并购商誉减值风险研究——以新文化并购郁金香为例

通过深入实例,研究上市公司并购重组产生商誉减值风险方面的问题,从理论方面完善应对商誉减值风险的对策及建议,从实践方面为其他公司提供应对商誉减值风险防范的参考。商誉减值影响着公司的业绩,分析商誉减值风险的产生并降低此类风险发生的概率对上市公司至关重要。以新文化并购郁金香事件为案例,将公司年报数据以及商誉减值相关信息进行汇总并深入分析。案例分析表明,商誉减值风险主要由尽职调查、标的公司估价、业绩承诺以及外界环境等因素引起,根据这些因素,从会计处理、企业自身及监管角度提出商誉减值风险防范建议。

公共安全服务中高风险性公众参与的发生机制——以制止或抓捕盗抢者为例

公共安全服务中,公众看客心理有时会带来沉重后果,因此,高风险性公众参与对提升公共服务质量相当重要。但是,目前学术界对高风险性公众参与的发生机制关注不够。以制止或抓捕盗抢者为例,利用逻辑斯特回归方法,研究内在性动机、风险感知以及参与能力等对公共安全服务中高风险性公众参与的解释作用可以发现:内在性动机能够显著提高高风险性公众参与,同时,它的自我奉献维度正向影响作用显著;风险感知中,个人-公众风险感知差值显著负向影响高风险性公众参与,风险感知总值的影响有限;另外,经常参加体育锻炼等参与能力变量也产生了显著正影响。因此,为提升公共安全服务中高风险性公众参与行为,应该培养和识别个人内在性动机特别是自我奉献精神,并提供机会引导个人发挥内在性动机的作用,降低个人风险感知以抑制风险感知的消极影响,不断提升公众参与能力,并将参与能力合理纳入志愿者招募活动等。

Variance Reduction Technique for Estimating Value-at-Risk based on the Cross - Entropy

Value-at-Risk （VaR） estimation via Monte Carlo （MC） simulation is studied here. The variance reduction technique is proposed in order to speed up MC algorithm. The algorithm for estimating the probability of high portfolio losses （more general risk measure） based on the Cross - Entropy importance sampling is developed. This algorithm can easily be applied in any light- or heavy-tailed case without an extra adaptation. Besides, it does not loose in the performance in comparison to other known methods. A numerical study in both cases is performed and the variance reduction rate is compared with other known methods. The problem of VaR estimation using procedures for estimating the probability of high portfolio losses is also discussed.