基于布莱克—斯科尔斯模型的可转换债券定价模式

可转换债券是公司金融衍生品的一种重要形式,被广泛运用于实际。对可转换债券的价值构成进行了分析,进而作出几点假设,基于布莱克—斯科尔斯期权模型对可转换债券的价值进行估价。选择2组实例进行可转换债券的估价,结果发现估算价值与可转换债券的发行价格相对接近,因此该定价方法对发行价格的计量可以提供参考依据。

基于对数正态分布代入法的布莱克—斯科尔斯模型的研究

根据正态分布的特性和证券价格自然对数的变化特征,先推导出一个具有普适价值的对数正态分布公式,然后结合期权定价的特征,导出了布莱克—斯科尔斯期权定价公式。此方法笔者将之命名为对数正态分布代入法。与随机偏微分方程方法和鞅方法相比较,这种方法对数学的要求并不高,只需掌握常规的概率论知识即可,因此它简单易懂,便于理解接受。

基于布莱克-斯科尔斯模型的可转换债券的价值估计——以某上市公司可转债为例

可转换债券作为一种融合债券和股权双重特性,具备筹资和降低风险功能的多用途金融工具,它的价格确定一直受到广泛关注。文章通过分析可转换债券理论价值的构成得出可转换债券理论价值由一般债券部分价值和期权部分价值组成,并以银行股份有限公司于2021年发行的可转换债券为例,通过布莱克—斯科尔斯模型来估算可转换债券的理论价值,并将结果与其实际市价相较,分析价格偏差产生的原因,最后总结影响可转换债券理论价值的关键要素,以期为可转换债券的定价以及投资提供一些帮助。

基于布莱克-斯科尔斯定价模型的净现值法改进--以A珠宝公司黄金期权为例

一、传统净现值法缺陷分析珠宝类行业中对黄金期权的投资决策是企业最重要的投资行为之一,而当前投资决策行为通常是以现金流量折现法为依据,其优点在于现金流量折现法同时考虑到了货币资金的时间价值以及投资风险。现金流量折现法主要包括净现值法、内含报酬率法、现值指数法等,但Myers（1977）、夏林（2010）、孙斌（2007）等学者的理论与实证研究表明。

基于布莱克-斯科尔斯的企业人力资本成本计量模型

人力资本作为企业的主要资源之一,对企业发展起着重要的作用,但如何可靠计量人力资本成本却是必须关注的问题。本文利用布莱克-斯科尔斯(以下简称B-S)法,在对企业人力资本成本进行分析的基础上,构建了企业人力资本成本计量模型,以期为企业计量人力资本成本提供新的思路与方法,也对企业进行人力资本成本分析与评价起到一定借鉴意义。

布莱克—斯科尔斯模型与金融衍生市场风险管理

一、期权、期权交易和其它衍生工具 期权有两种基本类型,看涨期权(CallOption)与看跌期权(Put Option)。购买看涨期权者有权在某一特定的时间以某一确定的价格购买基础资产。购买看跌期权者有权在某一特定的时间以某一确定的价格出售基础资产。期权合约中的特定时间即到期日或执行日,其中的确定价格被称为执行价格或敲定价格。期权交易是1973年以股票期权的形式首次在有组织的交易所内进行的。从此。

布莱克—斯科尔斯期权定价模型的研究

期权的价格变化是一个随机过程,B—S模型的创立开创了以无套利原理为基础的现代金融理论的大规模发展,使金融实践产生了革命性的变化。B—S模型的开创性表现在三个方面——使用瞬间无风险的自我融资交易技术;用无套利方法,获得具有普遍意义、不包含任何风险因素的B—S偏微分方程;诱发了对于公司金融和实际投资领域内问题的或有权益分析方法以及真实期权方法的深入研究和大量运用。分别利用随机偏微分方程方法和鞅方法,着重对B—S模型进行了证明。最后对B—S模型进行了评价。

基于布莱克-斯科尔斯模型的扩张期权案例分析

本文首先介绍实物期权理论兴起的背景,在此基础上对实物期权进行分类。主要阐述了布莱克-斯科尔斯期权定价模型(简称B-S模型)。通过实例对比说明使用B-S模型对投资的扩张期权进行估价比传统的折现现金流量法更合理。

布莱克-斯科尔斯期权定价模型分析

本文首先介绍期权定价模型兴起的经济背景并详细分析了期权价值的主要影响因素;接着主要围绕最为著名的期权定价模型——布莱克-斯科尔斯期权定价模型,对其成立的前提条件、推导过程作了较为详细的说明,并通过实例运用模型进行期权定价,简单分析了期权价值对布莱克-斯科尔斯期权定价模型中各个变量的敏感性。

石油投资项目布莱克-斯科尔斯期权定价模型建立及应用

高投资和高风险特征的石油投资项目大多具有放弃、扩张和延迟等多种期权特性。文章在介绍实物期权的基础上,对石油投资项目期权特征、评价思路、评价准则进行分析,建立石油投资项目Black-Scholes看涨期权、推迟投资期权、放弃期权三种定价模型,并结合实例进行应用,在EXCEL中建立计算应用模型,实现与传统评价方法的比较。

二叉树与布莱克-斯科尔斯模型对欧式期权定价的比较分析

以美股AAPL为标的资产,首先比较布莱克-斯科尔斯和二叉树模型对标的欧式期权估值的有效性,发现在不同执行价格下,二叉树模型对欧式看涨期权和看跌期权的估值表现与布莱克-斯科尔斯模型的相一致,当模拟步数达到2000时,二叉树模型能够对欧式期权进行正确估值。分析二叉树模型的波动性,发现在小波动性下二叉树模型的估值性更稳定,二叉树模型对平值期权估值的收敛性基本不受波动性的影响。将二叉树模型应用于美式期权的定价,发现二叉树模型对美式看跌期权的估值接近真实值,对美式看涨期权的估值误差波动性较大。研究结果为不同类型期权定价研究奠定了理论基础。

布莱克-斯科尔斯期权定价模型探析

布莱克-斯科尔斯模型已成为现代金融经济理论和理财理论的一块基石,它一直被认为是应用经济学最成功的模型。本文在此基础上,对布莱克-斯科尔斯期权定价模型的应用及适用性的扩展进行了探索分析。

布莱克、默顿和斯科尔斯对经济学的主要贡献

一、引言我想简要地概括一下费希尔·布莱克,罗伯特·C·默顿和迈伦·S·斯科尔斯对经济学的主要贡献。当然,最重要的贡献是布莱克——斯科尔斯期权定价公式。为此,罗伯特·默顿和迈伦·斯科尔斯获得了1997年诺贝尔经济学奖。毫无疑问,如果费希尔·布莱克没有去世的话,他肯定也将分享这一殊荣,因为他对这个公式的发展起了关键性的作用。因此,与一般杂志上的文章的观点不同,这里我不想把费希尔·布莱克另外对待。

基于布莱克—舒尔斯模型对我国权证市场现状进行的分析

权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利在某一特定期间或某特定时点按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。按照权利的内容，权证可以分为认购权证和认沽权证两种。认购权证是一种买权，该权证持有人有权于约定期间或者到期日按约定价格向权证的发行人买进一定数量的标的资产。认沽权证是一种卖权，该权证持有人有权于约定期间或者特定到期日以约定价格向权证发行人出售一定数量的标的资产。

小议布莱克——斯克尔斯模型的实务运用

公允价值计量掺杂过多主观因素可能导致公允价值计量不公允，不管是模型选用及模型的参数选用调整，都可能对计量结果产生巨额影响。笔者以股权激励模型的具体应用为例，推导合理的参数选择。

跟踪误差约束下的布莱克—李特曼模型

布莱克—李特曼模型(简称"B-L模型")在资产资本定价模型的基础上,使用贝叶斯方法把投资者观点加入到隐含期望收益率中。文章对B-L模型做了深入的分析,并且把模型应用到单个股票中。在这里我们用跟踪误差约束下的优化方法,找到了优化模型最佳跟踪误差。然后参照此跟踪误差确定了B-L模型的跟踪误差的大小,从而也就给出了B-L模型其他参数的数值,这减少了参数设定的随意性,使得模型更具有操作性和统一性。

布莱克、默顿、斯科尔斯期权定价理论评述

布莱克、默顿、斯科尔斯期权定价理论评述杨峰１９９７年１０月１４日，瑞典皇家科学院宣布将本年度的诺贝尔经济学奖授予美国经济学家罗伯特·默顿和麦伦·斯科尔斯，以表彰他们和已去世的菲谢尔·布莱克在期权定价理论中所做出的贡献。本文将对他们在期权定价理论及其应...

60.布莱克-斯科尔斯期权定价模型

1973年，费希尔一布菜克（FischerBlack）、迈伦·斯科尔斯（MyronScholes）和罗伯特·默顿（RoBertMerton）发表论文，提出了用于期权定价的“布莱克一斯科尔斯期权定价模型”。我在10岁的时候买了自己的第一只股票。我来自一个知识分子家庭，家里没有太多的钱。我在麻省理工学院读了研究生。我与保罗·萨缪尔森（PaulSamuelson）联合发表了一篇关于权证定价的论文。

Black-Scholes期权定价模型的精确性及适用性分析

布莱克—斯科尔斯定价模型是1973年由费雪·布莱克(Fisher Black)和迈伦·斯科尔斯(Myron Scholes)提出的有关期权定价的模型,该模型一直被认为是应用经济学最成功的模型。本文通过对该模型的假设条件和现实世界进行对比分析,探讨了模型的精确性和适用性。最后得出的结论是:尽管该模型的假设条件并不能完美描述现实世界,但它还是胜过其它的期权价值评估方法,仍然是交易中不可或缺的分析工具。投资者在实践中更多地是通过交易技巧而不是采用更复杂的扩展模型来克服B—S定价模型的各种缺陷。