美国资产证券化市场功能转换对我国的启示

资产证券化有两大功能,一是增加流动性,二是转移风险。从较为活跃的美国资产证券化市场而言,其市场功能有从关注银行流动性问题向侧重银行风险转移的功能转换趋势,并在美国经济运行中发挥着重要作用。但是,在2007年愈演愈烈的次贷危机让人有些始料不及,并引发了跨境大震动和世界范围的蔓延。在这样的背景之下,我国银行信贷资产证券化市场功能定位应该确定在哪里?如何加强我国银行资产证券化市场环境的建设?对这些问题的探讨将要有助于把握我国银行资产证券化市场的方向。

我国生猪期货市场功能的影响因素分析

近年来,我国生猪价格剧烈波动,为生猪期货的推出提供了很好的契机。国外的经验证明,生猪期货通过价格发现功能以及风险回避功能的发挥,可以很好地解决生猪价格剧烈波动的问题。不过,上述功能的发挥,不仅需要现货市场具备一定的条件,生猪期货自身的一些因素也可能对其产生不利影响。本文从生猪现货市场的价格形成机制、整合程度以及生猪期货的交易主体结构、合约设计、交易方式的选择等五个方面论述了生猪期货市场功能的影响因素,以便为生猪期货的推出提供一些有价值的参考。

中国豆油期货市场功能的实证分析

运用协整检验、误差修正模型检验、脉冲响应函数检验和方差分解检验等方法,并通过基差分析、期货合约流动性分析,对中国豆油期货市场的价格发现功能和回避风险功能的发挥情况进行了实证分析。结果显示:在长期过程中,中国豆油期货市场的价格发现功能基本得到发挥;回避风险功能在期货市场自身运行机制的作用下逐渐得到改善,并开始发挥作用。

论我国体育中介市场的地位与市场功能

体育中介市场是指体育组织或个体为实现体育产品或服务的交易充当媒介而形成的中介活动领域和产生的各种代理关系的总和。体育中介市场活动包括经纪代理类、咨询代理类和监督类三个方面。体育中介市场是体育市场的重要组成部分 ,对核心市场的规范发展产生极大的制约作用 ,促进体育市场主体之间的交易活动 ,降低市场运作成本 ,提高市场效率 ,推动体育市场中各类资源有序流动 ,保护市场主体的合法权益 ,维护市场公平竞争的秩序 ,对体育市场的发展与完善发挥着无可替代的特殊功能作用。

推进我国债券市场发展的若干问题再认识——兼论资本市场功能的完善

我国资本市场历经近20年发展,成就令人瞩目,但资本市场重股市轻债市发展的跛脚现象也愈加明显。本文认为,应同时注重债市与股市的齐头并进,以增强我资本市场国际竞争力。债市发展首先是要梳理并重视债市的制度建设,其次是要将债市发展作为健全资本市场功能的重要一环来抓,使之真正发挥起为实体经济服务的作用。此外,要同时研究债券市场自身建设的一些核心问题,比如统一标准和协同监管问题,对内对外的进一步改革开放问题,等等。而在这一建设进程中,更要积极推进并认真落实我国债券市场的统一互连问题,惟此才能使形成的利率较真实地反映市场实际供需,进而彻底改变目前银行间市场的卖方市场特色和交易所市场的买方市场特色,最终为形成更贴近市场的可供参考的中国收益率曲线打下基础。

论市场功能的涵义与基本特征

市场功能指的是市场机体内诸要素相互作用、相互影响而发挥出来的调节机能。市场功能具有丰富的涵义 ,同时 ,市场功能具有自发性、迂回性、曲折性、代价性和滞后性等基本特征。

银行间企业债券市场做市商市场功能研究

使用银行间企业债券市场成交数据和报价数据,本文分析了做市商的市场功能。实证研究表明,做市商的报价量与样本期内债券总成交量、交易天数存在显著正相关性,做市商具备一定的流动性供给功能。在价格发现方面,虽然做市商的价格发现能力在逐年增强,但总体上仍然很低。

改革以来我国市场功能与政府功能组合关系的演变——纪念改革20年

文章回顾了改革开放２０年我国对计划与市场的关系等重大问题的认识和处理的演变过程，历史地评析了在传统计划经济向社会主义市场经济转变过程中的一些理论观点和改革措施。

基于经济理论的证券市场功能弹性模型研究

垄断状态下的证券市场存在着"主体行为扭曲"和"制度扭曲"。制度因素是影响证券市场的主要因素,由此建立了证券市场功能函数。利用曲率,对证券市场功能函数弹性进行修正认为,一个国家的证券市场功能可能处于"弹性陷阱"里。因此,应该加强证券市场建设,让证券市场更加接近完全竞争市场,实现证券市场更好地配置各种资源的作用。同时,证券市场功能弹性模型也为实证研究提供了一个理论基础。

市场功能提升与产业结构升级——对义乌小商品市场功能提升的思考

义乌小商品市场已从区域市场发展成为广域市场,是全国中小企业的展示与销售窗口,具有战略意义。小商品市场的功能经过三次变迁,每次都对产业发生重要影响。进入展贸阶段后,产业结构处于稳定状态。市场发展的经历表明,市场功能的发挥可以有效地促进产业发展和结构调整,目前市场虽出现困境,但市场本身的发现、导向、融合、拓展功能若得到有效的发挥,产业结构就可以得到提升。

期货投资信息对期货市场功能的影响

期货市场是信息集散的市场。期货投资信息通过对投资者的投资品种、形式、方向、期限、规模和心理等投资决策的影响而影响期货价格的波动,继而影响期货市场功能的发挥,并最终影响期货市场效率。因而,优化期货市场信息生态势在必行。

股权分置改革与资本市场功能——一个两期最优化模型

本文从股东剥夺的视角,通过引入一个两期模型,来探讨股权分置改革对资本市场功能的优化效应。本文发现,股权分置改革是从价格发现与市场信息这两个方面来增进资本市场资源配置功能的,并由此对公司治理结构中的股东利益保护与经理人激励机制起着基础性的优化效应。

政府职能与市场功能在推动质量发展中的定位与作用

质量发展,既体现了以人民为中心的核心需求,也是强国之基、立业之本和转型之要,是我国经济转向高质量发展的必然要求。纵观发达国家历史经验,当经济社会发展到一定程度,政府都会把质量振兴上升为国家战略来实施。在我国迈入经济新常态、社会主要矛盾发生了重大变化、全球经济发展存在诸多不确定因素等复杂形势下,质量发展的重要性、艰巨性和复杂性都要求政府职能和市场功能合力推动。针对我国目前质量发展中遇到的短板迟迟没有突破、质量发展综合环境不佳等问题,政府需要在国家顶层设计、加快实施质量强国战略、优化质量发展生态系统、加强产品安全监管等方面发挥作用。使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用,政府职能与市场功能相互协调,合力推动,才能为尽快实现制造强国和质量强国奠定良好的体制机制基础。

资本市场功能与会计信息

现代经济中资本市场的重要地位是由资本市场对于支持和促进经济发展的强大功能决定的,这些功能包括筹资、投资、资产定价及资源配置。从历史上看,资本市场筹资、投资、资产定价及资源配置功能的缺失或不完善造成了英国早期资本市场崩溃和1929年美国资本市场大危机的严重经济后果。考察这两次资本市场危机,可以发现资本市场功能的完善必须依赖于充分的会计信息披露及统一的会计信息标准,因为二者能有效降低资本市场的交易费用,并实现资源的有效配置。

对当前股票市场功能的思考

文章从积极发挥股市的融资筹资功能,培养股市的投资功能,谨慎看待股市对宏观经济的"晴雨表"功能,放缓股市的定价功能,配置资源的功能任重道远等几个方面,对当前的股市功能进行探讨。

从市场功能理论谈我国证券市场功能失衡问题

证券市场的基本功能是优化资源配置、促进经济增长。我国股票市场基本功能定位是为企业募集资金,这一目标偏离了证券市场的内在规律,使我国证券市场缺乏以投资为基础的价值发现功能,但融资以及由此引起的投机等功能却超常规发挥。

基于财务管理学的我国股票市场功能分析

本文首先将股票市场作为子系统置于国民收入循环的大背景中分析它的总体特征;其次以财务管理学有关企业筹资、投资和分配活动之间的逻辑关系理论为指导,分析股票市场应具有的本源功能、基础功能、衍生功能及其功能之间的内在逻辑关系;最后依据股票市场功能之间的平衡与制约关系提出改善我国股票市场功能失衡的对策。

综合开发市场功能 带动农业结构调整

市场对结构调整的带动作用,是以发挥市场功能为纽带和中间环节的。市场发挥的功能大,其对结构调整的带动力才大;市场发挥的功能小或扭曲了功能,其对结构调整就缺乏带动力甚至误导。当前在加强市场建设时,要着眼发挥市场功能,加强质的方面建设。