银行ESG表现能缓释实体经济对银行的风险溢出吗?

基于“实体—金融”风险传导框架,采用2010年第4季度至2022年第3季度16家上市银行数据,考察银行ESG表现对于实体经济对银行风险溢出的影响及其传导机制。研究发现银行ESG表现整体上发挥了风险缓释效应,且在国有银行、系统重要性银行中更为明显。细分指标后,发现风险缓释效应体现在治理上,环境和社会层面上责任履行反而体现为风险加剧效应。机制检验表明银行提升ESG表现将会通过降低影子银行规模、贷款集中度以及不良贷款率等渠道发挥风险缓释效应,但也会增加主动风险承担进而提高风险溢出。最后,在经济周期下行、经济政策不确定性上升以及新冠疫情冲击下,银行ESG表现的风险缓释效应则会受到一定程度的削弱。

中国金融市场与实体经济间双向风险溢出效应--基于外生事件冲击视角

基于DCC-GARCH模型测度ΔCoESD指标,并运用复杂网络与岭回归方法,量化分析外生事件冲击下中国金融市场与实体经济间风险双向溢出效应。研究发现:在外生事件发生后,金融市场与实体经济间的风险共振作用显著增加,风险分散作用显著下降。动态风险影响渠道分析显示,相比于事件冲击的直接影响,各金融市场与实体经济行业间的间接风险溢出更强,间接风险溢出由受到直接冲击影响的市场和行业传导产生。在外生事件发生后,金融市场易成为主要风险传导点,实体经济行业成为风险汇聚点与风险吸收方,且会形成若干条可能使得风险溢出在金融市场和实体经济中不断循环放大的风险溢出闭环。

金融创新风险防范路径选择——基于与实体经济行业间的风险溢出效应分析

针对金融创新与实体经济指数间的复杂联动性,首先采用GJR-GARCH模型检验尾部风险的ARCH效应、捕捉极端波动冲击的杠杆效应,以及刻画指数序列尾部风险随着时间变化的动态规律;其次利用SJC-copula函数拟合边缘分布函数并描述上尾风险和下尾风险;最后采用CoVaR方法估计风险溢出的大小和方向。研究结果表明,各指数的收益率时间序列均存在ARCH效应和条件异方差特征,金融创新与实体经济间存在动态联动效应以及正向的相关关系,且下尾相关系数大于上尾相关系数,风险的溢出效应具有非对称性。这些结果可以为监管部门的政策制定和企业的风险防范提供一定的科学依据。

惠州实体经济与金融体系的风险溢出效应研究

近年来,实体经济与金融体系之间的风险溢出效应引起了广泛关注。文章针对惠州市情,采用时域溢出指数模型与频域溢出指数模型,研究分析时域与频域维度下惠州市实体经济与金融体系之间的风险溢出效应。结果表明:第一,惠州市第一产业、第二产业、金融业与房地产行业之间存在显著的风险溢出效应。第二,金融行业扮演最大的净冲击传播者,第一产业扮演着唯一的净冲击接收者。第三,第一产业受到金融体系的风险传递冲击最大,其次是房地产行业;金融行业接收到的风险溢出效应主要来自房地产行业。第四,惠州市实体经济与金融体系之间风险溢出效应主要体现在长期效应中,而短期风险溢出效应较小。研究结果对中国区域性风险溢出与惠州市风险溢出效应防范化解具有一定启示。

农业发展银行在支持实体经济中的风险管理

伴随着经济全球化的不断深化和金融体系的不断进步,银行在支持实体经济发展过程中面临的风险管理上的问题日益突显。农业发展银行是我国农村和农业经济发展的重要金融机构之一,在实体经济领域发挥着重要的作用。但是,如何有效地管理风险、保障金融安全,而且能够更好地服务实体经济的高速发展,是摆在农业发展银行眼前的重要问题。通过本文的探索,有望为我国金融机构在支持实体经济发展过程的风险管理工作提供一定的理论创新和实践经验,为我国金融体系的平稳和可持续发展做出贡献。

坚持服务实体经济 守住金融风险底线——访中国人民银行行长、国家外汇局局长潘动胜

金融是国民经济的血脉。今年以来,中国人民银行精准有力实施稳健的货币政策,进一步加大对实体经济的支持力度,有力促进了我国经济持续恢复、总体回升向好。中央金融工作会议后,中国人民银行如何谋划未来一段时间的重点工作?如何进一步支持实体经济?怎样应对金融领域的风险挑战?新华社记者采访了中国人民银行党委书记、行长,国家外汇管理局党组书记、局长潘功胜。

服务实体经济防范金融风险奋力推进高质量发展

中央金融工作会议为金融工作举旗定向、谋篇布局,是做好新时代新征程金融工作的根本遵循和行动指南。福建海峡银行将深入学习贯彻中央金融工作会议精神,深刻把握金融工作的政治性、人民性,科学统筹服务实体经济与防范金融风险,提出高质量服务加持以推动福建经济社会高质量发展,找准定位缩减多元化战略方向业务,发挥关键要素的乘数效应,摒除不合时宜的经营思维等下一阶段思路举措,通过做好“加减乘除”推动福建海峡银行高质量发展。

经济政策不确定性与实体行业间风险传播

本文利用DCC-GARCH模型计算出申万一级行业分类中28个实体行业间的金融风险溢出水平,并通过实证分析考察经济政策不确定性对实体行业间风险溢出效应之间的关系。研究发现经济政策不确定性会促进实体行业风险溢出,并且当外部经济环境较差时,促进作用更强;从行业间差异来看,拥有较高股价收益率水平的实体行业风险溢出水平受经济政策不确定性促进作用更强。本文研究经济政策不确定性对实体行业风险的影响,有助于防范、化解经济政策转型时带来的金融风险。

金融业与实体经济间系统性风险溢出效应研究——基于GARCH-QRNN-POT模型

以准确刻画金融业与实体经济间的系统性风险溢出关系作为出发点和落脚点,改进现有模型,提升测度的准确率,在此基础上,刻画金融业与实体经济间系统性风险的复杂关系以及溢出效应强度。使用GARCH族模型处理数据的波动积聚性,结合QRNN模型处理数据的非线性、非对称性关系,适时引入POT模型提升模型对于极端数据的处理能力。结果表明:金融业与实体经济间风险的复杂关系是非线性的,需要适时引入极值理论;GARCHQRNN模型在正常情况下对风险的测度较为准确,但在极端情况下的表现欠佳;POT模型的引入提升了GARCHQRNN模型对于极端情况的处理能力;实体经济对金融业的风险溢出远大于金融业对实体经济的风险溢出,同时随着极端情况的加剧,实体经济对金融业的波及程度将急剧上升。

实体行业进出口价格风险与金融体系风险交互溢出效应

基于实体行业和金融体系的月频数据,从进出口价格视角计算二者间的风险交互溢出效应,并对比分析“钱荒”、“熔断机制”和中美贸易摩擦升级冲击下这一效应的变化情况。研究发现,实体行业间的风险溢出效应呈现不对称特征,机械行业进出口价格波动对电子行业的溢出效应远高于其反向溢出效应;金融体系内的风险溢出效应具有非对称特征,两两风险波动间的溢出效应存在显著差异;实体行业与金融体系间存在风险交互溢出效应,其中实体行业风险对金融体系风险,尤其是保险业风险的净溢出效应较强,而金融子行业风险易受到来自实体行业风险和行业性金融风险的溢出影响;在重大风险事件冲击下,实体行业与金融体系的风险交互溢出效应显著加强。通过刻画实体行业风险与行业性金融风险,对防范化解风险的跨行业传染、建立科学预警机制具有重要启示。

中国银行业服务实体经济:测度、成因及治理对策

中国经济步入高质量发展阶段,支持实体经济发展、防范和化解金融风险已成为金融业的重要任务。本文以2010-2021年中国商业银行为样本,选取规模、资源配置和基础设施三个维度对银行服务实体经济进行了定义和测度,并分析了银行服务实体经济的影响因素与提升策略。研究得出,中国银行业服务实体经济的能力从2010年到2021年呈现出先下降、后上升的趋势,银行对实体经济的有力支持从2018年开始尤为突出。银行业集中度和成本管控能力是影响银行服务实体经济的重要因素。进一步研究发现,银行服务实体经济能力的改善能够抑制银行的破产风险,银行数字化转型和金融创新扭转了银行竞争对服务实体经济的削弱作用,能够促进银行的良性竞争。据此,应在把控银行准入节奏的基础上推进银行数字化转型和金融创新,持续增强银行支持实体经济发展的能力。

实体经济部门杠杆的溢出效应及对系统性金融风险的传导研究

防范系统性金融风险是我国经济工作的重点关注之一。在“结构性去杠杆”的背景下,明晰我国实体经济杠杆率水平和结构现状,探求实体经济部门之间杠杆的溢出效应,挖掘杠杆率对系统性金融风险的传导机制,就显得尤为重要。本文利用主成分分析法对我国系统性金融风险进行测度,随后使用TVP-VAR模型建立实体经济部门杠杆与系统性金融风险之间的关联,进一步研究各部门杠杆间的溢出效应。研究发现,实体经济杠杆上升对于我国系统性金融风险存在正向效应;居民部门、非金融企业部门杠杆的上升不会直接推动系统性金融风险的累积,但会推动实体经济杠杆的上升;政府部门杠杆上升会对非金融企业部门和居民部门产生挤出效应。据此,在对我国实体经济部门去杠杆的进程中,应注重各部门杠杆间的联动反应和其内在的杠杆结构。

金融行业对实体经济行业的尾部风险溢出效应

文章检验了金融行业对其他实体经济行业是否存在风险溢出效应。首先采用两阶段VAR-GARCH模型考察了金融行业对实体经济行业的波动性溢出效应,同时借助CoVaR法考察了金融行业对实体经济行业的尾部风险溢出效应。实证结果表明所选实体经济行业除公用行业之外均受到来自金融行业的波动性溢出,并且金融行业对实体经济行业的尾部风险溢出效应会随着分位数水平的提高而迅速减弱。

银行结构性竞争、空间溢出与实体经济增长

本文构建空间计量模型检验银行以增设网点为主的结构性竞争对实体经济增长的直接影响与空间溢出。研究发现,银行结构性竞争对相邻地区的经济增长具有显著的正向空间溢出效应,对本地经济增长的直接影响虽不显著但对全局经济增长具有显著的正向效应。通过有序增加银行业经营主体、加快完善中小银行公司治理、注重提升地方中小银行运营效率以及加强央地监管协同,推动银行体系从机构数量型竞争向机构效率型竞争转变,优化银行服务实体经济的增长效应。

数字经济发展能否改善地区银行业风险?——基于城市商业银行的考察

基于中国城市商业银行的数据,利用面板计量估计方法,从数字经济对银行主动风险和被动风险的差异、数字经济不同渠道影响的分析和数字经济的空间溢出效应等方面,系统考察了数字经济发展对地区银行业风险的影响。研究发现:第一,从主被动风险差异来看,数字经济显著降低了地区银行业被动风险;第二,从作用渠道来看,数字经济可以通过促进企业创新、产业结构升级以及减少经济波动等渠道降低地区银行业风险,也会通过金融深化、加剧银行竞争等渠道增大地区银行业风险;第三,从空间溢出效应来看,本地数字经济发展能够降低邻近地区银行业风险水平,且其降低效果比本地效应更加显著。本研究为数字经济对银行业风险的影响提供了新证据,为中国大力发展数字经济、积极推进银行业数字化转型提供了经验支撑和政策参考。

立足风险防控 服务实体经济——江西省审计厅探索开展村镇银行审计

为全面贯彻落实党的十九大和全国金融工作会议精神,掌握村镇银行资产负债损益、政策执行及风险防控情况,2019年,江西省审计厅在实施某地方银行资产负债损益审计中,对该行主发起设立的村镇银行资产负债损益情况进行了审计调查,这是该厅首次对村镇银行进行审计调查。通过审计调查,了解了村镇银行的基本状况及面临的困难,发现了问题,揭示了风险,总结了一套行之有效的审计经验。江西省审计厅向省委、省政府汇报了有关审计情况,得到省委省政府主要领导的充分肯定。

从硅谷银行闪崩事件看问题银行风险处置的制度优化

回顾硅谷银行的闪崩与快速处置,正是追求风险处置时效性、市场化以及权威性的制度设计,为问题银行的高效处置提供了保障。从设置风险处置时限、完善市场化处置手段、注重行政权与司法权的协调三个层面,提出中国式现代化视野下问题银行风险处置的制度优化建议,致力于提高金融体系抵御风险和服务实体经济的能力,防止单体局部风险演化为系统性全局性风险,守住不发生系统性金融风险的底线。

社会融资规模变化、银行风险防范与实体经济发展

在社会融资规模中,每年社会融资规模总量不断增加,表内业务融资占比下降,表外业务、直接融资占比日益增大,这一趋势显示实体经济泡沫逐渐膨胀,使银行业风险变大。本文通过研究发现:第一,2013年银行表内业务在过去十年中其占比下降了40.77个百分点,表外业务和直接融资占比分别上升了29.82和6.84个百分点,但表内业务占比依然最高,表外业务的占比要高于直接融资的占比。第二,直接融资的发展,降低了银行表内业务的市场份额,收窄了银行存贷利差,减少银行利息收入。因此银行应在控制风险的基础上,根据客户需求拓展业务种类,创新经营模式,以增加对高质量中小企业的贷款,解决中小企业融资难融资贵的问题,助力实体经济发展。

服务实体经济视角下我国商业银行普惠金融风险防范研究

随着金融改革的愈加深化,普惠金融已逐渐成为我国国家战略的重要内容。普惠金融的概念自十八届三中全会被正式提出以后,不断完善、日益补充,工农中建交等大型商业银行普惠金融事业部在总行层面的正式成立,银监会成立的普惠金融部也已做好政策监管的相关要求,这表明普惠金融已经成为商业银行未来发展的重要方向。本文通过定性研究和实证研究,梳理我国普惠金融发展现状,分析普惠金融风险成因,提出防范普惠金融风险的对策。

企业串保链贷款风险与银行支持实体经济探析——基于江苏常州市的案例

近期,在我国东部沿海地区,因对外担保而导致一连串原本正常经营的实体企业陷入困境,给已经低迷的实体经济雪上加霜。多家企业在不同银行间串保贷款存在先天的脆弱性,但在国内普遍存在又有其深刻的内在原因。当前我国迫切应采取有效措施,解决企业串保链风险问题,增强银行对实体经济支持力度。