业绩承诺、尽职调查和并购风险管理——以中水渔业收购新阳洲为例

针对近期资本市场上并购业绩承诺频频失诺的现象,以中水渔业收购新阳洲为例,分析并购尽职调查和过渡期管控对业绩承诺实施效果的影响。通过分析得出,中介机构在尽职调查中未恪尽勤勉义务,风险揭示不足;中水渔业并购冲动下风险意识薄弱,未采取有力手段控制过渡期风险;二者共同导致新阳洲巨额资金被占,业绩亏损,业绩承诺形同虚设。进而提出政策建议,一是企业应在高质量尽职调查的基础上使用业绩承诺补偿条款,并在过渡期加强对标的企业的管控;二是监管机构应进一步完善并购业务中的中介机构监督惩罚机制。

灰关联测度法在企业并购风险管理中的应用

作为市场经济的伴生现象,企业并购(Merger&Acquisition,简称M&A)有着悠久的历史。并购作为高风险高收益的一项经济活动,一直是企业快速提高自身竞争力,促进企业快速发展的有力武器;在经济全球化的今天,并购风起云涌、愈演愈烈;同时并购的风险也一直为人们关注,所谓"一招不慎,全盘皆输"正是并购风险的体现。因此人们对并购风险的研究和并购风险防范措施的探索也从未停止过,灰关联理论在并购风险管理中的应用正是人们对并购风险管理定量研究的新探索。由于灰关联测度法起源于灰色系统理论,因此本文先介绍灰关联法在并购风险管理中的优势,然后对灰色系统理论加以介绍,引入灰关联测度法模型,对灰关联原理进行阐述;最后通过生动的案例,结合矩阵和概率论计算得出本文的结论:灰关联测度法可以量化测评企业并购风险。在企业决定实施并购战略时,可以应用灰关联法测评其并购风险,从中选择最优方案;同时由于灰色理论的限制,本文也指出了灰关联法的缺陷:不能精确计算企业并购风险。

软件企业并购的风险分析

在软件企业并购行为高速增长的时期,并购风险的管理显得尤为重要。软件企业属于典型的知识型企业。基于知识型企业并购风险特点的分析,文章运用因素分析法探讨了如何识别软件企业并购的风险因素,对软件企业并购风险的管理提出了相关建议。

商业银行并购风险案例研究——苏格兰皇家银行的启示与思考

随着经济、金融全球化的发展,并购已成为商业银行拓展机构和业务布局、增强竞争优势和提升盈利空间的重要途径。2008年以来的全球金融危机为商业银行并购提供了众多机会。

企业跨国并购中的风险预警系统构建

跨国并购风险是由于外部环境的不确定性、并购项目的复杂性以及并购方自身能力与实力的有限性,而导致跨国并购活动达不到预期目标的可能性及其后果。企业跨国并购中面临的风险是企业整体风险的一个子集,必须放入企业整体的风险管理体系中,而对风险进行及时的预警和防范,是风险的有效管理途径。所以,为了更好地实施跨国并购战略,企业必须在构建行之有效的风险管理框架的基础上,构建跨国并购的风险预警系统。一、跨国并购风险预警系统内涵与构成(一)跨国并购风险预警系统内涵就跨国并购活动而言。

期权在企业并购中的应用

党的十六大指出,要继续调整国有经济的布局和结构,改革国有资产管理体制.为了完成这项任务,除了要建立新的国有资产管理体制外,还要继续推进国有资产的合理流动和重组.