基于状态空间模型的黄金定价问题研究

长期以来,黄金的"基本价值"与定价机制一直是金融市场的难题。通过建立一个"市场非出清"的供求模型可以得知:供给方面涉及黄金的供给机制;需求方面既涵盖了黄金作为普通商品的属性,又涵盖了黄金作为金融商品的属性。在一定条件下市场不能出清,但供给和需求能够决定黄金的"基本价值";黄金的真实价格围绕"基本价值"上下波动,而"基本价值"又随着经济环境的改变而改变。中国央行应该未雨绸缪,适时适度地增加黄金储备,同时中国政府还应该加大黄金定价的话语权,这样才能确保在国际金融市场处于主动的地位,最终实现人民币国际化。