委托—代理关系下的最优契约——契约补偿、私人利得与股东保护间的均衡

传统公司治理都和股东与管理者间的利益冲突有关。1976年Jensen和Meck-ling提出股权分离学说,认为管理者倾向于自身效用最大化而不是股东价值最大化。本文拟运用具体的分析框架,从研究道德风险和逆向选择的代理问题入手,来重新审视关于价值转移的争论。

供给与需求不确定情形下的供应链回购契约与补偿契约比较

在供应链存在不确定性的情况下,企业之间通过签订有效的契约(如补偿契约或回购契约)对供应链成员的行为进行约束。研究了需求和生产不确定同时存在时,一个两级供应链中的制造商和零售商在一个定价-订购-生产-销售周期内进行斯坦伯格博弈的模型,各成员的目标均为实现自身利润最大化。从理论上证明了使利润最大化的最优投入产量和最优订购量均衡存在且唯一,揭示了生产成本、批发价格、生产与需求的不确定性等因素对均衡的影响。最后,从制造商和零售商角度比较了其在不同契约机制下的利润水平。对于制造商,当零售商补偿单价相对于制造商生产成本较高时,多数情况下补偿契约优于回购契约;当零售商补偿单价相对于制造商生产成本较小时则恰好相反。对于零售商,多数情况下回购契约优于补偿契约,唯一的特殊情况是制造商产品盈利空间相对较小、生产不确定较大以及需求不确定较小。

补偿契约模式下的供应链产能投资研究

研究由一个制造商和一个供应商构成的供应链,后者是为前者提供定制化产品的唯一厂商。产品的需求是随机的,供应商在观察到需求前进行产能投资,制造商在观察到需求后开始下订单,随后,供应商根据订单进行生产。由于供应商独自承担产能过剩带来的损失,因此往往建造低于实现系统利润最大化的产能水平。提出了两种补偿契约,促使供应商建造更多的产能,前者使得供应商能够建造比批发价格契约下更高的产能水平,而后者使渠道协调。最后对批发价格契约、线性补偿契约和非线性补偿契约3种契约的利润进行了比较。

过度自信、补偿性契约与生鲜电商三边道德风险规制研究

基于生鲜电商运营决策中的复杂性和过度乐观倾向,文章将过度自信引入到电商、农户和产地经纪人的三边道德风险分析框架,分析了电商企业过度自信水平对各方收益的影响及对电商、产地经纪人和农户道德风险的影响机理,探讨了补偿性契约设计对三边道德风险的规制作用。研究发现,电商企业的过度自信对契约结构具有双重作用,一方面可以增加农户收益水平,降低农户的违规程度;另一方面也降低了产地经纪人的努力水平,增加了代理成本。补偿性契约设计可以有效规避三边道德风险,不仅可以减少电商企业的道德风险;同时,也有助于缓解产地经纪人的道德风险,降低农户的违规程度。

补偿契约模式下服务外包供应链的能力协调

服务外包供应链作为一条能力链,不同于产品外包供应链,其协调手段只能通过服务能力的协调和优化来实现。以期望利润最大化为目标,研究了单一"服务分包商←服务集中商←服务发包方"系统,基于补偿契约协调机制和集中式决策以及考虑存在第二源的情况下讨论了服务供应链的能力协调模型,对建立的模型用正态分布需求函数进行了模拟分析和讨论,得出了最优策略和一系列有用的性质和管理原则。

双渠道供应链协调的补偿—分享联合契约研究

文章针对电子渠道与零售渠道并存的双渠道供应模式,分析比较了集中决策与分散决策两种情况下零售商与供应商的收益,以及供应链整体收益,发现分散决策无法实现供应链协调,因此设计了一种补偿—分享联合契约,经证明可以实现供应链协调,同时发现该契约简单易懂,可行性较高。

基于制造商资金约束的供应链融资补偿契约研究

在单个制造商和单个零售商组成的供应链系统中,制造商为Stackelberg博弈领导者且存在资金约束,零售商为追随者。本文通过引入制造商的损失分担比和制造商给予零售商的批发价折扣率两个参数,构建了供应链模型并进行求解。研究结果表明:在制造商资金约束下,通过批发价契约无法实现供应链系统最优,而制造商与零售商签订融资补偿契约,当损失分担比以及批发价折扣率满足一定条件时,可以实现供应链协调。最后通过算例对结论进行了验证。

考虑服务单双向搭便车的定价策略及品牌商激励补偿机制

考虑到消费者服务搭便车行为以及零售商努力程度不易观察的特点,构建不同环境下零售商努力信息可见(不可见)的激励模型,探索不同信息结构对品牌商服务激励契约设计的影响。研究发现:在努力不可见情形下,品牌商可以通过奖惩结合的方式激励零售商,而且零售商获得的补偿奖励与服务升级的潜力呈现非单调性质;当双向搭便车因子满足一定条件时,品牌商在努力信息不可见条件下反而会获得更大的利润,同时双向搭便车情形下,由于存在成本便车效应使得品牌商降低对零售商的信息租金给付;此外只有当渠道交互耦合效应较强以及非对称信息效应较弱时,品牌商才应该促进双向搭便车市场环境的形成。

灰色市场环境下供应链协调的补偿策略研究

针对授权分销商有可能参与灰色市场投机的问题,构建了由制造商、授权分销商及独立的灰市投机者组成的三阶段博弈模型.考虑了授权分销商参与灰色市场投机和不参与灰色市场投机两种决策情形.首先,给出了批发价格契约下各参与者的均衡策略.然后,分析发现:当授权分销商所处市场的需求弹性较大时,分销商可以从参与灰色市场投机获利;在两种决策情形下,集中化供应链系统利润大于分散化供应链系统利润.最后,通过引入补偿策略设计了供应链的协调契约;并指出通过调节协调契约中的参数可以使得供应链系统的利润在制造商和分销商之间任意分配.

考虑质量检查的SaaS服务供应链契约协调

以独立软件开发商(independent software vendor,ISV)为主导的、由ISV与软件即服务(Software-as-a-Service,SaaS)平台运营商组成的两级服务供应链,面临产品缺陷率和努力水平不确定引发的市场需求波动问题。针对该问题,对比分散无协调决策和集中决策下的供应链收益,分析契约协调的必要性;考虑SaaS平台运营商质量检查行为,根据质量检查结果,建立风险共担的补偿契约与惩罚契约相结合的契约模型;考虑ISV无法监控SaaS平台运营商的努力水平和产品缺陷率的不确定性,分析质量检查行为对供应链收益的影响,讨论基于质量检查结果的契约协调。研究表明,根据质量检查结果所提出的契约模型能够有效增加供应链成员的收益,实现供应链协调。通过对模型进行算例分析,指明契约模型的有效性和现实意义。

农户资金约束下农产品供应链保险-补贴契约研究

以一个"农户+超市"两级农产品供应链作为研究对象,研究了在随机需求下农户作为制造商存在资金约束且占主导地位时,作为超市的零售商与农户的行为决策。通过建立农户、超市的决策模型,发现资金约束对农户、超市都产生不利影响,并且不能达到供应链的协调。为了使得供应链能够协调,我们提出一种新的契约:保险-补偿契约。研究发现,保险-补偿契约能够在农户存在资金约束时协调供应链。最后通过算例对结论进行了验证。

基于私人过度自信的PPP项目最优补偿契约设计与选择

基于政府对PPP项目补偿决策的困境,引入一种单期补偿契约,同时考虑到私人投资者在政府补偿下会存在过度自信倾向,通过"均值-方差"描述而引入私人过度自信系数,建立私人投资的期望效用函数,从而运用主从博弈方法分析私人过度投资行为以及对政府最优补偿契约的影响,进而在私人过度自信不可观察情形下,讨论政府最优补偿契约的设计与选择。研究表明:虽然私人过度投资行为并不一定有助于项目预期社会效益改善,但政府总可通过相应地调整契约参数来设计适应私人不同过度自信行为的最优补偿契约,并当私人过度投资不可观测时,可根据其过度自信的概率分布情况来选择使项目预期社会效益比较大的最优补偿契约。研究结果不仅有利于政府的补偿决策,也为PPP项目的实施提供了一种较好的理论支持。

考虑供应能力不确定性的物流服务供应链协调

为解决供应能力不确定下物流服务供应链协调问题,考虑了由单个物流服务提供商与单个物流服务集成商构成两级供应链,分别研究了固定需求与随机需求下具有供应能力随机性的集中协调与分散协调的决策模型,提出了一种补偿契约机制可实现物流服务供应链系统协调,且固定需求与随机需求下补偿契约的参数相同。契约参数值与需求大小无关,与价格、成本和供应能力不确性有关,并通过算例验证了补偿契约协调的有效性。

顾客感知价值和回收质量不确定下的闭环供应链定价决策

鉴于上下游企业间的合作模式、顾客的感知价值和环境等不确定等因素,使闭环供应链的决策更加复杂多样化,考虑一个原始制造商和一个第三方回收商构成的闭环供应链,基于顾客感知价值和回收质量不确定的情况,通过构建利润模型并给出严格的数学证明,分析了在原始制造商垄断、Cournot双寡头博弈和Stackelberg博弈3种模式下闭环供应链新产品和再制造产品定价、市场需求和双方利润最优值,以及回收质量和顾客感知价值对决策变量的影响。通过数值仿真分析,验证了模型的有效性,并提出制造商补偿契约,为闭环供应链实现协调和进行决策提供了理论依据。

损失厌恶对顾客和零售商决策及激励的影响

考虑顾客和零售商均有损失厌恶心理,基于前景理论,分析了顾客损失厌恶心理对零售商决策的影响,以及补偿契约对顾客的激励问题。得到结论:顾客损失厌恶导致零售商效用、零售价格和订货量下降,并给顾客造成负面影响;然而,在补偿契约下,零售商损失厌恶使得顾客损失厌恶给顾客造成正面影响,顾客损失厌恶越强,补偿契约减少顾客损失厌恶对顾客的负面影响较显著;补偿契约提高了零售商效用、零售价格、订货量和需求量,弱化顾客损失厌恶给零售商的负面影响,当补偿金额在一定区间时,才可能提高顾客效用,满足顾客和零售商共赢.以上结论对于家电等行业的企业决策具有借鉴意义。

生产商规模不经济的双渠道供应链协调策略选择

供应链协调是提高供应链整体利润、改善供应链各方利益的根本手段.旨在探讨生产商具有生产规模不经济特性的双渠道供应链协调策略.给出了集中决策下双渠道供应链的市场价格与整体利润,以及分散决策下批发价契约与收益共享契约的设计方法.提出了协调度的概念,即契约使供应链协调的程度.证明了批发价契约的协调度小于1,不能实现供应链的协调;而收益共享契约的协调度等于1,但相对于批发价契约,收益共享契约不能同时改善零售商和生产商的利润,导致收益共享契约不可实施.为找到双渠道供应链可实施的协调策略,提出了带固定补偿的收益共享契约的设计方法和用纳什讨价还价协商模型确定固定补偿的方法.结果表明,该契约的协调度等于1,并且相对于批发价契约能同时改善零售商和生产商的利润.另外,研究还表明:生产不经济的弹性系数与销售价格成正比、与供应链的整体利润成反比,并且不同渠道间的竞争越激烈,双渠道供应链的销售价格和需求反而越高,双渠道供应链的总利润也越高,并且,带固定补偿的收益共享契约同样可以协调线性成本下的双渠道供应链.最后用算例验证了本文结论的正确性和有效性.

双渠道销售与回收的闭环供应链协调机制研究

针对现有文献对供应链混合销售渠道、混合回收渠道交叉领域的协调机制研究的不足,运用契约理论和博弈论,研究了网上直销和线下销售并存,经销商和第三方回收商共同回收的双渠道销售与回收的闭环供应链协调问题。研究表明:与集中决策相比,在分散决策下销售商零售价格增加,第三方回收企业回收价降低,供应链系统总利润降低,因此分散决策不能实现供应链系统的协调;当参数满足一定条件时,补偿契约—成本分摊契约可以实现闭环供应链的协调。以家电企业为例,通过数值算例分析验证了补偿契约—成本分摊契约的有效性。

基于互动公平的房地产征收补偿契约均衡评价

房地产征收补偿矛盾是影响我国城镇化发展的突出问题之一,坚持公平公正原则有助于化解房地产征收补偿过程中的各类矛盾。基于互动公平理论,对房地产征收补偿契约均衡进行评价研究。结果表明,互动公平博弈的均衡公平感知参数唯一决定,当公平感知参数较大(大于1/2)时,能够实现较为合理的征收补偿价格;当公平感知参数较小(小于1/2)时,均衡为(低价,接受)。尽管征收人完全可能存在公平心理,但也无法扭转被征收人面临以低价接受的房地产征收局面。因此,只有在公平感知参数较大,即征收人具有较高的公平特征时,才能保证被征收人得到一个较为合理的征收补偿。不过,在低价征收时,因为出于公平性的考虑,被征收者会获得比传统博弈下更高的效用与收益。

基于代理理论的多阶段管理补偿契约的设计研究

本文描述了多阶段管理补偿契约的声誉效应和棘轮效应,用数学方法证明了声誉效应在契约中的作用。分三个时点描述了两阶段补偿契约的特点,设计了第一阶段和第二阶段最优补偿契约,指出代理人在第二阶段所获得的补偿依赖于委托人对代理人经营能力的预期。

渠道整合背景下生鲜供应链协调策略研究

针对生鲜供应链中线上线下商家开展物流合作以及在此基础上的价格整合,采用线性补偿与收益共享进行供应链内协调.从渠道相互竞争与合作、消费者购买行为的角度,建立渠道整合前后供应商与零售商的定价和补偿模型,求解得到相应的供应链最优协调策略,并通过数值模拟对比分析两种情形下供应链的总利润水平.研究发现:对于给定规模的垄断市场,价格整合降低渠道利润.建议商家在进行渠道整合的同时,进一步拓展市场份额.