实物期权法在投资决策中的应用分析

我们要对投资决策的NPV理论和ROV理论 ,用理论阐述结合实例的方法来加以比较分析 ,从而看出传统的NPV理论本身存在的缺陷很难适用于市场极不确定、风险较高的风险投资决策 ;而运用金融期权理论于实物投资决策的实物期权方法 。

期权理论在企业价值评估中的应用

在进行企业价值评估时,未来现金流量折现法是目前被普遍采用的一种方法,然而这种方法忽视了未来投资时机的最优选择问题.通过对企业价值评估的折现现金流量方法的分析,指出其不足,并介绍了最典型的期权模型:布莱克 舒尔斯期权定价模型,对折现现金流量法加以完善.

无形资产价值评估中的实物期权方法

无形资产是企业资产的重要组成部分,它在一定程度上代表着企业的竞争实力。无形资产的价值评估是无形资产转让过程中的核心问题,现行无形资产价值评估方法大多仅考虑无形资产的重置成本现值和未来收益现值,而忽视未来投资时机的最优选择问题。实物期权方法是对传统的无形资产价值评估方法的有益补充和完善。本文介绍了典型的实物期权模型以及运用实物期权进行无形资产价值评估的方法,分析了这些方法的利弊。在此基础上给出了一种简便的运用实物期权理论进行无形资产价值评估的方法,期望能为无形资产价值评估提供一种新的思路和方法。

实物期权方法在企业价值评估中的应用

企业价值是企业在市场中交易的定价基础,现行企业价值评估方法大多仅考虑企业资产现值和未来收益现值,而忽视未来投资时机的最优选择问题。而实物期权方法是对传统方法的有益补充和完善。该方法把企业的未来投资机会看作一种实物期权,把企业的总资产看作标的资产,把企业的负债看作期权的执行价格,综合确定企业的评估价值,从而在定性分析企业价值上为人们提供一种新的思路和方法。

债权与股权的转换比率:市场原则与方法

在我国目前情况下 ,债转股是银行剥离不良资产、企业减轻债务负担的重要举措 ,受到银行、企业以及各级政府的多方关注。然而 ,撇开我国目前的特殊情况不论 ,在企业正常的资本运营中 ,债转股、股转债也属于常见的操作。本文认为 ,在正常情况下 ,应该依据市场的原则与方法来确定转换比率。为此 ,本文引入期权方法评估企业债权和股权的价值。由于期权模型以有效市场假设为前提 ,并且直接考虑了债权和股权的收益与风险 ,这种方法更为有效地体现了等价交换的市场原则。

期房定金的定价方法探讨

在不同的市场条件下,期权价格计算方法不同,文章中运用著名的布莱克——舒尔斯模型,对我国期房的定金问题进行研究,期房定金是一种或有选择权,为购房者提供了选择的机会。该研究对我国目前的房地产销售模式的改革具有一定的现实意义。

股票期权的价值——股票期权激励方案设计的一个关键问题

认识股票期权的价值对于微观方面的激励方案设计和宏观方面的公司财务监管都有重要意义。本文旨在说明股票期权价值评估方法,美国股票期权激励中期权计价和披露的政策,探讨股票期权价值评估方法在我国股票期权激励中的应用。

存款保险的公平定价问题研究

存款保险制度是银行体系的重要一环 ,存款保险的定价是存款保险制度中的核心问题。风险中性的二叉树定价方法和布莱克——舒尔斯期权定价模型在存款保险的定价中可以发挥较好的作用。在信息不对称的情况下 ,存款保险能否公平定价是该制度存在的前提。在激励相容下 ,如果以风险为基础对存款定价 ,这种定价将是不公平的。在以风险为基础的定价框架下 ,要达到激励相容 ,必须牺牲存款保险的公平定价。

基于实物期权法的民营企业价值评估

企业价值传统的资产评估方法有:成本法,市场法,收益法。其中的收益法是用来评估企业价值最常见的方法,并且现行企业价值评估方法没有考虑到投资时机的最优选择问题,只是关注了企业的未来预期收益现值。实物期权法则可在一定程度上弥补这一缺点,本文通过对典型的期权模型的分析,并以临沂市海纳电子有限公司为例,说明如何运用该模型对民营企业价值进行评估,从而有效地解决民营企业价值评估。

民营科技企业价值评估中的实物期权方法

企业价值是企业在市场中交易的定价基础,现行企业价值评估方法大多仅考虑企业资产现值和未来收益现值,而忽视未来投资时机的最优选择问题。实物期权方法是对传统的企业价值评估方法的有益补充和完善。本文通过对典型的期权模型的分析,说明如何运用该模型对民营科技企业价值进行评估。从而为民营科技企业价值评估提供一种新的思路和方法。

实物期权方法在风险投资决策中的应用

传统的投资决策方法NPV法在应用中的缺陷日益显露。从广义的期权定义中引出实物期权的概念,对金融期权和实物期权进行比较分析,引出实物期权定价公式;分析了NPV法的局限性;用实物期权方法对传统决策方法进行修正;结合实例加以比较,为正确作出风险投资决策提供指导。

对期权评估模型中隐含波动率的计算分析

以上证50ETF合约为例,通过布莱克-舒尔斯模型和牛顿法计算出该合约对应期权的隐含波动率,在此基础上,通过最小二乘法拟合无风险利率,进一步提高了计算精度。由于隐含波动率提供了市场交易者对未来市场风险的预期和估计,是市场参与者用于判断风险和定价期权的重要指标,然而上证50ETF波动率指数由于种种原因在2018年停止发布,故本方法在达到实践可用水平的前提下,为其他同类期权隐含波动率的计算提供了可供参考的建议,使期权交易者可以通过隐含波动率来估计市场对价格波动的未来预期,可以根据预期来判断期权价格是否高估或低估,并以此作为交易策略的重要依据。