美国量化宽松政策效果及其对中国的影响

美国量化宽松政策没有降低失业,没有减小期限利差,却减小了抵押利差,并促使预期通胀略有上升;利率下降并没有带动银行贷款增加和房价上涨,却推动了股市上涨,促进了美元贬值进而拉动了出口;中国期限利差与美国期限利差之间存在动态关联,美元贬值导致中国通胀上升且效果显著,而中国短期国际资本流动受美国量化宽松政策影响较小。

从经济超预期复苏到量化宽松政策退出——对美国宏观经济和政策影响的研究

美联储推出的两轮量化宽松政策,主要基于令人失望的失业率和持续低迷的宏观经济指标。但通过对美国当前失业率和新增投资的结构性分解,我们发现剔除房地产业、建筑业和相关行业的影响,美国经济的其它部分已出现快速复苏,2011年美国将会逐步从结构性复苏扩展为全面经济增长。两轮量化宽松政策导致美联储资产负债表的迅速膨胀和商业银行超额准备金的加速积累,一旦美国经济走势在近期释放出更强劲信号,大量超额储备很有可能进入实体经济,为美国的货币局势制造大的动荡。届时为了维持经济和金融市场的稳定,政策的迅速转向可能就是美联储无奈的选择,而这将促使2011年成为国际金融市场急剧动态的一年。

美国退出量化宽松政策对中国经济的影响

随着全球化的不断发展,世界经济的联系日益加强,政策间的相互影响也愈发明显。2008年的经济危机席卷全球,也重创了美国经济,为了有效应对危机,美国推出了量化宽松政策。到目前为止,美国一共推出了四轮量化宽松政策,其中第一、二轮宽松政策已经退出,第三轮量化宽松政策刚刚退出。美国的量化宽松政策,有力刺激了经济的增长,大大降低了国内失业率,同时,美国的量化宽松政策对全球其他国家的经济、金融产生了深远而广泛的影响。文章着重研究了美国退出第三轮量化宽松政策,对中国宏观经济、人民币国际化和经济改革等方面产生的影响。文章的研究加深了对于美国量化宽松政策外溢效应的理解,研究结论具有一定的实践意义。

美国第三轮量化宽松政策对宏观经济及国际石油市场的影响

为应对美国经济复苏步伐放缓,2012年9月13日,美联储启动第三轮量化宽松政策(QE3)。通过对前两轮量化宽松政策效果的回顾,结合当前全球经济复苏艰难、货币环境宽松的背景,认为QE3短期内对全球经济乃至中国经济具有一定的积极作用,但长期仍须警惕通胀风险;QE3对国际石油市场的影响将减弱。受制于政策不确定、经济低迷以及美国大选前夕政府可能干预油价的担忧,QE3对国际油价上涨的推动作用将小于前两轮;但考虑到QE3无固定规模及时限,超出了市场预期,其作用或将长期持续,从而使国际油价长期保持高位震荡。

美国金融危机、量化宽松政策与全球通货膨胀危险——兼论中国如何遏制当前通货膨胀的危险

当前全世界面临的通货膨胀形势比以往更为严峻,原因是世界各国中央银行普遍效仿美联储发放了天量信贷。由于美国经济复苏乏力并面临着严重的失业危机,美联储很可能继续不断推出新的量化宽松政策,不会为了控制全球性通货膨胀而采取严厉的紧缩货币政策。目前,中国面临着新中国成立以来最严峻的通货膨胀形势,食品领域的物价上涨幅度已经高达两位数,经过大约半年滞后期原材料、农产品涨价就会传导出去。中国应认识到当前通货膨胀形势可能突然加速的危险,充分发挥社会主义制度和公有制企业的优越性,采取一系列宏观、微观政策措施有效遏制通货膨胀。

量化宽松政策与经济泥潭困境

全球金融危机的爆发标志着20世纪70年代以来的新自由主义经济政策的彻底失败,但西方国家没有因此而改变自由放任的经济政策,为市场提供流动性货币动力的"量化宽松政策"并没有使世界迅速摆脱危机,反而陷入新的主权债务危机和经济泥潭困境,不触及危机产生根源的"量化宽松政策"与之前的新自由主义经济政策和凯恩斯主义的经济政策一样,最终免不了失败的命运。

美国量化宽松政策退出步骤及时点分析

2014年1月美国正式启动量化宽松政策(QE)的退出,未来QE如何退出不仅关系到美国经济发展,也会对以中国为代表的新兴市场国家造成冲击。结合历史经验、机构预测及相关测算,分析通货膨胀和就业这两个关键指标的未来走势,并在此基础上对量化宽松的退出时间及具体步骤做出进一步的分析。

美联储量化宽松政策及其影响

本文从理论上对量化宽松政策进行了梳理,并简要回顾了美联储量化宽松政策的历程和所采取的策略。在此基础上分析了美联储量化宽松政策对其国内和国际的影响,认为联储基于国内经济形势做出的量化宽松政策虽然能够在一定程度上刺激美国经济复苏,但对以中国为首的发展中国家带来了通胀压力和资产泡沫,需要引起足够关注。文章最后给出了相应结论和政策建议。

美国量化宽松政策对中国资产价格的传导机制分析

美国量化宽松政策对全球资本流动和资产价格产生重大影响,QE带来丰富的流动性,推升了中国资产价格,QE退出又引发资本重新流回美国,造成中国资本市场流动性紧缺和资产价格下降的风险。文章主要考察美国量化宽松政策对中国资产价格的传导机制,分别从宏观和微观两个方面厘清QE作用于中国资产价格的内在机理。其中,宏观传导渠道包括美国实体经济、金融市场以及政策渠道三个方面,微观传导机制包括利率、汇率与信用三个传导机制。面对QE引发的资本流动风险,中国央行应进一步增强货币政策弹性,丰富流动性管理工具,加强宏观审慎监管。

美国退出量化宽松政策对我国经济的影响及其应对策略

自金融危机以来,美国采取了一系列以量化宽松(QE)1为核心的经济刺激政策,这个政策一共四轮并持续了五年多的时间。随着美国经济的逐步复苏,就业数据的好转,退出量化宽松政策的呼声开始出现。特别是进入2014年新一任美联储主席耶伦上任后,量化宽松的规模逐渐缩小,并计划在今年完全退出。本文根据量化宽松退出时机路径的判断,分析可能对中国产生的各项重大影响,并提出中国应对美国退出QE政策的可操作性建议。

对美国量化宽松政策理论基础的政治经济学分析

美国量化宽松政策的实践表明,最初的非常规政策已经转变为常规政策,最初的有限量化宽松政策也已转变为无限量化宽松政策,财政赤字货币化已成为常态。这项政策最初的实践以凯恩斯主义“流动性陷阱”理论、货币主义“大萧条理论”为基础,但随着实践的深入越来越趋向于以现代货币理论为基础。在政治经济学视野内,现代货币理论存在着根本性缺陷,它是专门为美国推行美元霸权、对世界“剪羊毛”而设计的一套理论,以这样的理论为基础的经济政策其局限性显而易见。长期实施这样的政策,必然给世界带来灾难性后果,同时也把自己送入经济危机的深渊。

美国第三轮量化宽松政策的背景、理论与影响

在全球经济复苏步履艰难的背景下,美国联邦储备委员会推出了第三轮量化宽松政策(QE3)。量化宽松本质上是利率降无可降之时的非传统货币政策,其出台的背景具有特殊性,也就决定了该政策的理论框架和产生的影响具有特殊性。本文以QE3为背景,从理论上探讨了QE3可能的成效与影响,以期能够在全球经济调整和中国经济结构转型的情况下,为政策制定提供有益的借鉴。

浅议定量宽松政策在日本的实践与效果

该文介绍了日本实施定量宽松政策的由来与历史背景,详述了这一非常规货币政策的具体措施及其所取得的实际效果。虽然理论上仍存有异议,但是定量宽松政策有利于重塑市场预期,并为欧美等国应对次贷危机提供了宝贵的实践经验。

量化宽松政策及其效应评价:以美国为例

2010年11月3日,美联储宣布了启动第二轮量化宽松方案来刺激萎靡不振的美国经济,即通过购进6000亿美元国债等方式向经济注入流动性,并宣布继续维持0-0.25%历史最低利率至更长时间。这对世界和中国的经济都将产生不可估量的影响,有必要进行深入分析。本文介绍了美国第二轮量化宽松货币政策提出的背景,阐述了该政策的内容、影响及其对我国的启示。

日本量化宽松政策的影响及对中国的启示

自2012年9月份以来,美联储、欧洲央行以及日本银行(中央银行)纷纷推出量化宽松政策,其间日本银行在9月19日、10月30日和12月20日,四个月内连续三次推出量化宽松政策,这在日本历史上实属罕见。日本银行是在2001年初最早使用这一非传统金融政策的中央银行,中国与日本经贸往来密切,日本银行的量化宽松政策必将对我国经济和金融政策带来一定的影响,如何直面和应对,是摆在我们面前刻不容缓的课题。

美联储量化宽松政策退出对我国外汇储备的影响

美国量化宽松政策的推出,在全世界范围产生了广泛影响,美元的贬值,更是直接影响我国庞大的外汇储备。随着美国量化宽松政策的逐步退出,我国又将面临新一轮挑战。笔者通过对量化宽松政策及我国外汇储备情况的了解,详细地分析该政策的退出对我国外汇储备的具体影响情况,针对这些可能发生的情况,提出应对措施,以期化解其带来的不良影响,探寻我国外汇储备的发展方向。

美国三次量化宽松政策历程回顾与影响分析

本文回顾了美国三次量化宽松政策的实施背景、对美联储资产负债表的影响及对经济的促进作用,并分析了全球新一轮量化宽松政策对宏观经济及我国货币政策所带来的影响。

美国量化宽松政策对中国宏观经济的影响研究

本文运用向量自回归(VAR)模型,研究了量化宽松政策实施前后美国货币政策对中国宏观经济影响的变化。中国宏观经济指标变化的绝大部分由其自身解释,美国M2增速对各指标影响的贡献度仅占很小的比例。量化宽松政策之后的美国M2增速对各指标变化的解释程度大于量化宽松政策之前。

美联储第三轮量化宽松政策的特点、作用及效果预测

本文分析了美联储于9月13日推出的第三轮量化宽松政策(QE3)产生的原因,对比前两轮量化宽松政策总结了QE3的特点及不同之处,阐述了QE3作用于宏观经济和就业增长的传导路径,并预测了其实施效果和对中国的影响。

美国量化宽松政策的影响及应对策略

美联储推出第二轮量化宽松政策,借助市场低利率和美元贬值来制造通货膨胀预期,实现国内经济恢复和发展。而在全球范围内,受该政策影响而出现了通货膨胀、资产泡沫等诸多问题,引发了新一轮的全球经济波动。本文从量化宽松政策的现状、产生原因入手,重点分析了该政策通过商品价格和资产价格两方面作用机制下对我国经济的影响,并就此提出应对策略。