市值管理与商业银行市值最大化

随着我国股权分置改革工作的完成,市值管理理念和市值最大化目标逐渐在我国商业银行中树立起来。而唯有通过完善公司治理、提高盈利能力和风险管理水平、加强投资者关系管理、树立良好企业文化、建立股权激励机制等多方面的市值管理,才能实现商业银行的市值最大化。

中国工商银行——全球市值最大银行的现状与未来

在由次贷危机引发的全球范围的金融海啸当中，中国的银行业却是一枝独秀，尤其是工行。据2009年年报显示，其税后利润较2008年增长16．3％，不良贷款率则从2．29％下降为1．54％。

全球市值最大的银行行长独家专访 杨凯生 做最赚钱的银行

在这个冰雪席卷全球的寒冬，次贷危机似乎比“拉尼娜”更牵动人们的神经。在花旗、美林先后爆出近百亿美元巨额亏损之后，瑞士银行集团也计提了140亿美元的资产减值，使得投资者心头顿时被寒霜所笼罩。

中国飞鹤上市 成港交所历史上首发市值最大的乳品企业

11月13日,中国飞鹤有限公司(股票代码06186.HK)(简称“飞鹤”或“中国飞鹤”)正式在港交所挂牌交易。飞鹤以发行价计市值超过670亿港元,成为港交所历史上首发市值最大的乳品企业。今日早间飞鹤以7.27元开盘,开盘后股价一路上行,截至发稿,盘中股价最高达7.51港元。

市值最大化:上市银行新目标

建行在港上市是本月的一个热门话题。建行在四大国有银行中首家赴港上市,此举将成为亚洲地区有史以来最大的IPO。在建行赴港路演前夕,银监会特地召开了大银行公司治理考核标杆国际研讨会。

全球市值最大的金融企业 工商银行 海外扩张

中国工商银行拟斥资约54．6亿美元收购南非标准银行20％的股权，成为2007年关于这家银行最引人瞩目的新闻。1970年在约翰内斯堡证券交易所上市的南非标准银行，是南非乃至非洲规模最大的商业银行。

市值管理为上市公司创造长期价值

加强市值管理是提高央企上市公司投资价值的重要手段。2024年6月18日,中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛上指出,要“大力推动上市公司提升投资价值。上市公司是中国优秀企业群体的代表,是高质量发展的重要微观基础,也是资本市场的投资价值来源”。

上市公司市值管理对企业债务成本的影响研究

文章采用2012—2018年A股上市公司的数据,分析了企业市值管理与企业债务融资成本之间的关系。研究表明:企业的市值管理降低了债务融资成本。同时,上市公司股权集中度高,或者实施股权激励可以强化两者之间的负向相关关系;而国有控股上市公司由于有产权性质能够给予企业偿债能力隐性担保,使得国有企业市值管理对降低企业债务融资成本的边际效用减弱。

股权激励对九阳股份市值管理的影响研究

本文以九阳股份为例,针对其在2011—2021年实施的四次股权激励,从短期市场反应、市值管理指标变化两个角度,分析股权激励对其市值管理的短期和长期影响。结果表明,股权激励对九阳股份的短期股价表现有着较好的促进作用,但是对长期市值管理指标的提升作用不明显。最后,本文指出了九阳股份在实施股权激励过程中存在的问题,并且给出了相关建议。

供应链议价能力对零售企业市值管理的影响——基于竞争战略的调节作用

市值管理是一种长效的动态战略管理机制,对上市公司的价值统一与资本市场的有效性建设具有重要意义。本文以上市零售企业为对象,研究供应链议价能力对企业市值管理的影响,以及竞争战略的调节作用。研究发现:第一,当上市零售企业享有更高的供应链议价能力时,股价上升情况越稳定,供应链议价能力有助于高效的市值管理;第二,当零售企业采取差异化竞争战略时,供应链议价能力的市值管理功能更强。异质性检验显示:供应链议价能力的市值管理功能主要存在于民营零售企业和经济增加值(EVA)较低的零售企业中。本文的研究表明,供应链议价能力有助于零售企业与资本市场良性互动,实现公司价值创造与股东价值实现的双赢。

股权质押的市值管理效应:掏空还是风险控制

文章以2013—2021年沪深两市A股上市公司为样本,探讨了股权质押和市值管理水平之间的关系。研究发现:股权质押显著提高了上市公司的市值管理水平,并且在股权质押后,上市公司并购频数、送转比例、增发次数显著增加,减持比例相对降低,说明大股东会兼顾上市公司的壳资源和长期的控制权收益,以规避控制权转移风险,而非一味地进行掏空行为;进一步研究发现:产权性质和市场化水平对市值管理效应具有调节作用,其中,非国有企业的市值管理水平要显著高于国有企业,公司所在地区市场化水平高,其市值管理水平也显著高于市场化水平低的地区。

石化央企上市公司市值管理的挑战与应对

由于经济社会发展的特殊背景,在资本要素市场逐步完善和发展的过程中,市值经常背离企业的价值,且有时背离幅度过大,成熟市场的上市公司普遍会采用市值管理工具进行纠偏。文章分析了石化央企上市公司市值管理面临的挑战,根据价值管理理论的核心方法,提出了持续强化公司治理,提高公司发展质量,增强价值创造能力,注重环境、社会、治理(ESG),健全市场化经营机制,统筹运用市值管理工具等做法,并结合案例进行探讨,提出了石化央企上市公司进一步加强市值管理的初步建议。

公司特定气候风险对公司市值的影响

随着环境问题越来越严峻,气候风险对公司运营的影响也越来越明显。文章以Russell 3000中的上市公司为研究样本,考察公司层面的气候风险对企业市值的影响,并进一步探索可能的潜在渠道。文章使用基于10-K的气候风险指标,作为衡量公司所面临的气候风险的度量标准。回归结果表明,气候风险对企业市值具有显著的负面影响。此外,这个指标是广泛可用的,扩大了与可以调查的公司特定气候风险相关的问题的范围。研究结果对公司制定针对潜在气候风险的可持续发展战略具有重要的实际意义。

探秘国有控股上市公司市值管理

2024年以来,国务院国资委密集“点题”市值管理考核。市值管理对国有控股上市公司意义重大,既关乎财务数据表现,又促进企业高质量发展。本刊陆续推出“市值管理”系列文章,从各方面深入探讨,以期帮助国有控股上市公司提高市值管理能力。

万华化学市值增长逻辑

前瞻性把握产业发展趋势,以战略为导向布局业务,因时而变持续组织变革。万华化学集团股份有限公司(以下简称万华化学)是一家具有典型意义的优秀国有控股上市公司。在化工行业,尤其是MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)领域,它打破海外巨头垄断,从一家国营小厂发展成为全球领军企业。

房地产上市公司加强市值管理的策略研究

多年来房地产行业上市公司股票为散户投资者大量持有,其股价振幅明显大于市场平均水平。经实证研究发现,房地产行业市值与市场活跃度正相关,与机构、自然人持股比例负相关。房地产上市公司若疏于市值管理,则不利于顺利展开投融资与对外并购,也不利于吸引稳健的投资者。为加强市值管理,房地产上市公司需要掌握好投融资的节奏与力度,选准时机进行拆分或并购,随股市行情波动进行股份回购、增持或减持,并引入战略投资者与机构投资者长期持股。

“12345”原则加强市值管理

国资央企是中国经济发展的稳定器和压舱石,本文提出“12345”原则,即坚持一个优先,打牢两个基础,明确三个重点,突出四个提升,强化五个赋能,助力央企控股上市公司加强市值管理,提高市值水平。

市值管理决策机制建设

厘清市值增长基本逻辑,实现产融良性互动,做好价值创造、价值传播、价值实现闭环管理。国务院国资委提出加强国有控股上市公司的市值管理,并将市值管理纳入央企负责人的考核指标,国有控股上市公司要将经营管理工作从单纯的价值创造,扩展到同时做好价值传播、价值实现,实施系统的市值管理。国有控股上市公司要对市值管理建立系统认知,只有形成完整的认知框架,才能结合国家要求的治理结构与决策机制有效开展工作。

市值管理绩效评价指标设计

厘清市值形成的关键驱动因素,结合“一利五率”指标,设置四级果因关系绩效评价指标。国有控股上市公司开展市值管理的难点之一是对市值管理的绩效评价难度大,主要体现在两方面:一是评价指标的选择,二是评价指标值的设计。本文从市值形成的驱动因素角度进行分析,设计有果因关系的市值管理绩效评价指标。