信贷约束如何影响家庭风险资产参与--来自CFPS数据的证据

基于2014年中国家庭追踪调查的数据,针对信贷约束影响家庭参与风险资产的效果及作用机制进行实证检验。结果表明:信贷约束与家庭参与风险资产的广度和深度之间存在显著的负相关关系。同时,相较于受到非正规信贷约束的家庭,正规渠道的信贷约束对于家庭参与风险资产投资的抑制作用更加明显。进一步研究发现,信贷约束主要通过提高风险厌恶水平、降低未来预期两个渠道抑制了家庭参与风险资产。分样本的异质性回归结果也表明:信贷约束对于高收入水平家庭、城市家庭以及东部家庭参与风险资产的抑制作用更强或者更加显著,同时这一抑制效果也受到家庭的金融素养水平的影响,金融素养水平越高的家庭,信贷约束对于其参与风险资产的抑制程度越低。

人口年龄结构与家庭风险性金融资产配置

文章基于“中国家庭金融调查”2017年数据,运用Probit模型和Tobit模型,实证分析了人口年龄结构对我国家庭风险性金融资产配置的影响。研究发现,家庭老年人占比及少儿占比的增加,会显著降低家庭参与风险性金融资产配置的概率,同时降低家庭持有风险资产占总金融资产的比重;老年人占比对中西部地区或农村家庭风险性金融资产配置无显著影响,少儿占比对风险性金融资产参与率的抑制作用不显著,但在一定程度上降低了家庭持有风险资产的比重。

海外教育背景与我国家庭风险资产配置的关系研究

文章基于中国家庭金融调查(CHFS)2015年的数据,对海外教育背景与我国家庭风险资产配置的关系进行了研究。通过Probit模型和Tobit模型回归,文章发现:家庭成员的海外教育经历和经管类专业背景分别与家庭风险资产参与率和家庭风险资产参与度存在显著的正相关关系;家庭成员的经管类专业背景会显著抑制父母海外教育经历以及父母和子女均有海外教育经历对家庭风险资产参与率和风险资产参与度的影响效应,但对子女海外教育经历的抑制作用不显著。