年报审计师参与上市公司并购经历对商誉减值隐藏的影响

商誉减值测试通常具有较强的主观性和复杂性,是审计师面临的技术挑战。从年报审计师参与上市公司并购经历视角,探讨年报审计师对商誉减值隐藏的影响。研究结果表明,年报审计师参与上市公司并购经历能够有效抑制商誉减值隐藏。进一步,具有参与上市公司并购经历的年报审计师的声誉和行业专长水平越高,对商誉减值隐藏的抑制作用越明显;客户重要性会削弱具有参与上市公司并购活动经历的年报审计师对商誉减值隐藏的抑制作用。年报审计师参与上市公司并购经历还能有效降低商誉减值隐藏所导致的股票崩盘风险。研究结论拓展了外部审计对于商誉后续计量影响的新视角,对防范和化解商誉减值风险具有一定的启示。

高管并购经历降低了市场分割程度吗——基于异地并购的研究

在“十四五”规划对市场化程度提出更高标准的要求下,降低市场分割程度对我国经济的高质量发展至关重要。本文以2002—2019年A股上市公司发起的境内并购事件为研究对象,基于异地并购的视角分析高管的并购经历是否降低了市场分割程度。研究发现,当主并公司中具有异地并购经历的高管占比越高时,公司越倾向进行异地并购,且当主并公司为民营企业时该现象尤为明显。进一步研究表明,信息优势和关系网络是具有异地并购经历的高管影响公司并购决策的主要因素。同时,这类高管会影响公司异地并购时的区位选择并提升并购效率。本文的研究结果表明,高管的异地并购经历可以有效促进资源的跨区域流动,在改善我国省际市场分割情况中发挥了重要作用。

高管的并购烙印能否提升企业绩效

随着"国资纾困"现象在并购市场上频繁发生,有关高管经历能否影响主并企业并购绩效,这一问题再度引发学术界和实务界的关注。使用烙印理论,从"对政策性机会和目标企业的认知、风险应对和资源利用能力的提升"两方面,识别了高管并购经历对主并企业并购绩效的作用机制。通过实证研究发现:第一,高管的并购经历会正向显著提升主并企业的短期并购绩效;第二,相比于外部并购经历,高管的内部并购经历会显著提升主并企业的并购绩效;第三,将高管的职位细分为董事长和总经理两种,发现高管职位的差异对上述研究结论不产生影响。最后,讨论了研究发现对并购企业和高管个人的双重实践启示。