社会养老保险能提高家庭投资组合有效性吗?——基于生命周期视角的研究

本文基于2017年中国家庭金融调查(CHFS)数据,采用加权平均夏普比率和索提诺比率两个衡量指标,探究社会养老保险对家庭投资组合有效性的影响。研究结果显示,社会养老保险能够显著促进家庭参与风险金融市场和提高家庭投资组合有效性。机制分析表明,社会养老保险主要通过减少预防性储蓄路径优化家庭投资组合。异质性分析表明,社会养老保险对家庭投资组合的优化作用在农村地区、西部地区及低收入水平家庭中更加显著。进一步分析发现,社会养老保险对家庭投资组合有效性的边际影响具有生命周期效应,相较处于其他生命周期阶段的家庭,更能够显著提升老年家庭的投资组合有效性。相关结论有助于厘清社会养老保险作用于家庭投资行为的影响机制,为加快全民养老保险体系的改革、提高政策精准程度、缩小居民金融资源鸿沟、增加家庭财产性收入、实现国内大循环的目标提供政策参考。

借贷约束对于中国家庭投资组合影响的实证分析

文章使用奥尔多投资咨询中心2012年"中国城镇居民经济状况与心态调查"1734个家庭的样本数据,采用probit、tobit等计量方法分析了借贷约束对于家庭投资组合的影响。研究发现,借贷约束抑制了家庭股票、基金和理财产品等风险资产投资,不同渠道的借贷约束对于家庭风险资产投资都会产生一定的影响,其中银行渠道借贷约束的影响最大;正规金融机构的金融支持提高了家庭股票、基金和理财产品投资参与和深度,有助于缓解信贷约束,优化家庭资产投资组合;整体借贷规模对于股票投资的参与决策产生了负向影响。

金融发展对家庭投资组合的影响:基于区域差异的分析

文章通过研究区域金融发展对微观个体投资决策的影响,分析了金融发展对家庭投资组合的影响。研究发现,区域金融发展水平的差异对于家庭投资行为会产生一定的影响,不同金融行业的影响有所不同,证券业和保险业发展对于家庭股票和基金投资产生较强的正向影响,而银行业发展对于家庭基金投资产生了一定的负向影响。

金融知识与家庭投资组合多样性分析

金融知识与金融市场是有着极大的关系的,金融经济作为经济中的一个重要组成部分,对经济发展有着重要的影响。金融是一个虚拟的行业,对资金有着严格的要求,金融知识也是比较复杂的,金融行业的发展水平是一个国家经济实力的象征,我国在改革开放以来,对金融行业是十分重视的。

家庭投资组合与家庭创业

2012年,党的十八大提出“多渠道增加居民财产性收入”,其中,合理的家庭资产配置是提高居民收入的重要方式之一。与此同时,在我国经济转型升级的关键时期,推动创新创业是我国重要的发展战略之一。在此背景下,本文尝试从替代效应和收入效应来解释家庭投资组合有效性对家庭创业的影响方向。本文从家庭投资有效性的角度提出激励家庭创业动机的途径。因此,提高金融市场透明度、促进家庭资产合理配置,可促进家庭创业活动、推动创新发展,最终实现我国的经济转型升级。另外,本文研究丰富了现有的家庭投资和家庭创业相关文献,提供了家庭创业的新的研究角度。

基于国内数据分析的金融排斥对家庭投资组合的影响研究

在我国金融体系中,金融排斥一直存在,深入研究金融排斥问题对金融的发展有着积极的作用。金融排斥充分体现了金融机构对金融产品的供给与家庭对金融产品需求之间的不匹配,这不匹配给家庭投资组合带来了较大的影响。本文基于国内数据下就金融排斥对家庭投资组合的影响作了相关研究。

经济“新常态”下家庭投资组合调整浅析

随着中国经济进入"新常态",市场开始呈现两级分化,一方面宏观经济形势复杂,下行压力较大;另一方面,优质理财项目缺乏,百姓持币待"投"的意向强烈。同时,以家庭整体为单元的投资模式正逐步兴起,本文探讨在经济新形势下,房产型、稳健型、富余型三种典型的家庭如何应对当前投资环境,进行合理资产配置调整。

基于推广凯利公式的家庭投资策略研究

随着家庭可支配收入的增加,如何对家庭的财富进行资产组合并且尽量降低组合风险成为每一个家庭所面临的问题。本文在股票资产收益呈正态分布的假设下,通过采用推广到连续时间下凯利模型确定资产比例的思想,对家庭资产进行配置,并运用遗传算法求得了资产配置比例的近似最优解。经Monte Carlo method模拟检验,由推广后的凯利模型所得的投资组合,实现了家庭财富增值以及降低组合波动标准差的效果,从而有效的提高家庭资金的配置效率。

数字金融与家庭资产组合配置

数字金融的发展直接或间接促进了家庭资产组合配置的多样化。本文首先阐述数字金融发展以及中国家庭资产组合配置概况,探讨数字金融对家庭资产组合的影响路径,指出当前数字金融发展存在的问题,并提出相应的政策建议。

中国城镇家庭资产配置及国际比较——基于微观数据的分析

本文通过分析中国家庭微观调查数据并将所得结果与国外研究进行了比较,本文得到两个主要结论:第一,与一些发达国家相比,中国家庭更多的投资于房产,而对基金投资的参与率和参与度相对较低;第二,中国家庭的股票投资参与率与年龄呈现负相关关系,而中国家庭参与股票、基金等资产投资的参与率和投资参与度与财富呈现出"钟型"特征关系。