股指期货会带来瀑布效应吗?——来自次贷危机的证明

布雷迪报告认为股指期货的瀑布效应是1987年美国股灾的重要原因。然而,在这次美国次贷危机引发的全球金融危机中,尽管世界股票现货和期货市场都出现了大幅暴跌,但无论是简单数量统计还是计量分析,都没有发现瀑布效应存在的证据。相反,股指期货为现货市场稳定发挥了积极的促进作用,对现货市场的过度反应起到了一定修正功能。