营商环境与薪酬契约优化——基于共同富裕的视角

共同富裕背景下,营商环境建设能够破除企业生产经营壁垒,降低高管努力的不可观测性,实现薪酬契约优化。本文以2008—2020年中国A股上市公司为研究样本,检验营商环境对企业内部薪酬差距的治理效应。研究发现,营商环境改善能够优化企业薪酬契约,缩小内部薪酬差距。良好营商环境下制度性交易成本降低、信息透明度增加和代理问题缓解是薪酬差距趋于合理的作用机制;具体实现路径在于企业能够有效控制高管薪酬增速、降低高管薪酬粘性。进一步分析表明,上述治理效应在内部控制质量较低、高管薪酬操纵动机较强和民营企业中更为显著。此外,营商环境改善能够缓解薪酬差距扩大带来的负面影响,提高企业生产效率和企业价值。研究结论为我国营商环境建设发挥微观治理效应、助力共同富裕实现提供了政策参考。

考虑消费者异质需求的闭环供应链决策和契约优化——基于差别权重补贴视角

为帮助政府更好地制定政府差别补贴政策,在考虑消费者对于新产品和再制造品不同接受度的基础上,建立差别权重补贴下考虑消费者异质需求的闭环供应链决策模型,进而设计闭环供应链契约协调机制,对闭环供应链决策进行优化。最后,利用算例来验证模型的有效性。研究结果表明,差别权重补贴会形成再制造品对新产品的挤兑效应;消费者对再制造品的接受度的增加会促进再制造品需求量和闭环供应链整体利润的增加;当闭环供应链契约比例系数0.5<γ1<0.75时,可使闭环供应链系统实现帕累托改进。

我国证券投资基金的隐性激励——测度、机制与契约优化

本文探讨我国证券投资基金的隐性激励问题。首先从基金管理费的名义契约推导出实际契约,并从理论上证明了基金持有人的惯性行为会对实际契约产生影响。在接下来的实证检验中,通过对开放式和封闭式基金实际契约的比较研究,实现了对隐性激励程度的度量,并揭示了我国基金行业中"历史业绩——持有人行为——基金规模——管理人收入"的隐性激励作用机制。在此基础上,本文尝试将可测度的隐性激励显性化到基金薪酬契约之中,从基金与持有人互动的视角来优化薪酬契约。

闭环供应链下收益共享契约机制策略研究

收益共享契约为供应链合作提供了可行机制并广泛被用于实践,是否可以将之融入到逆向供应链系统中,在分配正向销售收益的同时,对逆向回收收益进行分配呢?这是闭环供应链协调实践中目前关注的热点问题。本文面对无消费偏好市场下,将收益共享契约应用到由单一制造商-单一零售商组成的闭环供应链系统。考虑制造商委托零售商回收的组织方式,分析从销售到回收再制造进而再销售的全过程,进行正逆两阶段的供应链收益共享契约优化研究。针对不同批发价情景下,重点研究正逆供应链分成比例对于制造商和零售商的利润最大化策略的影响,解决无消费偏好市场下分散决策的收益分配协调问题。

企业与农户选择“关系治理”的影响因素——基于157家生猪屠宰加工企业的调查数据

以湖南、广西、陕西、河南四省157家生猪屠宰加工企业为样本,从加工企业自身的特性、农户特性、农产品特性、市场特性等四个方面选取16个等级分类变量,对加工企业和农户选择关系治理模式的影响因素进行实证研究,结果表明:加工企业规模、企业对市场需求变化的预测、农户生产规模、农户知识水平、生产同类产品的农户数量、生产技术要求、市场稳定性、价格波动性等8个变量对加工企业与农户之间关系治理模式选择的影响显著,而加工企业产品的市场占有率、企业对原材料的质量要求、农户选择销售对象时的主要考虑因素、农产品质量对企业的重要性4个因素影响作用不显著。

OPTIMAL CONTRACTS IN TWO-ECHELON SUPPLY CHAIN UNDER ASYMMETRIC INFORMATION AND NONLINEAR DEMAND

The challenge for supply chain management is to create appropriate supply chain contracts so as to optimize the system performance. To examine the role of asymmetric information in a two-echelon supply chain system and derive supply chain contracts to deal with existing asymmetric information, a two level supply chain model including one Supplier and one retailer under the demand of price elasticity is developed. By using the principalagent principle and the optimal control theory, three types of supply chain contract, i. e. , a wholesale pricing contract, a two-parameter linear and a two-parameter nonlinear contracts are obtained. In these contracts, the Supplier has asymmetric information about the retailer cost structure. Simulation results show that the two-parameter contracts are more effective strategies to achieve supply chain coordination.

不完全信息、技术授权契约与社会福利效应

本文通过建立一个博弈模型,研究上下游企业间技术转让交易行为。上游一个单纯创新企业选择向下游两个进行Cournot竞争的生产企业,授权降低生产成本的创新技术。不完全信息下,创新企业优化契约以获取最优专利回报。研究发现授权契约定价受信息完全程度、技术革新程度的影响,信息不对称导致创新所创造的利润由授权交易各方共享。固定契约下最优授权策略是排他性授权,特许权契约下更偏好非排他性授权策略。特许权契约模式下,在信息完全性、技术创新程度叠加效应达到一定程度后,创新企业的最优单位收费定价不再受信息完全程度制约。双重收费契约下,技术革新弱、信息不完全性高时,创新企业偏好非排他性技术授权;反之,创新企业则选择排他性技术授权。创新程度低时,特许权契约优于固定契约,信息不完全增强了创新企业对特许权契约的偏好,降低了生产行业垄断程度。创新授权交易总体上提高了社会福利水平,除非双重契约下革新效应低于垄断效应,社会福利受到损害。