人民币外汇市场压力实证分析

近几年来,人民币升值压力的不断增加,特别是2005年后我国开始实行有管理的浮动汇率制度,人民币汇率呈现出波动频繁、弹性加大、升值趋势明显的势头,引起了国内外的广泛关注。本文借鉴国外研究中主流的Weymark模型依赖方法,对1996至2013年间中国外汇市场压力指数与央行外汇干预指数进行测算,采用二阶段最小二乘法和状态空间模型来估计相关参数,结果表明人民币一直处于升值的压力之中。