上海原油期货实货交割回顾与问题探讨

2018年上海原油期货上市,采用实物交割方式。截至2021年6月底,上海国际能源交易中心共批复原油指定交割仓库9家,16个存放点,上海原油期货已完成33批合约交割,交割量为11355.5万桶。上海原油期货的实货交割油种多元化,但仍有油种未交割;交割数量增加,交易回归理性;经受新冠肺炎疫情考验,交割业务运行平稳;交割库业务以大型石油公司为主,其他企业为辅。上海原油期货交割在入库、通关、交割环节存在的问题包括:未及时入库造成仓单签发可能滞后交割时点,库区日常经营影响实物交割,入出库均需二次报关,最终保税账册核销困难,仓单分配易造成罐容浪费或死货,实货交割成本高等。建议加强防范市场风险,优化完善交割仓库布局,建立仓单交易平台,完善交割机制。

INE原油期货实货交割存在的问题研究

2018年3月26日原油期货于上海国际能源交易中心挂牌上市。上海国际能源交易中心对原油期货“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的设计思路,意在发展成为亚太——中东地区主打的中质含硫油的权威计价基准。目前全球两大基准原油期货为芝加哥商品交易所的WTI原油期货和伦敦洲际交易所的布伦特原油(BrentOil)期货。上海大致处于伦敦和纽约之间,恰好填补WTI、Brent全球交易时区空白,可以形成24小时的原油期货连续交易机制。交割是现货与期货价格在合约最后交易日时收敛的重要保障。原油期货实货交割环节是否通畅决定了投资者的参与度,为了促进更多的投资者参与到上海国际能源交易中心原油期货交易中,保证期货原油实货交割的顺畅就显得极为紧要。本文通过对中国原油期货实货交割规则及实际操作情况进行分析,对交割过程中遇到的问题进行阐述,就此提出建议。

INE 原油期货实货交割存在的问题研究

在原油期货市场上,交割是否顺畅将直接影响投资者的参与程度。INE作为中国面向全球投资者建设的国际性交易场所,通过推行实货交割机制激发投资者参与的积极性,但目前在交割时限、油库容量等方面仍然存在一些问题。深入分析这些问题,提出问题解决建议,能够推动INE的完善与发展。

铁路企业有必要进入期货市场

铁路企业有必要进入期货市场王耀球以科学的经营方法、健全的管理机构和严密的规章制度著称的期货交易市场，是商品交换市场高度发达的产物。期货市场被誉为世界市场之王，期货交易额约占全球商品交易总额的６０％左右，期货交易在现代市场经济中占有极为重要的位置。因此...

炼厂通过上海期货交易所采购巴士拉轻质原油经济性分析

上海原油期货合约的实货交割机制为炼厂提供了一个低成本采购原油的途径。由某炼厂采购官价/现货巴士拉轻质原油与通过上海国际能源交易中心(INE)册子岛交割巴士拉轻质原油的到岸价差走势可以看出,在市场波动的情况下,炼厂通过册子岛采购交割巴士拉轻质原油与进口官价/现货巴士拉轻质原油存在很大价差,即明显存在通过册子岛交割巴士拉轻质原油获利的机会。但实际运用中,需要充分掌握上海原油期货合约交易的相关规则,综合考虑交割库位置、可交割油种、物流运输成本等因素,测算综合到岸成本,择机采购低成本资源。

炼厂采购上期所交割原油效益测算分析

上海原油期货2018年上市,合约采取实货交割的履约方式,截至2021年底,Z集团5家炼厂通过MPIMS和PIMS优化软件测算对比油种边际效益,通过5个交割仓库采购14批次合计694.6万桶上海期货交易所(简称上期所)交割原油。企业采购上期所交割油种的数量较少,品种相对集中,选择上期所交割库的地理位置也相对固定。企业采购上期所交割原油在计划、交割出库和通关结算阶段存在问题包括:无采购计划导致错失采购机会,计划调整灵活性低,企业移库成本高,出库地点不确定造成企业无法提货,异地实货交割成本高,保税账册与实际商检偏差处理困难。建议单独管理企业交割原油采购计划,建立场内仓单交易系统,做好异地交割流程梳理和风险防范。

期货合约及其标准化条款

期货合约及其标准化条款刘利兰期货交易方式是相对现货交易方式的一种商品交换方式，存在着与现货交易不可分割的联系，又有着与现货交易不同的特点。期货交易的突出特点之一，是通过期货合约来买卖远期商品的交易。期货合约不同于未来交付某种商品的现货远期合约，而是由...