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并购顾问团队与跨国并购交易时长:多多益善或适可而止
1
作者
李雅婷
张竹
齐宝鑫
《当代财经》
北大核心
2023年第5期92-105,共14页
跨国并购不仅局限于目标方和并购方双方的博弈,并购顾问是交易中重要的第三方,然而现有研究对跨国并购中专业顾问团队的关注较少。以中国企业发起的跨国并购为分析对象,研究并购方顾问团队对跨国并购交易时长的影响,具有重要的意义。研...
跨国并购不仅局限于目标方和并购方双方的博弈,并购顾问是交易中重要的第三方,然而现有研究对跨国并购中专业顾问团队的关注较少。以中国企业发起的跨国并购为分析对象,研究并购方顾问团队对跨国并购交易时长的影响,具有重要的意义。研究表明,并购方顾问团队规模越大,并购交易持续时间越长,且经过工具变量等一系列稳健性检验后结论依然成立。此外,当顾问团队东道国经验越丰富或目标方为上市企业时,上述效应减弱。当交易为循序并购或并购方高管团队海外背景丰富时,上述效应增强。以上研究结论补充了并购顾问作用的相关文献,丰富了现有文献对并购交易完成前过程的认识,同时表明跨国企业应当根据交易特征选取匹配的并购顾问团队以提高并购效率,为企业跨国并购实践提供了重要的理论参考。
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关键词
跨国
并购
并购顾问
团队
交易持续时长
原文传递
并购顾问与中国企业海外并购溢价——基于关系结构的分析
被引量:
6
2
作者
李洪
叶广宇
《软科学》
CSSCI
北大核心
2020年第5期57-63,共7页
以2005~2017年中国企业的海外并购事件为样本,探讨中国企业与并购顾问间关系结构对海外并购溢价的影响。结果表明:中国企业与并购顾问的关系强度越强,并购顾问提供信息流的能力越强,中国企业海外并购溢价越低。中国企业与并购顾问的关...
以2005~2017年中国企业的海外并购事件为样本,探讨中国企业与并购顾问间关系结构对海外并购溢价的影响。结果表明:中国企业与并购顾问的关系强度越强,并购顾问提供信息流的能力越强,中国企业海外并购溢价越低。中国企业与并购顾问的关系集中度越高,并购顾问提供信息流的意愿越弱,中国企业海外并购溢价越高。当目标方为高科技企业时,中国企业与并购顾问的关系强度对并购溢价的负向作用更强,关系集中度对并购溢价的正向作用也将增强。
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关键词
中国企业
海外
并购
溢价
并购顾问
原文传递
行业专长视角下上市公司并购财务顾问聘任及变更策略研究
被引量:
1
3
作者
许汝俊
王雪平
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2020年第11期73-82,共10页
并购中介机构在提升并购成功率及效率上具有举足轻重的作用,但鲜有研究关注于此。本文基于行业专长及信息风险视角探索了并购财务顾问聘任及变更策略,发现上市公司并购方不容易对具有更高行业专长的并购顾问予以变更,但是基于信息泄露...
并购中介机构在提升并购成功率及效率上具有举足轻重的作用,但鲜有研究关注于此。本文基于行业专长及信息风险视角探索了并购财务顾问聘任及变更策略,发现上市公司并购方不容易对具有更高行业专长的并购顾问予以变更,但是基于信息泄露风险的考虑,若前期相关券商与本公司同行业公司之间存在并购顾问业务关联,则本公司更倾向于变更相关并购财务顾问。此外,行业竞争程度及并购类型差异对以上关系产生了不同影响。相关发现与建议为上市公司并购财务顾问聘任认知与实践、信息风险下的决策行为研究及监管层规范并购中介活动提出了有益的参考与借鉴。
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关键词
新兴资本市场
并购
财务
顾问
行业专长
信息风险
聘任变更策略
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职称材料
题名
并购顾问团队与跨国并购交易时长:多多益善或适可而止
1
作者
李雅婷
张竹
齐宝鑫
机构
对外经济贸易大学国际商学院
成均馆大学
出处
《当代财经》
北大核心
2023年第5期92-105,共14页
基金
国家自然科学基金青年项目“探索性与开发性跨国并购及跨国企业双元创新研究”(71902027)
对外经济贸易大学研究生科研创新基金项目“企业数字化转型对绿色创新的影响——动态能力的中介作用”(202217)。
文摘
跨国并购不仅局限于目标方和并购方双方的博弈,并购顾问是交易中重要的第三方,然而现有研究对跨国并购中专业顾问团队的关注较少。以中国企业发起的跨国并购为分析对象,研究并购方顾问团队对跨国并购交易时长的影响,具有重要的意义。研究表明,并购方顾问团队规模越大,并购交易持续时间越长,且经过工具变量等一系列稳健性检验后结论依然成立。此外,当顾问团队东道国经验越丰富或目标方为上市企业时,上述效应减弱。当交易为循序并购或并购方高管团队海外背景丰富时,上述效应增强。以上研究结论补充了并购顾问作用的相关文献,丰富了现有文献对并购交易完成前过程的认识,同时表明跨国企业应当根据交易特征选取匹配的并购顾问团队以提高并购效率,为企业跨国并购实践提供了重要的理论参考。
关键词
跨国
并购
并购顾问
团队
交易持续时长
Keywords
cross-border M&As
consultant team for M&As
duration of deals
分类号
F270 [经济管理—企业管理]
原文传递
题名
并购顾问与中国企业海外并购溢价——基于关系结构的分析
被引量:
6
2
作者
李洪
叶广宇
机构
华南理工大学工商管理学院
出处
《软科学》
CSSCI
北大核心
2020年第5期57-63,共7页
基金
教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(17JZD020)。
文摘
以2005~2017年中国企业的海外并购事件为样本,探讨中国企业与并购顾问间关系结构对海外并购溢价的影响。结果表明:中国企业与并购顾问的关系强度越强,并购顾问提供信息流的能力越强,中国企业海外并购溢价越低。中国企业与并购顾问的关系集中度越高,并购顾问提供信息流的意愿越弱,中国企业海外并购溢价越高。当目标方为高科技企业时,中国企业与并购顾问的关系强度对并购溢价的负向作用更强,关系集中度对并购溢价的正向作用也将增强。
关键词
中国企业
海外
并购
溢价
并购顾问
Keywords
Chinese firms
premiums of international acquisitions
professional advisors
分类号
F271 [经济管理—企业管理]
F275 [经济管理—企业管理]
原文传递
题名
行业专长视角下上市公司并购财务顾问聘任及变更策略研究
被引量:
1
3
作者
许汝俊
王雪平
机构
湖北工业大学经济与管理学院
江西财经大学会计学院
出处
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2020年第11期73-82,共10页
基金
国家社会科学基金项目(13BJY014)
中南财经政法大学优博项目(2018Y1147)。
文摘
并购中介机构在提升并购成功率及效率上具有举足轻重的作用,但鲜有研究关注于此。本文基于行业专长及信息风险视角探索了并购财务顾问聘任及变更策略,发现上市公司并购方不容易对具有更高行业专长的并购顾问予以变更,但是基于信息泄露风险的考虑,若前期相关券商与本公司同行业公司之间存在并购顾问业务关联,则本公司更倾向于变更相关并购财务顾问。此外,行业竞争程度及并购类型差异对以上关系产生了不同影响。相关发现与建议为上市公司并购财务顾问聘任认知与实践、信息风险下的决策行为研究及监管层规范并购中介活动提出了有益的参考与借鉴。
关键词
新兴资本市场
并购
财务
顾问
行业专长
信息风险
聘任变更策略
Keywords
Emerging Capital Market
M&A Financial Advisor
Industry Expertise
Information Risk
Appointment and Change Strategy
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
并购顾问团队与跨国并购交易时长:多多益善或适可而止
李雅婷
张竹
齐宝鑫
《当代财经》
北大核心
2023
0
原文传递
2
并购顾问与中国企业海外并购溢价——基于关系结构的分析
李洪
叶广宇
《软科学》
CSSCI
北大核心
2020
6
原文传递
3
行业专长视角下上市公司并购财务顾问聘任及变更策略研究
许汝俊
王雪平
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2020
1
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职称材料
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