考虑经济安全的宏观经济学:连续时间宏观经济金融学的研究进展

连续时间宏观经济金融学是2008年国际金融危机后形成的宏观经济学研究的新范式,它将传统宏观经济学和连续时间金融学归并起来——将金融学中的风险因素纳入到宏观经济学的分析之中,得以对远离稳态的经济危机状态进行刻画和表征,进而细致且严谨地考察经济安全和经济风险问题。本文介绍了连续时间宏观经济金融学的学理缘起,并分析了连续时间宏观经济金融学对于宏观经济学的优势。然后本文分四个板块系统梳理了连续时间宏观经济金融学的发展脉络。最后,本文对连续时间宏观经济金融学的未来研究方向做出了展望,以期为新时代中国经济安全问题的研究提供理论借鉴。

“新型开放宏观经济学”的两个前沿课题刍述

"新型开放宏观经济学(NOEM)"的两个新颖议题是主权投资组合理论和国际宏观金融学的构建.本文拟对它们作一"鸟瞰"式描述。

抓好金融秩序整顿深化金融体制改革

金融改革已经进行多年,成绩有目共睹,但金融秩序紊乱金融纪律松驰痼疾难医。要破除“计划金融”,立起“市场金融”是一个系统工程,改革要在“根子”上作文章。第一,创建市场金融理论体系。运用建设有中国特色的社会主义理论,借鉴西方宏观金融学的精华,从我国金融改革实际出发,创立和构筑我国的“市场金融理论”,用于指导金融工作实践。没有理论指导的改革是无方向的改革,这是当务之急。第二,建立强有力的中央银行调控体系。为解决当前“金融联合国”的状况,应建立有权威的领导体系。一是中央银行管好信贷和货币两个闸门,保持币值稳定。

中国金融学面临的挑战和发展前景

金融在中国经济发展中承担着越来越重要的角色。在金融学的理论认识及学科建设上 ,中国金融学界面临的挑战是 :对于金融学的内涵界定混沌一片 ;金融学理论和学科建设较为滞后 ,包括学科布局、理论研究、师资、学生培养模式、教科书和学术研究期刊建设等都急需改正 ;金融研究没有能够为近期中国金融体制改革的一些重大决策提供充分的理论指导。本文提出将金融学分为三大学科支系 :微观金融学 ,宏观金融学 ,以及由金融与数学、法学等学科互渗形成的交叉学科。本文提出目前金融学最需要解决的理论问题和最有回报的研究课题是 :以资本成本理论为核心研究金融学 ;以随机折现因子为起点、以制度性缺陷为核心研究投资学和资产定价理论 ;推动行为投资学和行为公司财务学的研究 ,使金融学更接近现实 ;加强法和金融学研究 ,为金融立法和监管的价值取向提供经济学判断。

现代金融学的历史演进逻辑

金融学的微观理论兴起于20世纪50年代,而宏观理论演进的历史脉络至少可以回溯到19世纪50年代甚至更早。本文通过梳理金融学理论的发展与演进,提出现代金融学可以划分为宏观金融学和微观金融学两大支柱,并通过对两大支柱核心理论的内容以及历史演进过程进行系统梳理,提炼出看似平行发展并不交叉的两个领域间的内在逻辑联系,指出金融价格是联结宏微观金融学理论的逻辑枢纽。从过去一个多世纪的相关理论兴衰交替来看,偏离(远离)金融价格核心指标的数量型金融理论终将因“理论与实践的脱节”及“科学性缺陷”而淡出历史舞台。