家族企业传承与家族信托——基于特步公司的分析

改革开放以来,民营经济逐渐发展起来。随着年龄增大许多企业创始人开始考虑家族企业的传承问题。从我国现行法律和财富管理的发展现状来看,家族信托已经成为家族企业传承的一个可选工具。本文通过分析特步公司的经营状况,对其家族信托设立前后的持股方式、权力分配、薪酬水平等方面进行对比分析,探讨引入家族信托对特步家族企业管理和传承的影响,并针对性地提出发展家族信托的建议,帮助家族企业辩证看待、合理运用信托工具,实现企业的长久可持续发展,为我国家族企业的管理与传承提供借鉴。

我国家族信托登记制度研究

近年来,以家族信托为代表的信托本源性业务,受资管新规约束和市场环境变化的影响不大,将有望成为行业发展新的增长点。对各类金融机构而言,未来在信托领域的发展和竞争将会是全方位综合财富管理能力和服务功能的提高。目前支持信托业务发展的基础制度,在实际操作中难以支撑家族信托业务的全方位开展。本文主要就我国的信托登记存在的问题进行分析,同时对建立和完善家族信托登记提出建议,希望能为登记制度的实际操作及远期运行提供一些可供探索的思路和展望。

以家族信托护航基业超越财富永续传承——专访上骏国际有限公司执行董事兼总经理梁颖雯

“家族信托是一个历经百年的财富管理工具,在财富传承、风险管理、子女教育、公益慈善方面具有强大的功能,被国际社会普遍接受。近年来,我国越来越多企业家与日俱增的财富积累和传承需求,使得家族信托成为这些高净值人士首选的工具。”日前,在密集参加完几场关于“家族财富规划”的探讨会后,上骏国际有限公司执行董事兼总经理梁颖雯女士利用间隙接受了本刊专访。

商业银行布局家族信托业务的探索实践——基于规范财富积累机制

随着国内经济日益繁荣,居民财富不断积累,叠加我国正值创富一代向“第二代”传承交接的关键时期,家族信托正迎来更大发展机遇。在中央文件首提“规范财富积累机制”后,家族信托更应发挥其自身的价值。身处市场蓝海的家族信托已吸引银行、保险、券商等机构入场,驶入发展的快车道。梳理商业银行发展家族信托业务的现状,剖析面临的困境与掣肘,并提出在规范财富积累机制下商业银行的布局和破解思路,以期推进家族信托业务行稳致远,促进共同富裕。

信托回归本源——我国家族信托业务的现状和发展方向

改革开放以来,我国经济历经四十余年的变革与发展,发展水平已经跻身世界前列,一部分居民的财富已经达到世界较高水平,社会高净值人群和高净值家庭保有量较高。然而伴随时间推移,跟随着改革开放大潮“先富起来”人群的年龄逐渐增大,具备传承和避险功能的家族信托、保险金信托等金融工具正在逐渐引发高净值客户的广泛关注和重视,并已经成为当前信托行业的主要业务增长点之一。本文讨论目前我国家族信托发展现状,同时,对比美国家族信托的发展历程和成熟经验,进一步探讨我国家族信托业务发展中所面临的困难以及信托公司在家族信托业务模式下的发展方向。

我国家族信托相关所得税问题研究

近年来,家族信托作为一种重要的财富传承工具,受到越来越多的高净值人士青睐。根据招商银行和贝恩公司联合发布的《2023中国私人财富报告》,逾两成高净值人群表示已经办理家族信托相关业务;有四到五成受访者表示虽然尚未办理但正考虑;另有超过两成客户表示不知道如何比较和选择提供该类服务的机构。随着家族信托在我国的蓬勃发展.

家族信托 2.0时代下的“双委托人” 模式探索分析

随着时代的演进,家族信托正逐渐迈入 2.0 时代,其发展呈现出显著的趋势,包括定制化、综合化、复杂化、专业化等。传承目标也由简单的“物质财富”演进至更全面的“物质与精神财富”。在这一发展潮流中,针对传统的单个人委托模式所存在的结构性问题,本文引入了创新性的“双委托人”模式,即夫妻共同委托设立家族信托。这一模式旨在更好地平衡夫妻双方的利益,并推动家族信托业务的内涵升华。在法律合规性方面,《信托法》和《37 号文》均为夫妻双方共同作为委托人提供了法律基础。然而,在实际运行中,该模式仍面临着一系列挑战,包括意见不一致、婚姻风险等。

论股权家族信托的价值功能与制度创新

股权家族信托是我国产权保护事业的晴雨表,建议联动修改《公司法》《证券法》与《信托法》。信托产权结构包括信托财产所有权与信托收益所有权。为增强信托财产公示公信效力、保护信托财产独立性与完整性,建议将《信托法》第10条第2款规定的信托财产登记效力明确为设权效力,而非简单的对抗效力。鉴于股权信托登记制度真空容易导致受托人、善意相对人与股权受益人之间成讼,建议推进信托股权登记制度的统一化、数字化与透明化改革。建议基于理性自治理念设计股权家族信托治理规则,包容多元化治理模式,构建委托人、受托人与受益人的三权分离模式,允许自愿设立保护人,明确受托人的诚信勤勉义务与四商合一的理性受托人标准,导入开曼“STAR”信托与维尔京“VISTA”信托的创新规则。主张《证券法》采取包容审慎的监管理念,允许境内外股权家族信托成为A股上市公司的诚信股东。建议《证券法》原则上推定家族信托与创始股东或实控人互为一致行动人,但允许自证清白。为落实税收中性原则,建议同步完善股权家族信托友好型的税法规则。

论作为逃债信托的中国式家族信托及其司法对策

作为逃债信托的中国式家族信托目前在我国已广为流行。为了阻止我国的殷富人士通过利用这种信托大面积成功逃债,从而损害社会公共利益,我国法院应当采用以“否认这种信托具有债务风险隔离功能,使其信托财产能够被强制执行以清偿委托人在其存续期间所负债务”为核心内容的司法对策,来处理相关案件。就此项司法对策的操作而言:对于个案中的家族信托,法院可以根据“委托人在其存续期间在从事企业经营活动”这一事实,推定委托人在设立家族信托时即具有“逃债目的”;只要它属于逃债信托,法院就既可以认定其为违反公序良俗的信托,又可以认定其为诈害债权信托,在其属于被动信托情形下还可以认定其在性质上不是《中华人民共和国信托法》意义上的信托,由此使其成为不具有债务风险隔离功能的信托,并相应地使其信托财产在法律上仍作为可供强制执行以清偿委托人的涉案债务的财产存在。

我国家族信托的运作模式选择与法律规则设计

家族信托应界定为受托人接受委托人的委托,以家庭财产的保护、传承和管理为主要信托目的,为受益人的利益,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善事业等定制化事务管理和金融服务的行为。我国家族信托除采取现有的他益信托运作模式之外,还可采用自益转他益信托/遗嘱代用信托、他益转他益信托/受益人连续型信托、自益信托等运作模式,而具体选择何种运作模式,则依委托人保护、传承和管理家族财产的个别需求而定。家族信托的运作需要构建相应的法律规则。为此,应引入遗嘱代用信托和受益人连续型信托类型;设计家族信托登记规则;限定家族信托受托人的权利,调整家族信托受托人的亲自管理义务,增设家族信托受托人的公平义务;设置家族信托监察人和受益人大会;确立家族信托变更与终止特别规则。

资管新规落地背景下家族信托发展与探索

我国金融业按资产排名分别是银行、信托、保险与证券,其中信托类的金融机构仅有68家,但占据的金融资产排名第二,在历经近十年的黄金发展期后,随着相对应法规的健全,信托业也面临着转型的极大挑战。资管新规的发布使得资管行业转向正轨,在过去几年以信托业为代表的的资管行业的乱象,使得金融机构业务之间错综复杂,积聚了系统性金融风险,面对此信托业需进行非标转标产品、去除多层嵌套与通道、打破刚性兑付、净值化管理转型发展。在资管新规的束缚下,信托业回归本源,受人之托待人理财,信托业发展资产服务业务,家族信托作为重要业务,在资管新规后有了明确的内含定义。论文围绕信托产品的转型以及家族信托的发展,采取文献分析法和产品案例分析法分析,并以此提出建议。

财富传承视角下家族信托财产的独立性研究

家族财产信托具有隔离债务风险、实现财富传承的独特功能。财产信托以信托财产之独立性为基石。信托财产独立于委托人、受托人和受益人的固有财产,具有排除强制执行的功能。在信托被认定无效、被判决撤销或被“击穿”时,信托财产丧失独立性,可能成为强制执行的对象。

论家族信托的破产隔绝功能

家族信托是继承财富的重要工具。虽然它起源于英国,但它一直与一些名门望族结缘,不少企业家都通过设立家族信托来实现家族传承和风险隔离。此外,一些企业创始人也都采取离岸信托渠道设立了家族信托。一般的家族信托通常有继承、公益、税务筹划以及破产隔离功能。其中,破产隔离是我国近年来受关注较高的话题。本文将从信托法法理出发,剖析当前家族信托滥用破产隔离的原因,并结合域外经验提出相关完善建议。

私益信托监察人制度立法正当性之证成——以家族信托为视角

家族信托中委托人与受托人之间效用函数不同,必然存在利益冲突。家族信托监察人制度可以有效防止家族信托中的权利逾越及滥用行为,为确保家族信托受托人履行忠实义务及注意义务提供稳定性和可预期的法律遵从和路径指引。在信托法中确立私益信托监察人制度,将大大缩减家族信托设立各个阶段的谈判签约成本;对私益信托监察人的设立、变更及权利、义务、责任进行合理的制度化设计,能够为家族信托委托人设立信托监察人提供制度保障,能够形成家族信托受托人权利行使的有效制衡机制,防范受托人的道德风险与自肥行为,有利于家族信托整体经济效益的增加及信托市场的可信发展。

上市公司股份设立家族信托现状研究

上市公司股份设立家族信托是指上市公司股东为保护和传承家族企业,以上市公司股份为主要财产,以本人、配偶、子女等家族成员为受益人设立的信托。用上市公司股份设立家族信托的意义在于,通过将股权资产置入家族信托,实现了股东子孙后代只需通过信托受益权便可以合理继承、流转相应股权的权益,避免由于离世、婚变、血亲关系向下分化等原因导致家族企业控制权丢失和家族财产外流。现阶段下,上市公司股份设置家族信托还存在诸多障碍,比如国内监管机构对信托持股的限制、登记制度的缺失以及双重征税等问题的存在,严重限制了家族信托在国内的发展。然而,随着老一辈创业者的逐渐老去,如何让以股权为核心的家族财富能够实现代际传承,已经成为企业家们的客观需要。在这种背景下,我国应当尽快完善信托相应的法律规定,借鉴国外成熟的家族信托模式,逐步放宽对信托持股的限制,进一步完善监管制度,让更多的资本留在国内,促进国内经济的健康可持续发展。

浅析中外家族信托之应用比较

家族信托作为一种“税务筹划、资产保护、财富传承”的金融工具,早已被欧美等发达国家的高净值人群所接受和认可。我国的家族信托还处于萌芽阶段,可借鉴海外成熟的经验,并结合中国国情,探索出一条属于中国社会主义特色的家族信托之路。

家族信托:财富管理的发展是非与监管展望

中国家族信托行业正蓬勃发展。国内房地产行业为代表的新兴富豪纷纷设立家族信托,但近期一些房地产开发商纷纷暴雷,因而引起了广泛争议。未来,我国应加强对家族信托的监管,尽早做好遗产税法律安排,从而促进家庭信托行业的健康发展。

家族信托的发展及问题分析

目前,高净值人群已经成为我国拥有较多财富的一个重要群体,其财富的有效管理与传承问题成为高净值人群迫切需求,也成为信托机构进行市场拓展的重要客户。家族信托业务自产生依赖就引起了高净值人群的重视与青睐,也为信托业发展提供了新的发掘点。本文就家族信托业务发展及存在问题进行分析,并进一步给出相应的政策建议。

论家族信托委托人权利保留

通过设立信托的方式呈现出家族信托,需要通过受托人能够长远规划病安排其家族的财产、事物等,以此更好的满足家族信托多样化的设立目标与需求。家族信托被众多人所熟知,其具有的主要特点表现为灵活安排、多种功能,其作为一种制度安排,在实际生活中被广泛应用,由于我国家族信托仍然处于起步、发展阶段中,在具体实践中主要以信托公司作为主要内容,将营业信托呈现,然而无法将民事信托功能充分发挥。本文针对家族信托委托人权力保留进行深入性的分析与探究。

家族信托功能演绎与建构的法理审视

家族信托这一产生于英国的财富传承工具逐渐在我国落地开花。其形式也从最初的民事信托发展到现今的商事信托,在这一转变的过程中,其制度的功能也由最初的逃避税负、财产隔离与保全、隐私保护转变为税务规划、家族治理与传承。两大法系的碰撞使其在我国的移植面临着财产所有权不明确、登记制度的空白、税法规制的欠缺等问题。明确财产所有权为受托人所有、登记对抗主义立法下的程序设计、信托征税体制的建构对于其功能上的转型必将产生积极的影响。