结构性货币政策工具的运用:发达国家的实践及启示

本文分析了融资换贷款计划、定向长期再融资操作以及定期贷款拍卖等主要结构性货币政策工具的运行模式和实施效果,总结了可借鉴的运作经验。当前我国应综合运用多种价格型货币政策工具,丰富和优化政策组合,降低实体经济部门的融资成本;同时应加快合格抵押品内部评级体系建设,构建完善的抵押品分类和违约风险度量框架。此外,本文还提出要建立完善的激励相容机制,进一步推进利率市场化改革。

美联储结构性货币政策实践及国际比较

2013年以来,我国实施的以常备借贷便利、中期借贷便利为代表的结构性货币政策工具是在借鉴国际实践经验的基础上提出的。文章选取结构性货币政策实施较早且相对成熟的美联储进行研究,对其货币政策框架调整、政策工具、实施效果等方面进行分析,并基于此对中美两国结构性货币政策实施进行对比。