媒体偏差成因、表现形式与经济后果

媒体偏差的存在不仅可能会导致媒体治理职能的失效,甚至会引发严重的经济后果。鉴于此,通过对媒体偏差现象进行溯因,将媒体偏差的影响因素及其表现形式建立对应的逻辑联系,系统地梳理媒体偏差的内涵、成因、表现形式以及经济后果等方面,以推动媒体报道的相关研究发展,并在此基础上对媒体偏差的未来研究方向进行展望。

美媒对华报道中的媒体偏差与选民支持率

当中美贸易战争论进入僵持阶段,全球经济市场表现出紧张和恐慌情绪时,美国政府特朗普的国内选民支持率却稳步上升。作为美国民众信息的主要来源,媒体对中美贸易战的新闻报道和媒体偏差在受众的政治生活中扮演的角色值得关注。本文首先通过机器学习方式识别出美国媒体在对华新闻报道中存在主题上的媒体偏差,然后构建了代表不同主题的新闻报道指数,最后利用SVAR模型探究其对选民支持率的影响。研究发现,基于时事的关税新闻主题能够对选民支持率产生显著的正向影响,且解释程度高于选民支持率自身的解释程度,但存在媒体偏差的公司主题和市场主题新闻对选民支持率的影响和解释程度皆不显著;该结论在控制了政治事件冲击后仍然成立。

媒体报道与股市波动:一个理论综述

传统资产定价模型假设,投资者之间仅通过市场价格机制相互联系和影响,而忽视了媒体因素的作用。现实中,投资者将新闻媒体作为获取信息的主要途径,媒体报道是影响股价波动的重要因素之一。因此,近些年不少国外学者关注媒体因素对股票市场的影响;而在国内,相关研究仍较少。本文主要基于行为金融视角,从上市公司、金融中介、投资者、媒体机构、记者等角度剖析了媒体偏差产生的原因,以及媒体偏差对股票市场的影响,并探讨了其未来研究可能的发展方向。

公司澄清能制约媒体传谣吗:基于A股上市公司的经验证据

媒体往往为了追求经济利益而大量报道有关公司未被证实的负面传闻,以此扩散谣言,导致媒体对公司的报道偏离事实而产生偏差。那么,上市公司发布澄清公告能否制约媒体传谣而治理媒体对上市公司的报道偏差?本文以2006-2012年间A股上市公司中出现负面传闻的公司为样本,研究发现:上市公司发布澄清公告能够对媒体报道偏差产生治理作用,而且当澄清公告质量越高时,媒体后续报道上市公司的负面情绪越少,媒体报道偏差越小。进一步研究发现:上市公司实际控制人的行政级别越高,对媒体报道偏差的治理作用越强。本研究突破了以往对媒体报道无偏性的假设,从媒体报道有偏性的视角研究了公司行为对媒体报道偏差的影响,丰富了有关媒体与公司间关系的研究。研究结果为系统评价澄清公告对媒体报道偏差的治理作用提供经验证据,也为相关部门提出并完善治理媒体传谣的规章制度提供建议。

媒体关注:信息效应抑或炒作效应?

媒体关注作为资本市场的一种外部机制受到广泛讨论,其信息中介作用会产生“信息效应”,媒体立场偏差会带来“炒作效应”。以2012—2019年A股市场进行股权或债券融资的上市公司为样本,通过研究媒体关注在股权融资不同时期的表现和经济后果,对这两种效应进行区分和分别检验。研究发现,相比债券融资的公司,股权融资的公司在融资前具有更高的媒体关注度。在股权融资期,媒体关注度越高,股票发行折价率越低,公司市场绩效越好。融资期存在异常媒体关注的样本中,融资后市场绩效反转,媒体关注发挥了“炒作效应”;在剩余样本中,融资后市场绩效未出现反转,媒体关注发挥了“信息效应”。研究揭示了媒体关注的双面性,据此提出政府和相关机构应进一步完善相关法律法规,促进上市公司信息披露及时有效,约束媒体报道偏差行为;资本市场参与者应拓宽资讯获取来源,减少非理性的跟风投资行为;监管机构应提高对相关违规行为的处罚力度。

Proximity and Framing in News Media： Effects on Credibility, Bias, Recall, and Reader Intentions

A writer＇s decision to localize a news article and the valence of the frame the writer employs can affect readers＇ perceptions of credibility and bias as well as readers＇ factual recall and the likelihood that readers would want to read the newspaper further. A 2 （proximity： local, non-local） ~ 3 （frame valence： positive, neutral, negative） factorial experiment （N = 136） tested the effects of proximity and frame valence on credibility, perceived bias, recall, and reading intentions. Articles that localized enjoyed greater perceptions of credibility but not recall, while articles with either a positive or negative frame yielded greater recall than articles with a neutral frame. Neither factor exhibited a main effect in predicting perceived bias, but their interaction was a significant predictor. In addition, localization and frame valence also influence the likelihood that participants would want to read the source newspaper again. Implications for theory and media practice are discussed.

媒体报道与资产定价:研究综述

近年来,随着媒体和资本市场的发展,财务学研究出现新的研究动向,越来越多的学者关注媒体报道对公司股票价格的影响。为了更好地把握研究现状,本文系统地梳理了媒体报道与资产定价研究领域的国内外相关文献,总结现有研究的分析框架,并从信息不对称、行为金融、公司治理溢价和媒体报道偏差四个视角系统地回顾、评述了媒体报道对资产定价影响的研究成果。在此基础上,提出了进一步研究的思路和建议。