内地与香港套利贸易问题研究

本文针对内地与香港贸易异常增长的现象,深入剖析内地与香港套利贸易的状况、成因及影响,认为当前内地与香港套利贸易是外贸企业经营压力加大、内地与香港之间利率和汇率差异较大、有关监管体系不完善等原因综合作用的结果,对内地经济金融体系的稳定以及宏观调控的有效性带来不利影响。为了遏制内地与香港之间套利虚假贸易,要拓展外贸企业的盈利空间、逐步降低内地与香港的利率和汇率差异、建立和完善针对套利贸易的监管体系、加强对商业银行贸易金融业务的监管。

贸易项下国际短期资本流动及跨境套利贸易风险治理研究

随着经济全球化、国际贸易自由化以及国际短期资本流动的发展,脱离金融避险本质、虚构贸易背景的跨境套利贸易,客观上加剧了国际收支失衡并且产生了一定金融风险,严重危害对外贸易的运行。本文从近年典型的跨境套利贸易问题及相关风险入手,对我国跨境套利贸易的具体路径和可能带来的各种风险进行深入分析,重点测算了我国以及东南沿海贸易大省跨境套利贸易规模,并就如何有效治理中国日益扩大的跨境套利贸易及其风险,提出了比较有针对性的政策建议。

中国跨境套利贸易及其风险治理研究

随着经济全球化、国际贸易自由化以及国际短期资本流动的发展,脱离金融避险本质、虚构贸易背景的跨境套利贸易客观上加剧了国际收支失衡,产生了一定金融风险,严重危害对外贸易的运行。本文从近几年典型的跨境套利贸易及其相关风险入手,对中国跨境套利贸易的具体路径和可能带来的风险进行深入分析,重点测算了中国以及东南沿海贸易大省的跨境套利贸易规模,并就如何有效治理中国日益扩大的跨境套利贸易及其风险,提出了有针对性的政策建议。

抵补套利贸易问题研究及应对分析

抵补套利贸易是一种为实现抵补套利而构造出的,用以规避资本项目管制的贸易形态。2013年初,粤港两地资金内流式抵补套利贸易剧增,其带来的外贸数据失真引起了外界的关注,也给政府监管部门带来了难以回避的应对困境和挑战。本文从分析抵补套利贸易的产生、运作模式和影响等方面入手,围绕其"以国际贸易之表,行金融套利之实"的本质,研究提出了我国政府应对的建议原则:海关监控定位、优化管理统计、外管分析遏制、规范管理约束,并循此提出了具体应对措施。

货币冲击、贸易融资套利与中国商品金融化

商品金融化,引起一系列商品价格和库存异象。传统库存理论和诸多关于美国商品金融化经典解释理论均无法诠释中国商品金融化的形成。为此,将库存因素和贸易融资套利交易分别引入经济主体的效用函数和预算约束,根据动态一般均衡方法,建立一个具备微观基础和宏观视野的商品库存理论框架,借助参数校准和系统脉冲响应分析发现,永久性货币正向冲击下,商品长期均衡价格上升;若伴随市场利率稳步下降,商品长期均衡库存向上移动;同时,一旦触发贸易融资套利交易,会对即期价格产生负向效应,而对即期库存产生正向效应,并加剧市场波动。研究表明,宏观货币因素是中国商品金融化的主要动因,而贸易融资套利交易则是中国商品金融化的独特模式。