我国发行存托凭证的难点与对策

存托凭证的推行不仅能增加国内投资者的选择空间 ,而且给众多境外上市公司 ,特别是中国在境外注册上市的公司 ,提供了较好的国内融资渠道。但是 ,在我国发行存托凭证是一项涉及中国金融市场开放的系统工程 ,其中困难重重。文章对在我国发行存托凭证的难点一一进行分析 ,并提出合理化建议。

标准化票据:基于创设受益凭证和利益相关者的增值税思考

标准化票据将符合条件的商业汇票归集为基础资产池,再以基础资产池的现金流为基础创设受益凭证。这个过程涉及的利益相关者包括原始持票人、存托机构、票据经纪机构、标准化票据持有人等。各主体在标准化票据运作中承担的功能和风险不同,取得收益的形式和环节也不同。本文对各利益主体涉及的增值税处理进行讨论,分析各主体适用的应说行为的属性和适用税目,以解决实务操作问题。