展望理论、投机交易和共同知识假设

本文基于展望理论研究了证券市场上投机者的投机交易问题。在展望价值框架下,证明了投机者的共同知识分布假设会使得投机者不能形成交易。进一步通过引入投机者的不同投资心理和基于投资心理的展望价值模型,解释了投机者对未来的不同认知分布是形成交易的重要原因。