穿越周期的通胀预测:季节性模型及高频数据的适用性

本文首先综述目前广泛应用的通胀模型,包括统计计量模型、结构化的经济模型,以及非结构化的季节性模型。其次,通过在季节性模型中加入宏观高频指标,实现对CPI、PPI环比指标的实时预测,并检验预测精准度。最后,本文实证表明,在以2020年为基期的新一轮基期轮换前后,季节性模型的预测表现稳定,仍然适用于通胀预测;而在其他时期,包含宏观高频数据的模型预测表现要优于季节性模型;此外,也不能忽视引入高频数据带来的模型过度拟合风险。