收入不平等、政府支出与实际汇率——基于跨国面板数据的研究

已有较多研究讨论了实际汇率的决定因素,而从收入不平等角度出发的研究并不多。本文搜集和整理了172个国家和地区1970年到2016年的跨国面板数据,分析了收入不平等对一国实际汇率的影响,并引入政府支出探究了收入分配对非贸易品部门和实际汇率的影响机制。实证检验结果表明,对于非OECD国家,收入不平等和实际汇率显著负相关,即收入越不平等,实际汇率高估越严重,而在OECD国家中这一现象并不存在。进一步的影响机制分析发现,对于非OECD国家,一国收入不平等加剧会导致该国政府支出增多,从而扩大了非贸易品部门规模,导致非贸易品的相对价格上升,使得实际汇率高估。

人民币实际汇率如何影响相对贫困发生率?

2020年以后中国的扶贫重心将从解决绝对贫困向缓解相对贫困转变。基于此,文章构建了中国30个省、市、自治区2000~2017年的相对贫困发生率指标,考察了人民币实际汇率对相对贫困发生率的影响。研究发现,人民币实际汇率升值会导致相对贫困发生率上升,且其作用在低收入地区、贸易部门比重较高地区以及整体受教育水平较低地区更为显著。从传导机制看,人民币实际汇率升值主要通过以下途径提高相对贫困发生率:(1)人民币实际汇率升值会抑制出口,降低非熟练劳动力收入份额,提高相对贫困发生率;(2)人民币实际汇率升值会抑制经济增长,进而提高相对贫困发生率;(3)人民币实际汇率升值会阻碍贸易部门发展,降低非熟练劳动力就业,最终提升相对贫困发生率。进一步研究发现,人民币实际汇率高估同样会加剧相对贫困程度。因此,要着重防范实际汇率波动可能对贫困人口造成的冲击。