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对数Gauss衰减的信用风险传染模型与CDO定价研究
被引量:
2
1
作者
张苏江
陈庭强
《北京理工大学学报(社会科学版)》
CSSCI
2014年第3期83-88,共6页
现有违约传染模型无法描述现实金融市场中一方的信用违约对另一方信用违约强度影响随时间推移的跳跃衰减特征。为此,将对数高斯(Gauss)衰减函数引入到信用违约强度模型中,建立具有双向性或环形特征的两个公司间信用风险传染的对数高斯(G...
现有违约传染模型无法描述现实金融市场中一方的信用违约对另一方信用违约强度影响随时间推移的跳跃衰减特征。为此,将对数高斯(Gauss)衰减函数引入到信用违约强度模型中,建立具有双向性或环形特征的两个公司间信用风险传染的对数高斯(Gauss)衰减模型,研究该模型下两个公司的生存函数及其担保债务权证(CDO)分券层的定价。通过仿真和数值算例发现,在对数高斯衰减信用风险传染模型下信用违约方的信用违约时间及其对另一方的冲击强度、违约影响的衰减速率对担保债务权证(CDO)分券层价格具有显著的正相关关系。
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关键词
信用风险传染模型
信用违约
对数高斯衰减函数
债务抵押债券定价
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职称材料
题名
对数Gauss衰减的信用风险传染模型与CDO定价研究
被引量:
2
1
作者
张苏江
陈庭强
机构
南京大学工程管理学院
南京工业大学经济与管理学院
出处
《北京理工大学学报(社会科学版)》
CSSCI
2014年第3期83-88,共6页
基金
国家自然科学基金重点项目(70932003)
文摘
现有违约传染模型无法描述现实金融市场中一方的信用违约对另一方信用违约强度影响随时间推移的跳跃衰减特征。为此,将对数高斯(Gauss)衰减函数引入到信用违约强度模型中,建立具有双向性或环形特征的两个公司间信用风险传染的对数高斯(Gauss)衰减模型,研究该模型下两个公司的生存函数及其担保债务权证(CDO)分券层的定价。通过仿真和数值算例发现,在对数高斯衰减信用风险传染模型下信用违约方的信用违约时间及其对另一方的冲击强度、违约影响的衰减速率对担保债务权证(CDO)分券层价格具有显著的正相关关系。
关键词
信用风险传染模型
信用违约
对数高斯衰减函数
债务抵押债券定价
Keywords
credit risk contagion model
credit default
logarithmic Gauss attenuation function
collateralized debt obligation pricing
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F830.9 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
操作
1
对数Gauss衰减的信用风险传染模型与CDO定价研究
张苏江
陈庭强
《北京理工大学学报(社会科学版)》
CSSCI
2014
2
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参考文献
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