媒体关注、产权性质与企业创新

文章以2010—2018年沪深A股上市公司为例,研究媒体关注与企业创新之间的关系,结果显示媒体关注与企业的研发投入之间具有显著的正相关关系;进一步的研究表明,媒体关注对民营企业创新的影响作用更大;区分媒体报道的态度,结果发现不同的媒体报道态度也会影响企业的研发投入,正面报道与企业的研发投入正相关,负面报道与企业研发投入的相关性不显著。

媒体报道、投资者情绪与股指波动关系研究

不同的媒体报道会影响投资者情绪,进而影响股票市场波动。本文基于投资者非理性视角,利用文本挖掘方式提取媒体报道值,并应用MGARCH-DCC模型分别从媒体态度乐观和悲观两种不同的报道视角,研究投资者情绪波动与上证50、沪深300、中证500及创业板指数波动的溢出效应。研究结论表明:(1)在媒体乐观与悲观报道态度下,四种指数与投资者情绪均呈现波动的负向溢出效应;(2)在媒体乐观报道态度下,四种指数与投资者情绪均呈现动态相关系数的时变特征,且中证500、创业板指数与投资者情绪相关性的时变特征更为显著;(3)在媒体悲观报道态度下,上证50及沪深300指数与投资者情绪波动的动态相关系数不再具有时变特征;而中证500及创业板指数与投资者情绪波动的动态相关系数的时变特征更为强烈。