中国股票市场天气效应的实证研究

本文采用多元线性回归、Logit回归和交易策略等方法研究了天气因素对指令驱动的股票市场日内交易情况的作用机制。分析表明,除温度和极端天气外,包括云层覆盖率在内的其他天气指标对股票收益没有影响,说明投资者情绪波动不会导致资产定价的失衡;天气指标和季节性情绪紊乱因素对市场换手率和波动率等交易行为却具有显著影响,验证了投资者情绪影响决策并不等价于情绪影响资产定价的观点。

中国证券市场指数收益天气效应实证研究

以深、沪两市1997～2002年间主要指数的日收益为样本,考察了沪深两市天气与股指日收益的关系。结果表明,日照与股指收益存在稳定而显著的相关性,但基于天气效应的投资策略能产生统计上显著而经济上较温和的组合夏普比例提高,仅对低交易费用的交易者是有利可图的。以上结论难以用完全理性的价格行为来解释。

西太平洋暖池区热带波动的天气效应

为了探讨西太平洋暧地区热带波动的天气效应，利用1980年2－9月140°E日本静止卫星纬度时间剖面卫星云图，分析了5d和14d左右周期热带波动云的演变特征，井综合分析了14d周期的云系演变型式与流场的关系，为预报热带中期天气变化规律提供了依据；热带波动中30－60d大气低频振荡的云量变化最显著，北半球夏半年热带波动的天气压主要在10°N－0°，各半年在10°N－10°S，超过这个区域热带云量的港分布型式就有明显的变化。

用基因型与天气互作选择小麦品种

性能优良的作物品种应该适应气候不同的地区，但基因型与天气互作常常限制着对亚区的适应性。我们的目的在于将成对品种间的基因与天气互作效应定量化，然后在规定的置信范围内鉴定出新品种比老品种增产的亚区。以天气变量与新、老品种间产量差异（Ｄ）的回归来定量基因型与天气互作效应，天气变量来源于冬小麦品种性能试验结果。假设以预测值Ｄ估计某一设想群体在特定地点－年份生能试验中的平均数Ｅ（Ｄ）。

证券市场异象研究述评

近三十年来,越来越多的实证研究发现,证券市场存在一些资本资产定价模型无法解释的异常现象。本文对证券市场主要异象:日历异象(包括周内效应、月份效应、月初效应、节日效应)、规模效应、账面市值比效应、天气效应情绪影响异常、反应过度和反应不足异象等的最新研究成果进行了归纳与评价,并指出了进一步研究的方向。

气象因素对深圳股市影响的定量分析——以易方达深圳100ETF为例

曾有外国学者提出,在股票交易市场中除了理智的判断分析,心理情绪因素也会影响投资人的投资判断,同时在股票交易中起着一定的作用。但是许多金融学者认为这样的观点不切合实际,因其没有从各种方面来考虑投资者的心理情绪作用,其中影响情绪主要的因素就有天气。各国学者在近十年来做了大量的天气变化对投资者情绪的影响研究,分析得出了天气影响金融的理论,他们通过对自己所在国家和地区股市的天气效应做出了相关的研究,并得出了各种不同的结论。

猎鹰重型芯一级回收成为“老大难”

美国太空探索技术公司(Space X)的猎鹰重型火箭于去年2月6日成功完成首次飞行试验后,这种'地表最强'火箭在今年开始执行正式的发射任务。6月25日,一枚猎鹰重型火箭在美国肯尼迪航天中心成功发射升空,将24颗大小不一的卫星送入太空,完成了年内的第二次发射。但是,火箭的芯一级回收再度失败,成为'老大难'问题。

天气状况会影响股票市场日内波动吗？-基于上证指数不同波动率测度的研究

本文以指数标准化极差、收益率标准差和已实现波动率三种指标作为波动率测度，对上证指数日内波动率的天气效应进行了研究，并以2014年7月开始的牛市为分割点，分别分析了牛市前后上证指数日内波动率的天气效应。研究结果表明：（1）相比于指数标准化极差测度的波动率，收益率标准差和已实现波动率能更有效捕捉股票市场波动率的天气效应。（2）在非牛市阶段，较高的相对湿度和大气压强往往对应着上证指数较高的波动率，较低的可见度会使得波动率上升。（3）牛市的到来使得股票市场波动率的天气效应消失，主要表现为在牛市到来后，所有天气变量都不再显著影响股票波动率。

上市公司总体并购活动季节性研究

本文应用X12季节调整法对中国上市公司总体并购活动数量时间序列进行检验发现:总体并购活动存在显著的季节性,3月和4月、8月、12月是总体并购活动3个旺季。"一年之计在于春"的中国传统文化、股市月份效应和政策利好消息;天气效应和股市月份效应;盈余管理和并购题材炒作可能分别是3个旺季的成因。研究结论有助于监管机构制定政策保护中小投资者利益;也有利于引导并购投资人理性决策把握最优并购时机。