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基于尾部指数回归方法的CVaR估计以及实证研究
被引量:
3
1
作者
叶五一
张明
缪柏其
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2012年第11期79-83,共5页
在险价值VaR是一种非常重要的金融风险度量方法,近期也有很多关于动态VaR以及条件VaR(CVaR)等方面的研究。根据金融资产的收益率具有重尾特征这一事实,本文假定金融资产收益率服从重尾分布,并假定重尾分布的尾部指数随着收益率发生变化...
在险价值VaR是一种非常重要的金融风险度量方法,近期也有很多关于动态VaR以及条件VaR(CVaR)等方面的研究。根据金融资产的收益率具有重尾特征这一事实,本文假定金融资产收益率服从重尾分布,并假定重尾分布的尾部指数随着收益率发生变化。本文基于尾部指数回归模型对重尾分布的尾部指数进行估计,进而得到收益率尾部数据所服从的条件分布,并首次运用该方法对条件VaR进行估计。本文对沪深300指数进行了实证研究,得到CVaR的估计,对估计得到的CVaR的预测效果作出检验,并与传统VaR估计方法进行了对比,实证结果发现本文方法的预测效果更好。
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关键词
尾部指数回归
条件分布
条件在险价值(CVaR)
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职称材料
基于尾部指数回归的动态系统性尾部风险度量
被引量:
1
2
作者
叶五一
李伊薇
吴遵
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2020年第2期176-184,共9页
基于回归模型,考虑市场波动率指数(volatility index,VIX)对尾部指数的影响,研究了尾部指数与系统性尾部风险系数之间的关系,并构造了时变动态系统性尾部风险系数模型.基于该模型,研究了八个国家的代表股指的CVaR和时变动态系统性尾部...
基于回归模型,考虑市场波动率指数(volatility index,VIX)对尾部指数的影响,研究了尾部指数与系统性尾部风险系数之间的关系,并构造了时变动态系统性尾部风险系数模型.基于该模型,研究了八个国家的代表股指的CVaR和时变动态系统性尾部风险系数.结果发现,在金融危机期间,全球市场的尾部风险显著增加;中国、日本、俄罗斯、印度,法国和英国的代表股指的系统性尾部风险小于全球市场的,而美国和德国的较高.
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关键词
波动率
指数
尾部指数回归
条件在险价值
系统性
尾部
风险
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职称材料
题名
基于尾部指数回归方法的CVaR估计以及实证研究
被引量:
3
1
作者
叶五一
张明
缪柏其
机构
中国科学技术大学管理学院统计与金融系
中国科学技术大学
中国科技大学统计与金融系
出处
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2012年第11期79-83,共5页
基金
国家自然科学基金青年科学基金项目(7100****)
高等学校博士学科点专项科研基金(2010340212****)
文摘
在险价值VaR是一种非常重要的金融风险度量方法,近期也有很多关于动态VaR以及条件VaR(CVaR)等方面的研究。根据金融资产的收益率具有重尾特征这一事实,本文假定金融资产收益率服从重尾分布,并假定重尾分布的尾部指数随着收益率发生变化。本文基于尾部指数回归模型对重尾分布的尾部指数进行估计,进而得到收益率尾部数据所服从的条件分布,并首次运用该方法对条件VaR进行估计。本文对沪深300指数进行了实证研究,得到CVaR的估计,对估计得到的CVaR的预测效果作出检验,并与传统VaR估计方法进行了对比,实证结果发现本文方法的预测效果更好。
关键词
尾部指数回归
条件分布
条件在险价值(CVaR)
Keywords
Heavy-tailed Index
Regression
Conditional Distribution
Conditional Value at Risk
分类号
O212 [理学—概率论与数理统计]
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职称材料
题名
基于尾部指数回归的动态系统性尾部风险度量
被引量:
1
2
作者
叶五一
李伊薇
吴遵
机构
中国科学技术大学管理学院统计与金融系
中国科学技术大学国际金融研究院
出处
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2020年第2期176-184,共9页
基金
国家自然科学基金(71001095)资助.
文摘
基于回归模型,考虑市场波动率指数(volatility index,VIX)对尾部指数的影响,研究了尾部指数与系统性尾部风险系数之间的关系,并构造了时变动态系统性尾部风险系数模型.基于该模型,研究了八个国家的代表股指的CVaR和时变动态系统性尾部风险系数.结果发现,在金融危机期间,全球市场的尾部风险显著增加;中国、日本、俄罗斯、印度,法国和英国的代表股指的系统性尾部风险小于全球市场的,而美国和德国的较高.
关键词
波动率
指数
尾部指数回归
条件在险价值
系统性
尾部
风险
Keywords
volatility index
tail index regression
CVaR
systematic tail risk
分类号
F831 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于尾部指数回归方法的CVaR估计以及实证研究
叶五一
张明
缪柏其
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2012
3
下载PDF
职称材料
2
基于尾部指数回归的动态系统性尾部风险度量
叶五一
李伊薇
吴遵
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2020
1
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职称材料
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