基于“套牢”效应的企业边界分析

本文基于关系专用性投资所产生的“套牢”效应 ,分析了企业边界的决定问题。通过一个重复博弈的“声誉”模型 ,表明在计划的总交易量不变的情况下 ,通过减少单次交易数量、增加交易次数 ,将使交易者增加诚实交易的激励 ,从而在企业边界不变的情况下 ,有效的解决“套牢”问题。

制造商为核心企业的三级供应链套牢问题研究

以解决制造商为核心企业的供应链套牢问题为出发点,给出了由制造商协调的供应链这种特定结构供应链的套牢问题合约解。在假定制造商拥有所有讨价还价的权力的条件下,从对最优产量的激励和对在最优产量下最优投资的激励2个方面得出了激励条件。因此。

风险企业规避套牢问题的融资策略研究

在风险企业融资过程中,套牢(hold＿up)问题是存在于风险投资家和风险企业家之间的一类主要的委托-代理问题。由于套牢问题的存在,使得风险投资家在为风险企业融资时,对风险企业家作出的投资回报承诺产生质疑,导致风险企业的有效投资不能实现。论文结合风险企业的阶段性融资需求特性,构建了防止套牢问题出现的检验模型,使风险企业家在融资过程中,产生使风险投资家确信的不存在套牢问题的投资回报承诺,从而,使风险企业获得发展资本.

基于专用性资产及其套牢效应的战略联盟不稳定性分析

战略联盟的不稳定性与投入联盟的专用性资产及其套牢问题有关。在一个关于交易模式选择决策的模型中,战略联盟能够带来交易效率的提升,而专用性资产的投入同时改变了联盟成员企业之间的谈判能力对比状态,专用资产投入方将面临承受被迫降低交易价格的风险,由此引发了联盟成员之间争夺可剥夺准租的合作冲突,这一冲突可以通过一个囚犯困境的博弈模型来分析。专用资产投入方也可以采取虚报投资成本的策略性行为来规避套牢问题,但这种策略性行为引发的对方成员的策略行为最终使得联盟偏离帕累托最优。

基础设施项目融资中政府担保的套牢问题研究

政府通过担保吸引非政府投资主体参与基础设施项目融资,基础设施项目的不确定性因素多,政府提供的项目担保可以避免非政府投资主体无法控制的非经营风险,但同时政府担保形成的或有负债给政府带来巨大的负担。由于信息的不对称、参与人的有限理性和契约的不完全性,基础设施项目担保中存在套牢问题。本文简述了政府担保的作用机制,结合期权理论分析了基础设施项目担保中的套牢问题,并分别建立了上限式担保、上下限式担保和比例上下限式担保套牢问题的博弈模型,比较了三种担保方式的优缺点,给出了不同情况下双方的最优决策以及解决套牢问题的措施。

投资套牢问题的期权契约分析

假定在法庭能证实卖方交易的基础上,分析了Hart Moore经典的套牢模型.通过对原有模型的改进分析,设定一份期权契约即可达到投资的激励最优解,没有必要进行更为复杂的重谈.

专用性人力资本投资套牢研究——基于利益一体化和股权激励方法的探析

专用性人力资本投资不能在企业和员工之间转移的特性使得控制权纵向一体化及企业和员工共同持有公司股票两种办法无法根本解决人力资本专用性投资产生的套牢问题。但是,在企业和员工的利益博弈中,收益分配的比重和高水平的股票未来收益的预期会提高双方的专用性人力资本投资水平。

基于套牢的合资铁路融资困难博弈分析

以合资铁路建设过程中的参与人铁路局和外部资本所有者的履约行为为研究对象,分析套牢对双方投资决策的影响,可得出结论:考虑到合资铁路资产的专用性,一旦投入资产,铁路局的最优策略是选择"套牢";而为了规避被套牢,外部资本也会选择"不投资"。因此,尽管铁道部颁布了众多鼓励外部资本参与铁路建设经营的法规,而外部资本的积极性仍然不高。

证券内幕交易与投资“套牢”的经济分析

在证券市场上,契约的不完全和信息的不对称往往带来内幕人的内幕交易行为;而证券内幕交易行为一旦发生,投资者往往会处于被“套牢”的地位。通过分析投资者被“套牢”的原因后认为,这一问题的解决必须通过显性和隐性契约的完善、产权的明晰以及内幕人的有效规制这三个方面来解决。

基于不完全契约的BOT项目套牢问题研究

文章在不完全契约理论指导下,分析了项目公司和产品购买方的套牢机制,并对项目公司投资决策和事后谈判行为决策进行了探讨。讨论了产品购买方降低项目产品价格时的套牢问题,分析事前权益比例对双方决策行为的影响,给出了再谈判时双方的临界条件和最优决策。

投资基金中套牢的选择性契约分析

通过对传统的选择性契约加以改进,结合投资基金的实务操作,具体探讨了投资双方选择性权利下的不同利益后果,并加入了重谈机制,通过契约重谈达到最优选择。

关系契约、套牢与高新技术企业创业期人力资本激励

对人力资本所有者进行专用性投资的激励是解决高新技术企业创业期人力资本和非人力资本存在道德风险的关键所在,而如何缓减专用性投资带来的套牢问题便成为重中之重。本文旨在说明关系契约可以解决高新技术企业创业期人力资本专用性投资所带来的套牢问题,同时,关系规范可以降低关系契约与生俱来的谈判成本,有助于关系契约的执行。

房企资金链断裂套牢银行

目前房地产开发商为什么把银行危机推到前台,目的是希望要挟政府来改变目前的房地产政策,来改变从紧的货币政策以便有利房地产企业发展。

从过度投机到“套牢”:中国股市发展的特殊形式

关于中国的股票市场如何发展,有两种不同的意见.一种意见认为:应该首先发展一级股票市场,再逐步发展二级市场,象中国股市这种状况是过度投机,泡沫经济,对经济发展没有好处.另一种意见认为:只有在二级市场上发展投机.才能刺激一级市场股票发行,没有暴利刺激,人们就不会去买股票.中国不是投机太多,而是投机太少,不能说中国有泡沫经济.只能说经济有些泡沫.虽然日本的泡沫经济已经证明对经济没有好处,泡沫过后是经济和期不振。

近代中国不崛起探因溯源——读陈忠海《套牢中国:大清国亡于经济战》

晚清在中国历史上具有承前启后的特殊意义,是中国近代化的开端。对于中国近代史的研究,我国已取得了较为丰硕的成果。但是,从这些已有成果看,可以明显看到中国近代史研究的不足,例如研究角度多从政治社会的变迁过程看待历史的变化,忽视经济层面特别是金融层面的深入剖析。而且,就是这些少有的近代经济史著述,也大都给人以"一片凄凉、每况愈下"的感觉。我国著名历史学家陈忠海的著作——《套牢中国:大清国亡于经济战》,是中国近代经济史的重要著作,对中国近代经济史的研究具有重要作用。

“套牢”对个人投资者情绪的影响研究

运用行为金融学从"套牢"对投资者心理和情绪的影响入手,分析了"套牢"的原因及"套牢"后个人投资者的情绪反应,选取指标来分析"套牢"后应如何应对,给出了提高个人投资者心理素质的建议。

港股逼近前期“套牢区”

恒指受益内地A股降低印花税利好政策的推动，盘中中资股领涨，恒指一度冲高欲刺穿26000点高位。但急涨的大喜之后，也引起了对恒指估值的担忧，与前期低位相比，恒指已经副近了资金“套牢区”，这个迹象应该引起投资者注意，谨防高位追涨被套牢。

财务专家评析零成本收购的得与失 有套牢的危险

从严介和的言论中，可以看出他收购国企的三类机缘：一是主动出击，看中相关产业或是国企手中的资源；二是为了搞好政府关系，通过揽下这些问题国企帮助政府解决难题，由此可为日后承担市政项目做铺垫；三是当地政府无力还款，被迫接受亏损国企。

模式别将题套牢——关于数列通项公式问题的讨论

数学模式有时好，数学模式有时糟，模式有了题得解，模式又把题套牢。上4句，乃金陵才子数学现场之作。为了关于一道数列通项公式问题，金陵才子与数学小π发生了一场遭遇。

“两房”退市 套牢中国?

命途多舛的美国“两房”因退市再掀波澜。7月8日，纽约和乏加哥证券交易所停止了“房利美”普通股和优先股的交易，同时，“房地美”股票被纽交所摘牌。此前的6月16日，“两房”就收到了美国联邦住房金融局（FHFA）的指令，要求其从纽交所退市。消息一出，“两房”股价部暴跌了近40％。