少数股权控股的非效率性及再融资方式选择

少数股权控股是常见的控股形式,主要包括多种投票权安排、金字塔控股和交叉控股三种形式,它会降低公司运作的效率。我国上市公司中普遍存在少数股权控股问题。少数股权控股在项目选择、投资政策和公司规模的决定、控制权转让方面会引起非效率。运用减少少数股权控股代理成本的方法,引入债务约束机制,对效率具有提升作用。因此,在再融资方式选择方面,应鼓励其债务融资,限制其股权融资。