少数股权收购的经营者集中规制研究

少数股权收购行为常见于各行业。在投融资领域,以少数股权收购的方式进行投资是非常典型的投资方式,其长期以来未受到经营者集中制度关注,而在近几年强化反垄断要求下则发生了变化。少数股权收购行为分为控制性少数股权收购和非控制性少数股权收购,其中控制性少数股权收购行为又分为积极控制和消极控制下的少数股权收购。少数股权收购行为可能存在三种反竞争效应:单边效应、协同效应和封锁效应。美国对于少数股权的收购控制,以其立法和案例作出了良好的示范。我国目前的经营者集中反垄断审查制度以控制变更作为审查标准,立法上没有规制存在反竞争效应的非控制性少数股权的空间,同时可能导致实务中执法机关过度引申“控制”的解释内涵。我国应当调整反垄断执法标准,将存在反竞争效应的非控制性少数股权收购行为也纳入经营者集中审查标准。

企业合并财务报表中会计处理方法选择的探讨

2017年，证监会全年共召开了78次并购重组审核会议，并购重组委共审核了173例重组事项，并购重组不仅深刻地改变上市公司群体的内涵式增长，也改变着中国资本市场的产业结构，是市场在配置资源中起决定性作用的体现。母公司在并购过程中取得了标的公司的控制权，需要将新取得控制权的子公司纳入合并范围，编制合并目的合并财务报表。本文首先结合笔者所在公司的真实案例展开论述，分析了在并购重组合并财务报表编制过程中，基于对标的公司业务情况的判断，可能会用到的两种不同会计处理方法。然后通过对比两种不同会计处理方法对合并财务报表的影响，以及具体分析两种不同会计处理方法对合并报表相关会计科目的影响金额，进一步探讨并购重组中的重要财务会计问题。最后，概括叙述从选择标的公司开始应关注的关键事项，在尽调过程中应该做好的准备工作，以及标的公司业务情况对会计处理方法的选择可能产生的影响，从三个方面提出在实务中对合并财务报表会计处理方法选择的建议。