信贷市场不完善、投资低效率和信贷陷阱

本文采用信贷市场不完善的多部门一般均衡模型分析市场机制下的投资低效问题,并研究政府对于信贷市场干预的作用。部门间不平衡的信贷条件是导致自由市场无法保证资金有效配置的重要因素。这种市场失败不仅会降低投资效率和经济增长率,还可能带来"信贷陷阱"。本文给出了政府干预信贷市场提高效率的必要条件。如果政府干预能够降低这种部门间的信贷条件不平衡,投资效率就能得到提高,经济增长率也将上升。反之,政府干预加剧部门间信贷条件的不平衡,将会带来政府失败,投资效率和经济增长降低,甚至会引起经济陷于信贷陷阱。

国内外燃料油期货市场不完善程度测度和实证检验

论文使用一个包含了价格期望因素以及套利机制不完全性的期货市场不完善程度测度模型,分别对上海和新加坡燃料油期货市场的不完善程度进行了检验。检验结果发现上海燃料油期货市场的不完善程度要比新加坡高很多,可见上海燃料油期货市场有待于进一步完善。最后,论文通过上海与新加坡燃料油期货市场的不同点进行分析,探讨了上海燃料油期货市场不完善程度的可能原因,对实证结果作了进一步解释,并提出了相应的政策建议。

论不完善市场与不明晰产权──我国乡镇企业高速增长之“谜”

在市场发育程度高或市场环境完善的背景下，最佳的产权安排应当是明确界定的产权安排；但是，当市场发肓程度低或市场环境不完善时，明晰的产权安排也许并不是最佳的选择。因为在竞争不公平、信用无保证、秩序混乱的情况下，作为单个企业的交易费用是非常高的，以致使它不能将其内部因产权不清晰而带来的优势转化为利润。面对这种特定环境和运行机制，借助于政府的力量，反而可以提高其效率。

市场机制不完善、投资者过度反应与股市波动非对称性——基于大陆、香港和美国市场的分析

本文通过对比分析美国、香港和沪深股市之间的波动非对称性差异,探讨股市波动非对称性的深层次原因。研究表明,投资者对好坏信息冲击的反应差异是导致股市波动非对称性特征的重要原因,而一些制度性的缺陷会加剧投资者对正负信息的反应差异,进而导致在不同市场不同行情阶段产生不同的波动非对称性特征。美国的市场趋于成熟,无论在牛市还是在熊市都呈现出传统的波动负向非对称性;中国大陆市场相对不成熟,在缺乏做空机制等制度作用下,牛市行情中呈现出波动正向非对称性;而中国香港市场的成熟度介于美国和中国大陆市场之间,因而在牛市行情中呈现不显著的负向非对称性。

对不完善市场条件下财政政策与货币政策有效配合运用的设想

不同的市场条件下 ,财政政策和货币政策有效配合的模式是不同的。由于财政政策主要直接作用于商品市场 ,而货币政策主要直接作用于金融市场 ,在不完善市场条件下 ,商品市场的不完善程度一般小于金融市场的不完善程度 ,因此 ,财政政策效应强 ,而货币政策效应弱。两种政策配合时 ,应着重加强弱者 ,以致二者都能有效地发挥作用。

论不完善市场的物价问题和价格改革

一、不完善市场的基本特征在改革的过程中,在一个相当长的时间内,我们必然要面对的是一个不完善、有缺陷的市场。因此我们的经济学理论,不能建立在完全竞争的市场的假设之上,也不能完全照搬西方经济学对发达,完善市场的描述。只能从我们的客观实际情况出发,

论不完善市场的物价问题和价格改革

我们现在已经确立,经济体制改革的目标是建立社会主义的市场经济,而且正在采取很多措施,来促进市场的发育,逐步地建立规范化的市场体系。但是我们也必须清醒地认识到,由于以下三方面的原因,在改革的过程中,在一个相当长的时间内,我们必然要面对的是一个不完善、有缺陷的市场。其一,市场是异化于人们主观意志的客观事物,它的发育是由其自身的客观基础和条件所决定,是一个不以人们意志为转移的客观进程,虽然我们可以通过主观努力,促进它的发育,但是我们不能脱离实际情况,幻想在短时期内就建立起一个比较完善的市场。其二,市场作为生产关系的基础,它的发育必然要受到生产力发展状况所制约。就我国现阶段生产力水平来说,在落后的生产力水平和比较先进的生产力水平共存的情况下,所形成的市场必然是不完善的市场。

信贷市场与农地使用权流转——基于双变量Probit模型的实证分析

农地使用权流转有利于农地的有效配置,但是目前中国农村的土地使用权流转并不活跃。本文首先提出一个理论假说,认为中国农村信贷市场的不完善会束缚农地使用权的流转,然后利用一个覆盖中国六个省份的农户调查数据建立双变量Probit模型,考察了信贷资金的可得性对农户参与农地使用权流转行为的影响,同时解决了信贷资金可得性变量的内生性,结果发现:信贷资金可得性能够显著促进农村土地使用权的流转,而土地交易成本、非农就业机会、地权稳定性及农户人力资本特征等因素也能够促进农地流转。

用产业“托”起乡村振兴

新时代背景下,乡村产业振兴成为推动乡村全面发展的关键路径,但是乡村产业振兴面临资源配置不均、技术应用不足及市场机制不完善等多重困境,亟需有效的解决路径。文章以作者的实践经验为基础,深入分析乡村产业振兴的内涵与障碍,探讨可行的应对方法,力求为乡村振兴提供理论支持和实践指导,推动乡村实现可持续、高质量的发展。

广东省农村产权流转交易市场现状与发展研究

广东省推进乡村振兴战略,建设与发展农村产权流转交易市场,推动农村产权资本化发展势在必行.本文在研究过程中通过实地调研发现,缺乏统一标准体系和战略顶层设计已成为制约全省农村产权流转交易市场发展的两大突出问题,而管理混乱、资产挪用、产权不明晰、闲置浪费、市场机制不完善、监管难度大、协调难度大、缺少评估机构、各平台不相通、金融认可度低等一系列问题依然存在.

我国教育扩展加剧居民收入差距的原因探究——基于国内外学者的研究

国外研究认为教育扩展有助于缩小收入分配差距,但我国随着教育不断扩展,目前居民收入差距水平反而日益扩大。究其原因:教育扩展过程中教育分配不平等使教育带来的经济收益相差过大,从而扩大了收入差距;过度教育带来的就业难及已就业者收益率的下降进一步拉大了收入差距;劳动力市场中的城乡二元分割和"关系网络"等进一步加剧了收入差距。因此,应该公平、理性地进行教育扩展并完善劳动力市场,消除教育扩展带来的负面影响,进而缩小收入分配差距。

发展中国家企业集团多元化战略与公共政策选择:金融视角

市场机制不完善是发展中国家企业集团形成的内在动因,同时政府的经济发展政策也使企业集团选择了多元化发展战略。企业集团参股、控股金融机构和上市公司,意味着其可以动用较多的金融资源进行产业多元化扩张。本文利用George A.Akerlof的掠夺模型讨论了发展中国家企业集团对金融系统稳定性的潜在威胁,并提出了相关的政策建议。

不完善资本市场与生产组织形式选择--来自中国农村产业集群的证据

在资本市场发展不完善的环境下,如果一种生产技术存在最低投资进入门槛,则资本拥有量较少的潜在企业家将无法成为现实的企业家。传统理论强调通过发展资本市场直接消除信贷约束。本文认为不完善资本市场可能诱致企业家对生产组织形式的创新,通过基于产业集群的中小企业分工协作制,企业家将一种进入门槛很高的资本密集型生产技术分解成多种进入门槛很低的劳动密集型生产技术,从而使大量潜在企业家成为现实企业家。此外,在资本市场不完善的前提下,生产技术的进入门槛与资本回报存在正向关系,基于产业集群的中小企业分工协作制为企业家提供了多种可选的生产技术,为其创造了成长的通道。本文首先从理论上阐述上述思想,然后利用一个中国农村产业集群的微观调研数据验证了理论假说。

企业融资约束理论研究综述

由于外部资本市场不完善、信息不对称以及交易成本的存在,企业内外部融资成本存在差异,产生了融资约束,而融资约束对企业内部现金流是敏感的。本文通过对国内外学者对融资约束与投资关系研究的相关文献进行归纳和总结,为研究融资约束问题提供研究思路,同时提出解决我国企业投资中存在的问题的建议。

索罗斯投资理念浅析

作为世界著名的投资家索罗斯，随着在东南亚金融危机中的巨大影响，其独特的投资理念也引起了人们的极大关注。索罗斯投资理念的探讨价值较高，不仅有助于我们对传统投资理念实践性的反思，更有利于我们新的投资理念的完善。

动态资本结构调整速度国外研究综述

一、企业特征与调整速度的关系研究 企业特征与资本结构调整速度的研究最早可追溯到1984年JalilvaJld＆Harris发表题为《调整资本结构和目标股利的公司行为》。文中在假定不完善市场中，采用公司规模、利率环境和股票价格等作为代理变量，测试了长、短期债务和股票发行对于美国公司的影响。用以观察公司特征对于资本结构调整速度的影响。

房地产风险来源探析

本文分析归纳了房地产风险的概念并从房地产商品的内在特性、环境因素和企业因素三方面探讨了房地产风险的来源,房地产风险并不只是由于环境不确定性因素干扰和经营管理不善导致的,它的发生还起源于房地产商品位置固定、投资回收期长、高投资额、高敏感性以及市场不完善的内在特性。

收入不平等对经济增长的影响——新经济增长理论视角

随着中国经济的高速增长,收入分配不平等程度不断提高。初始的收入分配不平等到底是有利于经济增长还是会阻碍经济增长,经济学界目前还没有一个定论。文章从新增长理论视角考察了收入分配不平等对经济增长的两个负面影响:一是收入不平等会减少投资机会;二是收入不平等会降低借款人努力程度,从而不利于经济增长。

我国公募高收益债券基金发展的研究

作为大类资产配置中的一类差异化投资产品,公募高收益债券基金具有一定的发展潜力。国际比较看,目前我国国内的公募高收益债券基金产品发展缓慢,其中高收益债券市场不完善是重要原因,公募基金在投资高收益债券方面也面临一些困难和障碍。未来需要配套完善国内高收益债券市场相关制度,基金公司应积极应对市场发展趋势,探索专业化的产品发展路径。