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不完全信息下基于成长期权的并购价值评估
被引量:
3
1
作者
赵息
路晓颖
《天津大学学报(社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2012年第1期1-6,共6页
企业并购的成败首先取决于并购价值评估是否合理。运用实物期权理论对并购价值进行评估包括对目标企业价值估计和对并购协同效应的评估。传统B-S模型是完全信息下对并购价值的评价,但不完全信息却是市场的常态。因此,考虑到信息对期权...
企业并购的成败首先取决于并购价值评估是否合理。运用实物期权理论对并购价值进行评估包括对目标企业价值估计和对并购协同效应的评估。传统B-S模型是完全信息下对并购价值的评价,但不完全信息却是市场的常态。因此,考虑到信息对期权定价的影响,推出了不完全信息下企业并购价值评估的成长期权模型,并对模型进行了敏感性分析和算例检验。结果表明,不完全信息对并购价值的评估具有显著影响。信息的搜集和使用可以在一定程度上消除不确定性的影响,减少由信息不对称导致决策失误而带来的损失,可能获得更高的并购收益。
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关键词
并购价值评估
不完全信息
成长期权
B-S模型
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职称材料
博弈论视角下的资本市场并购价值评估
2
作者
黄大禹
《商业时代》
北大核心
2012年第30期77-78,共2页
上市公司并购(M&A)是在现代经济体系中,经济资源重新配置的一种重要方式,它是指在市场机制作用下,企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。本文利用一个动态的无限期不完全信息博弈分析模型,对上市公司并购过程中的价...
上市公司并购(M&A)是在现代经济体系中,经济资源重新配置的一种重要方式,它是指在市场机制作用下,企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。本文利用一个动态的无限期不完全信息博弈分析模型,对上市公司并购过程中的价值评估方法进行了设计和研究,通过对上市公司并购博弈过程的动态模拟,分析了最终并购价值的形成过程,从而科学地计量上市公司并购价值,为资本市场上的并购实践提供估值方面的指导。
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关键词
资本市场
并购价值评估
博弈论
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职称材料
DHGF算法在企业并购价值评估中的应用研究
被引量:
2
3
作者
张秀清
《会计之友》
北大核心
2014年第21期18-20,共3页
运用由Delphi法、层次分析法、灰色关联法和模糊评判法集合而成的DHGF算法,建立了企业并购价值评估模型,在企业价值评估中定性与定量相结合,克服了以往评价方法的模糊性和不确定性以及定量评价的不全面性,能更准确、全面地对企业价值进...
运用由Delphi法、层次分析法、灰色关联法和模糊评判法集合而成的DHGF算法,建立了企业并购价值评估模型,在企业价值评估中定性与定量相结合,克服了以往评价方法的模糊性和不确定性以及定量评价的不全面性,能更准确、全面地对企业价值进行评估,为企业并购提供依据。
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关键词
DHGF算法
企业
并购
并购价值评估
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职称材料
基于经济增加值模型的上市公司并购价值评估——以三一重工收购普茨迈斯特为例
4
作者
张亚楠
《新经济》
2016年第23期32-33,共2页
随着改革开放进程的不断加深,中国经济实力的日益增强,企业的规模也不断扩大,民族企业的国内国外并购也越来越频繁,对于公司并购效果的衡量也成了人们日益关注的焦点,然而如何真实而有效地反映公司的并购效果却是一个亟待解决的问题。...
随着改革开放进程的不断加深,中国经济实力的日益增强,企业的规模也不断扩大,民族企业的国内国外并购也越来越频繁,对于公司并购效果的衡量也成了人们日益关注的焦点,然而如何真实而有效地反映公司的并购效果却是一个亟待解决的问题。本文试图通过EVA模型与其他绩效评估方法的比较,进一步论证EVA模型在上市公司价值模型评估中的良好作用,并以三一重工并购为例对其实际应用做出指导。
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关键词
经济增加值模型
并购价值评估
三一
并购
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职称材料
基于实物期权理论的目标企业股权并购估值分析
被引量:
1
5
作者
李唯滨
姚文飞
《商业经济》
2015年第12期91-93,共3页
鉴于传统企业价值评估方法无法完整而又合理地评估在充满不确定性和动态性的市场环境中的企业价值的缺陷和不足,把实物期权应用到企业股权并购价值评估中,建立动态的并购目标企业股权价值评估框架。实物期权方法建立了公司投资项目分析...
鉴于传统企业价值评估方法无法完整而又合理地评估在充满不确定性和动态性的市场环境中的企业价值的缺陷和不足,把实物期权应用到企业股权并购价值评估中,建立动态的并购目标企业股权价值评估框架。实物期权方法建立了公司投资项目分析和公司投资战略之间的联系,是决策者应对项目未来不确定性的一种有效工具,在决策前和决策中动态而有效地管理投资项目以使得项目收益最大、损失最小。同时,在非独占性并购情形下,并购企业应当从战略的高度,对目标企业的实物期权进行全方位的考量,权衡竞争情形下的期权博弈价值,从而更准确地评估并购中投资机会的价值,进而更加慎重和理性地进行并购决策。
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关键词
实物期权
目标企业
股权
并购价值评估
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职称材料
题名
不完全信息下基于成长期权的并购价值评估
被引量:
3
1
作者
赵息
路晓颖
机构
天津大学管理与经济学部
出处
《天津大学学报(社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2012年第1期1-6,共6页
文摘
企业并购的成败首先取决于并购价值评估是否合理。运用实物期权理论对并购价值进行评估包括对目标企业价值估计和对并购协同效应的评估。传统B-S模型是完全信息下对并购价值的评价,但不完全信息却是市场的常态。因此,考虑到信息对期权定价的影响,推出了不完全信息下企业并购价值评估的成长期权模型,并对模型进行了敏感性分析和算例检验。结果表明,不完全信息对并购价值的评估具有显著影响。信息的搜集和使用可以在一定程度上消除不确定性的影响,减少由信息不对称导致决策失误而带来的损失,可能获得更高的并购收益。
关键词
并购价值评估
不完全信息
成长期权
B-S模型
Keywords
mergers and acquisitions valuation
incomplete information
growth option
B-S model
分类号
F272 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
博弈论视角下的资本市场并购价值评估
2
作者
黄大禹
机构
武汉理工大学经济学院经济系
出处
《商业时代》
北大核心
2012年第30期77-78,共2页
文摘
上市公司并购(M&A)是在现代经济体系中,经济资源重新配置的一种重要方式,它是指在市场机制作用下,企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。本文利用一个动态的无限期不完全信息博弈分析模型,对上市公司并购过程中的价值评估方法进行了设计和研究,通过对上市公司并购博弈过程的动态模拟,分析了最终并购价值的形成过程,从而科学地计量上市公司并购价值,为资本市场上的并购实践提供估值方面的指导。
关键词
资本市场
并购价值评估
博弈论
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
DHGF算法在企业并购价值评估中的应用研究
被引量:
2
3
作者
张秀清
机构
安阳工学院
出处
《会计之友》
北大核心
2014年第21期18-20,共3页
文摘
运用由Delphi法、层次分析法、灰色关联法和模糊评判法集合而成的DHGF算法,建立了企业并购价值评估模型,在企业价值评估中定性与定量相结合,克服了以往评价方法的模糊性和不确定性以及定量评价的不全面性,能更准确、全面地对企业价值进行评估,为企业并购提供依据。
关键词
DHGF算法
企业
并购
并购价值评估
分类号
F424.6 [经济管理—产业经济]
F014.31 [经济管理—政治经济学]
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职称材料
题名
基于经济增加值模型的上市公司并购价值评估——以三一重工收购普茨迈斯特为例
4
作者
张亚楠
机构
河南大学商学院
出处
《新经济》
2016年第23期32-33,共2页
文摘
随着改革开放进程的不断加深,中国经济实力的日益增强,企业的规模也不断扩大,民族企业的国内国外并购也越来越频繁,对于公司并购效果的衡量也成了人们日益关注的焦点,然而如何真实而有效地反映公司的并购效果却是一个亟待解决的问题。本文试图通过EVA模型与其他绩效评估方法的比较,进一步论证EVA模型在上市公司价值模型评估中的良好作用,并以三一重工并购为例对其实际应用做出指导。
关键词
经济增加值模型
并购价值评估
三一
并购
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基于实物期权理论的目标企业股权并购估值分析
被引量:
1
5
作者
李唯滨
姚文飞
机构
哈尔滨商业大学
出处
《商业经济》
2015年第12期91-93,共3页
文摘
鉴于传统企业价值评估方法无法完整而又合理地评估在充满不确定性和动态性的市场环境中的企业价值的缺陷和不足,把实物期权应用到企业股权并购价值评估中,建立动态的并购目标企业股权价值评估框架。实物期权方法建立了公司投资项目分析和公司投资战略之间的联系,是决策者应对项目未来不确定性的一种有效工具,在决策前和决策中动态而有效地管理投资项目以使得项目收益最大、损失最小。同时,在非独占性并购情形下,并购企业应当从战略的高度,对目标企业的实物期权进行全方位的考量,权衡竞争情形下的期权博弈价值,从而更准确地评估并购中投资机会的价值,进而更加慎重和理性地进行并购决策。
关键词
实物期权
目标企业
股权
并购价值评估
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
不完全信息下基于成长期权的并购价值评估
赵息
路晓颖
《天津大学学报(社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2012
3
下载PDF
职称材料
2
博弈论视角下的资本市场并购价值评估
黄大禹
《商业时代》
北大核心
2012
0
下载PDF
职称材料
3
DHGF算法在企业并购价值评估中的应用研究
张秀清
《会计之友》
北大核心
2014
2
下载PDF
职称材料
4
基于经济增加值模型的上市公司并购价值评估——以三一重工收购普茨迈斯特为例
张亚楠
《新经济》
2016
0
下载PDF
职称材料
5
基于实物期权理论的目标企业股权并购估值分析
李唯滨
姚文飞
《商业经济》
2015
1
下载PDF
职称材料
已选择
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