安徽省居民家庭资产配置有效性研究——基于超效率DEA模型

居民家庭资产的合理配置在消除收入差距中发挥着重要作用。为了有效分析安徽省居民家庭资产配置的有效性,首先对已有研究进行梳理,并寻找影响居民家庭资产配置有效性的相关指标,然后将各市作为基本决策单元,并使用安徽省各市统计年鉴中宏观数据去衡量指标的相对水平,借助于超效率DEA模型,计算出安徽整体及各市居民的资产配置效率,并对其有效性进行评价,最后在实证分析的基础上提出相关的优化策略。

供给侧结构性改革的金融支持研究——基于居民金融资产配置的视角

经济新常态下,居民金融资产配置优化是金融支持供给侧结构性改革的重要突破口。当下居民以银行存款主导型、证券比例较低的金融资产配置结构为主,会造成金融资源供给不均、直接融资不足,不利于金融支持供给侧结构性改革。基于降低银行存款比重、促进金融资产多元化的优化配置原则,提出包括完善保险体系、重塑金融市场、普及金融知识、疏通金融资产交易价格机制、鼓励金融创新等具体优化路径,来促进金融有效支持供给侧结构性改革。

当前宏观经济下居民大类资产的重新配置

当前宏观经济不容乐观，全球贸易的不稳定性增强，我国经济也正处于长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期”叠加的阶段。随着家庭理财意识的强化和家庭金融产品种类的丰富，资本市场和证券市场的逐步发展，银行理财产品的不断创新，房地产业的日渐完善，家庭资产配置的选择日趋多样化、丰富化和复杂化。

人口与房地产:价格、配置的长期趋势

人口红利的消退是中国乃至全球经济增长面临的长期、刚性约束。本文研究显示,房价与人口红利总体正相关。美国、日本、韩国、德国、英国、法国的特征事实显示:房地产价格的快速上涨主要发生在人口红利上升期,在人口红利达到峰期前后,房地产价格往往会出现调整与波动。我们的模型估算显示,生产者对消费者的比值每下滑1%,实际房地产价格会下滑0.55%。中国到2030年,生产者对消费者比值的下降会使实际房地产价格下降约6.71%,在其他因素不变的条件下,实际房价在2030年将回到2016年的水平。典型的中国家庭需将总资产中的20.71%从房地产市场中剥离进行再投资,加总到宏观层面意味着全国当下共有约117.12万亿的资产总量需重新调整,否则将可能面临资产消融的风险。

我国商业银行财富管理业务发展的价值与策略

发展财富管理业务是商业银行顺应宏观经济转型发展趋势、应对行业同质化竞争、契合居民财富管理需求的必然举措与有益探索。在经济转型期,商业银行通过发展商业银行财富管理业务可以实现金融业务的差异化竞争、可以发挥客群规模的海量化优势、可以把握居民理财的历史性机遇,继而可以提升商业银行的盈利能力、可以提高商业银行的经营质量、可以提振商业银行的转型信心,这是我国商业银行财富管理业务发展的价值所在。在财富管理时代,商业银行发展财富管理业务必须立足长远规划、聚焦科技赋能、注重人才培育,具体措施就是坚持以客户需求为中心的可持续财富管理战略、探索以科技金融为支撑的数字化财富管理体系、塑造以专业队伍为保障的专业化财富管理事业,全面提升商业银行财富管理业务发展的核心竞争力。

经合组织国家财富管理经验

国际经验显示,随着一国经济发展,特别是人均GDP超过1万美元后,居民家庭资产配置中股权类资产占比显著提升,资本市场成为财富管理的重要平台从全球范围看,资本市场发展和居民财富增长可以形成互相促进的正向循环。一方面,居民财富管理需求提升推动家庭资产和养老保险更多配置资本市场。