学术高管对企业创新的“双刃剑”效应——基于中小企业上市公司的实证分析

聘用有学术经历的人担任高管是企业在市场中寻求技术创新资源、获取与维持创新优势的重要手段。以2011-2018年我国中小板和创业板上市企业为研究对象,探讨高管学术经历对企业创新的影响。结果显示:总体上,高管学术经历对我国企业创新具有显著提升作用;当高管位居关键职位时学术经历的创新提升效应反而出现下降;随着学术高管占比的提升,学术经历的创新提升效应同样呈下降趋势;学术高管对创新投入的提升效应大于创新产出,创新绩效有待提高。以上结果说明高管学术经历对我国企业创新具有“双刃剑”效应。一方面,吸引学术高管参与企业管理能显著提升企业创新能力;另一方面,由于学者的复杂性使得这种正向作用受到抑制,呈现出非线性特征。相关结论丰富了企业创新和高层梯队理论,为企业高管聘用决策提供了有益借鉴,也为我国合理制定政策、引导科研人员投身“双创”活动提供了微观层面的经验支撑。

产学研合作、知识吸收能力与企业创新绩效——高管学术背景与政府创新补贴的调节作用

在梳理产学研合作与企业创新绩效关系研究的基础上,结合交易成本理论、资源基础理论以及高层梯队理论,以2010-2021年中国A股上市公司为研究样本,探讨产学研合作对企业创新绩效的促进作用及机制,并将高管学术背景和政府创新补贴作为调节变量纳入研究框架。实证分析发现:产学研合作对企业创新绩效发挥显著促进作用;当企业具有学术背景的高管比例较高时,这一效应更加显著;高水平政府创新补贴同样能够增强这一效应。中介效应检验发现,企业参与产学研合作对其知识吸收能力具有显著促进作用,同时,企业可以通过提升知识吸收能力,增强自身对环境变化感知的敏锐性与自主创新能力,进而提高创新绩效。

高管学术背景影响企业创新绩效研究——基于分析师关注视角

文章选取2016—2020年沪深A股上市企业为初始样本,基于影响企业创新绩效的内外部因素的交互作用,对高管学术背景与企业创新绩效的关系以及分析师关注在两者关系间的调节效应进行了实证检验。结果表明:高管学术背景正向作用于企业创新绩效;分析师关注发挥了正向调节作用;财务杠杆程度以及产权异质性会影响分析师关注的调节作用,且在高财务杠杆和国有企业中发挥的作用更强。

基于元分析的高管学术经历与企业创新关系研究

在建设创新型国家的背景下,企业技术进步和创新发展在加快实施创新驱动发展战略中发挥了重要的作用。高管是参与企业经营决策的关键人物,分析其学术经历与企业创新之间的关系,在理论和实践层面均具有重要意义。鉴于运用传统分析方法研究中国情境下高管学术经历与企业创新之间的关系的现有文献至今尚未得出一致结论,使用元分析方法对探究其关系的45篇文献样本、57个效应值进行了定量统计分析。研究结果显示:高管学术经历显著正向影响企业创新,而组织情景因素(企业上市板块与高管岗位类型)和研究方法因素(企业创新测量维度与高管学术经历测量方式)对这一影响具有调节作用。企业在选拔任用企业高管时,应重视其学术经历并充分挖掘其推动企业创新的潜力。

高管学术背景对公司盈余管理偏好的影响

企业管理人员在拥有选择不同会计政策权力的情况下,会选择使利润最大化或者企业的市场价值最大化的会计政策。依据高层梯队理论,高管背景影响管理者对于交易或事项的判断,从而影响管理者对会计政策的选择。本文对上述问题进行分析,并提出建议。

高管学术经历与企业过度负债

如何降低企业的过度负债是当前防范金融风险和去杠杆过程中被广泛关注的一个问题。以2008—2020年我国A股上市公司为样本,实证检验了高管学术经历对企业过度负债的抑制作用。实证结果显示:高管学术经历能够降低企业过度负债水平,在经过多种稳健性检验后,这一结论依然成立。进一步的机制检验显示,高管学术经历能够通过缓解企业融资约束来降低过度负债水平。这既丰富了高管学术经历经济后果的相关研究,同时为降低企业过度负债提供了新的思路。

公益捐赠、高管学术背景与企业税收遵从的关系研究

本文以2009-2021年上市公司数据研究公益捐赠、高管学术背景与企业税收遵从的关系。研究表明,慈善捐赠与企业税收遵从存在正相关关系。同时,高校或科研机构任职的管理层具有更丰富的知识和事务处理能力,能够更准确地预先判断决策执行结果,降低决策失误率。由于其价值观的形成受到社会责任的影响,企业拥有有学术背景的高管团队越能够考虑到长期利益,积极履行社会责任,并减少税收规避行为。因此,企业公益捐赠与高管学术背景对企业税收遵从存在替代效应。拥有学术背景的高管由于对税法和税收规定有深入理解和知识,能够进行合理的税收规划和运用税收优惠政策,以最大限度地减少企业的税务负担。而企业通过公益捐赠来展示社会责任,并获得税收优惠政策,从而达到减税的目的。因此,企业可以通过公益捐赠或拥有学术背景的高管来实现税收遵从。总之,公益捐赠和高管学术背景对企业税收遵从有一定的影响作用,存在替代效应。进一步研究可以深入探讨这些关系,并提出相应的管理建议。

专精特新企业学术型高管与企业持续创新——企业激励机制与风险承担水平的双调节效应

在逆全球化情境下,推动中小企业专精特新发展,有助于我国突破“卡脖子”技术瓶颈。文章以国家级专精特新小巨人上市公司为研究对象,实证检验了学术型高管对专精特新小巨人企业持续创新的影响机制。研究发现,学术型高管能够促进专精特新小巨人企业持续创新;完善的企业激励机制、较高的企业风险承担水平会强化学术型高管对企业持续创新的正向作用;在区域知识产权保护强度较大、学术型高管担任关键职位时,学术型高管对企业持续创新的正向影响更为明显。研究结论丰富了企业家特质研究的情境机制,并对我国引导中小企业走“专精特新”发展道路,夯实制造业发展基础及推动经济高质量发展具有指导意义。

高管学术经历能提高企业分红吗?

文章选取2008-2017年沪深A股3449上市公司的23193个样本数据,实证检验了高管学术经历与企业分红水平的关系。研究发现,相比于高管无学术经历的企业,有学术经历高管企业的分红水平显著更高。高管的学术经历通过缓解融资约束,而不是缓解过度投资的路径显著提高企业分红水平。在进一步的研究中,通过引入外部治理与企业产权性质影响因素,发现外部治理较弱、非国有企业的情况下,高管的学术经历对企业分红水平的提高作用更加明显。采用倾向得分匹配法(PSM)、工具变量回归等检验结果依然稳健。研究丰富了高层梯队理论与企业分红相关性的文献,发现了中国情境下影响企业分红的新因素。

中国上市公司高管学术经历对企业现金持有的影响

依据沪深A股上市公司2008-2017年数据,考量高管学术经历对企业现金持有的影响。结果表明:高管学术经历通过风险特质和创新活动影响现金持有水平;高管学术经历与现金持有水平正相关,行业竞争的缓和会削弱二者的正相关关系;相对于国有企业,高管学术经历对非国有企业现金持有水平的影响更显著。

市场竞争地位视角下高管学术背景与创新投资——来自资源型上市企业的经验证据

资源型企业是我国企业的重要组成部分,其创新能力的提高有利于企业和国民经济的高质量发展。以2014—2019年中国A股资源型上市企业为研究样本,实证检验高管学术背景、市场竞争地位与企业创新投资三者之间的关系。研究结果表明:高管学术背景对企业创新投资具有促进作用;与市场竞争地位较高的企业相比,高管学术背景对企业创新投资的促进作用在市场竞争地位较低的企业中更为显著。进一步研究发现:高管学术背景对开发式创新投资的促进作用要强于对探索式创新投资的促进作用;创新投资可以提升企业绩效,高管学术背景会增强创新投资对企业绩效的影响。

高管学术经历与企业创新

随着创新驱动发展战略的深入实施,企业创新逐渐成为研究的热点。文章基于2008-2017年深沪A股上市公司的研究样本,探讨高管学术经历与企业创新之间的关系。研究发现,高管学术经历能够显著促进企业的创新投入,且上述促进效应主要是通过降低企业的信息不对称来实现的。进一步研究发现,高管的学历越高其学术经历对于企业创新的促进作用越显著;且这种影响在非国有企业和小规模企业中更为明显。最后,进一步考察了学术经历与企业创新质量的关系,发现高管学术经历不仅能够提高企业创新数量,还有利于提升企业创新质量。

高管学术经历与企业环境绩效

文章基于烙印理论,以2010—2020年中国沪深两市上市公司为样本,考察高管学术经历与企业环境绩效的关系。研究发现:高管学术经历提升了企业环境绩效水平,其中具有高校学术经历的高管对环境绩效的影响程度最高;国有企业高管会受到社会环境的约束,对环境绩效的提升作用更大;进一步研究发现,当企业拥有具备环境学科背景或海外学术背景的高管时,对企业环境绩效水平的提升作用更大。结论丰富了企业社会责任履行的影响因素研究,也为企业优化高管团队配置和环境管控工作提供了有益启示。

高管学术经历、股权融资与企业创新

以我国2008—2018年A股上市公司为研究对象,采用多元回归分析法探究高管学术经历、股权融资与企业创新三者间的关系,结果表明:外部股权融资在高管学术经历对创新投入的影响中起中介作用;同时,这种中介作用还会因业绩变化而有所改变,业绩下降时高管学术经历与股权融资之间的正向作用更为显著。虑及企业产权性质的异质性发现,相较国有企业,股权融资的中介效应在非国有企业中更加显著。

高管学术经历、事务所规模与审计收费

以2014—2016年A股上市公司相关数据为样本,基于风险导向审计框架研究企业高管学术经历对事务所审计收费的影响。实证结果显示,高管有学术经历的企业,事务所对其审计收费更低,说明有学术经历的企业高管有助于降低事务所对企业的审计收费,这种降低效应在小事务所中更显著。上述研究有助于了解我国审计市场中不同规模的会计师事务所对于高管背景特征的关注程度和反应程度,进而对企业选择事务所审计起到指导作用。

高管学术经历、监管距离与企业盈余管理

本文以2010—2017年在沪深A股上市的企业为样本研究高管学术经历、监管距离与企业盈余管理三者间的关系,研究结果表明:监管距离与企业盈余管理之间存在正相关关系;高管学术经历与企业盈余管理之间存在负相关关系;高管学术经历能够削弱监管距离与企业盈余管理之间的相关性。

高管学术经历对公司价值的影响

选取沪深A股全部上市公司2008—2017年的数据为样本,通过回归分析实证检验了高管学术经历与公司价值之间的关系。研究结果显示,高管学术经历与公司价值之间具有显著的正相关关系。在采用倾向得分匹配法、控制公司固定效应以及采用工具变量方法进行分析后,这一结论仍然显著成立。然后进一步研究了高管学术经历提升公司价值的作用机制。从资本结构和推动创新两个渠道切入,研究发现,高管学术经历能够提升债务融资水平,优化公司资本结构,从而提升公司价值;同时,高管学术经历能够推动公司创新,利用创新作用提升公司价值。

高管学术经历、盈余管理程度与投资效率——基于烙印理论的实证研究

高管特征影响着上市公司的财务决策,高管学术经历会形成与其工作相匹配的特征。本文以烙印理论为理论基础,以2008年—2017年沪深A股上市公司为研究样本,通过实证研究考察了高管学术经历对上市公司投资效率的影响,并探讨盈余管理的中介效应。研究发现,高管学术经历通过“认知烙印”和“能力烙印”提高了上市公司的投资效率,同时盈余管理在高管学术经历影响上市公司投资效率的过程中发挥了中介效应。因而从某种意义上说,高管学术经历具有公司内部治理作用,可作为外部治理机制的补充。

高管学术经历、异常审计费用与审计质量

本文以我国2011—2019年沪深A股上市公司为样本,将异常审计费用分为正向异常审计费用、负向异常审计费用,研究其与审计质量的关系,并在此基础上检验高管学术经历对两者关系的调节效应。研究发现:当审计收费存在异常时,这种异常费用会影响审计质量;进一步研究发现,高管学术经历可以削弱正向异常审计费用对审计质量的影响,这可能由于具有高管学术经历的企业愿意支付更多的审计费用,从而会计师事务所在审计过程中投入更多。

高管学术经历与企业非效率投资

文章以2008—2016年沪深A股上市公司为样本,研究了高管学术经历对企业非效率投资的影响。研究结果表明,高管团队成员拥有学术经历,对企业非效率投资可以起到显著的缓解作用。然后,将非效率投资分为投资过度与投资不足两种情况进行研究,结果表明高管学术经历对企业过度投资的缓解作用更明显,并且这一结果在采用倾向得分匹配法和Heckman两阶段回归法控制内生性等问题后仍旧成立。文章的研究丰富了高管特征对企业经营决策影响方面的相关研究,对于高管聘用选拔条件的确定和任用有参考意义。