金融国际化背景下的中国宏观金融稳健性测度

金融国际化进程中的国家宏观金融稳健性问题一直备受各国关注。本文基于金融国际化的视角,构建了宏观金融稳健性评价指标体系,并运用主成分分析法测度了中国1982-2009年的宏观金融稳健性状况。研究发现,中国在金融开放与金融封闭条件下,均存在金融安全问题,但宏观金融稳健性的表现特征显著不同;随中国金融国际化进程的推进,宏观金融稳健性先恶化、后改善,内源性(外源性)金融危机的爆发概率会降低(升高)。本文认为,不能因为金融开放进程中出现的金融风险与金融安全问题束缚了金融国际化的步伐,在今后一段时期,我国应在金融国际化加速的进程中,动态地维护国家宏观金融稳健性。

基于SVDD技术的宏观金融稳健性预警与监测研究

由于我国并无公认的反映金融危机的事件,在使用通常的预警与监测模型监测宏观金融稳健性时,会因缺乏足够的、表现预警对象异常波动的非正常数据而不能获得客观结果。本文采用支持向量描述预警技术(SVDD),通过判断待检测数据是否在正常数据决定的超球体界限内来评价待检测数据是否正常,若超出超球体界限,则应认为待检测数据发生非正常波动,应发出预警信号。实证结果表明,模型的结果与宏观金融实际运行结果较为吻合。