客户压力与审计质量——基于业绩快报的实证证据

本文利用未经审计业绩快报作为上市公司的期望盈余度量客户对审计师的压力,研究其对审计质量的影响。基于2005—2018年A股公司的业绩快报数据,发现上市公司压力越大,财务报表越有可能出现日后重述。在考虑了披露公司自选择、尽快披露动机、变量度量可靠性和遗漏变量等问题后,上述发现仍保持稳健。在进一步研究中发现,审计师往下调整盈余会面临更大压力;客户压力越大时,审计师更换的可能性越大;审计师的专业特长和审计监管有助于抵制上市公司压力,提升审计质量。本文的研究表明上市公司压力可能是审计师无法有效履职的根源,提升审计师对抗上市公司压力的意愿和能力可能是提升财务报告质量、发现遏制财务舞弊的有效方法,是注册制下压实审计责任的着力点。

监管压力与客户压力下的审计师行为:一个综述

审计师在发表审计意见时,同时面临着监管部门与客户公司的双重压力。审计师最终行为实际上是在权衡双重压力下的理性抉择。现有研究多是关注一方压力对审计师行为的影响,而将监管压力和客户压力纳入同一分析框架,进而研究审计师在双重压力下的行为表现则相对不足。为此,本文构建了基于前景理论的审计师行为分析的理论模型,为探讨双重压力多因素下的审计师行为提供了一个总的分析框架。

政府大客户绿色采购与供应商网络“绿色牛鞭”效应研究——压力传递视角

围绕企业构建供应链绿色创新体系是发展低碳经济、尽早实现“双碳”环境目标的重要战略路径。本文基于2007-2020年A股上市公司自愿披露的客户与供应商信息,将三层供应链网络视为最小分析单位,实证检验政府大客户绿色采购对其供应商网络的绿色创新影响。研究发现:政府大客户绿色采购压力能显著提升供应商网络的绿色创新水平;且其压力可沿供应商网络层级向上放大传递,更大程度促进高层级供应商绿色创新,呈现“绿色牛鞭”效应。“绿色牛鞭”的动力机制分析表明:中央环保督察行动冲击、较短的供应商网络关系持续时间分别增加了供应链终端环保压力与供应链信息不对称,从而为强化“绿色牛鞭”效应提供了动力。异质性分析表明:当上游相对下游供应商议价能力较强、地理距离较远时,“绿色牛鞭”效应被显著削弱。本研究基于客户压力传递视角,为政府采购如何驱动供应链绿色创新提供了理论依据与经验证据;为政府部门如何更好地嵌入市场供应链以促其绿色转型升级提供了建议启示。

买方压力、机构持股与分析师预测偏差

资本市场中,证券分析师面临机构投资者的买方压力,从而更倾向于发布乐观预测。同时,机构投资者作为公司股东,会在一定程度上对公司相关信息存在监督作用。正是在这种背景下,本文考察买方客户压力、机构持股特征对于证券分析师盈余预测偏差的影响。研究发现:第一,来自买方客户压力的利益冲突,会显著增强分析师预测的乐观偏差;第二,公司层面的机构持股程度具有监督效应,并明显降低了分析师预测乐观偏差;第三,在边际上,机构持股比例的提高,对于因买方客户压力而导致的分析师乐观偏差存在明显的修正作用。本文研究对于监管部门进一步规范资本市场信息传递以及投资者如何理解分析师预测具有明晰的参考意义。

客户环保压力、顾客参与和绿色服务创新:企业“认知”与“能力”匹配视角

关于客户环保压力、顾客参与和绿色创新的已有文献主要沿“意愿”和“能力”的单向视角展开,不仅未能系统深入研究客户环保压力、顾客参与对企业绿色创新的影响机制,也忽视了绿色创新过程中主客观条件的协同作用。并且,关于绿色创新的文献大多以制造企业为研究对象,鲜有涉及到绿色服务创新。为了打开客户环保压力、顾客参与和绿色服务创新的关系“黑箱”,基于企业“认知”与“能力”匹配视角,构建“客户环保压力—顾客参与—绿色组织认同/绿色动态能力—绿色服务创新”的逻辑主线,深入探讨客户环保压力、顾客参与对绿色服务创新的影响机理。基于196家服务型企业的数据,运用多元统计分析、结构方程模型、Bootstrapping方法进行实证检验,结果表明:客户环保压力正向影响顾客参与,顾客参与促进了绿色服务创新,绿色组织认同、绿色动态能力在顾客参与和绿色服务创新关系中存在部分中介作用。此外,通过多项式回归和响应面分析发现,在顾客参与对绿色服务创新的影响中,绿色组织认同和绿色动态能力存在匹配效应。绿色组织认同和绿色动态能力一致性越高,越能促进绿色服务创新。在绿色组织认同和绿色动态能力相匹配的情况下,相比于低绿色组织认同—低绿色动态能力,高绿色组织认同—高绿色动态能力更能促进绿色服务创新。