媒体ESG关注与企业数字型跨国并购

随着ESG理念日渐成为国际共识,媒体对企业ESG行动的关注能否形成良好的非正式制度环境,塑造企业负责任的国际形象,从而促进企业数字型跨国并购数量和规模的提升值得探讨。文章选用2015~2022年中国A股上市公司为研究样本,系统分析媒体ESG关注对企业数字型跨国并购的影响及其作用机制。研究结果表明,媒体ESG关注对企业数字型跨国并购产生了显著而稳健的正向影响,且这一作用通过塑造企业外部ESG声誉和改善企业内部数字化经营状况实现。异质性分析表明,高管团队异质性高的企业、敏感性行业的企业、跨行业并购和技术型并购更受益于媒体ESG关注的数字并购促进效应;同时,环境和治理维度的媒体关注对数字并购的激励作用更强。基于制度协同效应的拓展性分析表明,媒体ESG关注与政府ESG治理在促进企业数字型跨国并购中具有互补效应,与政府数字采购在促进企业数字型跨国并购中则具有替代效应。研究结论为探索从企业ESG优势外部动因视角提升国际竞争与合作话语权、政府与市场合力塑造数字经济“走出去”制度优势提供了有益启发。

集约化还是网络化:媒体ESG关注与供应链配置

随着ESG可持续发展理念的兴起,媒体对企业加强ESG建设起着重要助力作用。媒体关注企业ESG议题或许能够为促进我国产业链韧性提升与供应链可持续发展提供新的治理策略。本文结合机器学习与文本分析方法测算了2007—2021年我国沪深A股上市公司的媒体ESG关注度,考察了媒体ESG关注对供应链配置的影响。研究发现,媒体ESG关注能够显著促使企业降低供应链集中度,从而形成供应链网络化配置,并且这种效应主要体现在社会维度的媒体ESG关注中。机制检验结果表明,媒体ESG关注主要通过降低融资约束、缓解委托代理冲突以及加强企业声誉,促使企业降低供应链集中度,从而推动供应链网络化配置。异质性分析结果表明,在高管持股比例低、信贷规模小、评级不确定高、ESG投资者少以及城市ESG治理强度高的组别中,媒体ESG关注对企业选择供应链网络化配置的激励作用更为显著。本文揭示了媒体ESG关注服务供应链发展的具体效应和途径,为我国持续推进ESG建设和维护产业链供应链安全提供了有益的理论逻辑。