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互联网金融与传统金融之间的广义动态风险溢出——基于Copula-ARMA-GARCH-CoVaR的实证研究
被引量:
11
1
作者
李竹薇
刘森楠
+1 位作者
李小凤
王宝璐
《系统工程》
北大核心
2021年第4期126-138,共13页
选取互联网金融和三大传统金融(银行业、证券业、保险业)的行业指数为代表,构建Copula-ARMR-GARCH-CoVaR模型,从波动性信息提取、联合分布尾部相依结构估计、条件在险价值计算等方面,系统研究新旧四个金融行业之间的广义动态风险溢出效...
选取互联网金融和三大传统金融(银行业、证券业、保险业)的行业指数为代表,构建Copula-ARMR-GARCH-CoVaR模型,从波动性信息提取、联合分布尾部相依结构估计、条件在险价值计算等方面,系统研究新旧四个金融行业之间的广义动态风险溢出效应。结果表明:新旧金融行业间的风险溢出水平随时间而变化,风险从互联网金融向传统金融的传导更为迅速;市场高涨时,互联网金融向传统金融的风险溢出水平显著增大,证券业受力最大且会以更大的力度向互联网金融反向输出风险;市场低迷时,互联网金融向传统金融的风险溢出水平比较平稳,银行业和保险业受力最大,但传统金融的反向风险输出力度较弱。建议构建金融整体风控平台,充分利用新旧金融行业间的风险溢出特征,根据不同市场态势给予严控和激励,保障金融市场平稳健康发展。
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关键词
互联网金融
传统金融
广义动态风险溢出
COPULA
ARMA-GARCH
CoVaR
原文传递
题名
互联网金融与传统金融之间的广义动态风险溢出——基于Copula-ARMA-GARCH-CoVaR的实证研究
被引量:
11
1
作者
李竹薇
刘森楠
李小凤
王宝璐
机构
大连理工大学经济管理学院
出处
《系统工程》
北大核心
2021年第4期126-138,共13页
基金
国家自然科学基金重点项目(71731003)
国家自然科学基金资助项目(71703013)
+1 种基金
国家社会科学基金重大项目(18ZDA095)
国家社会科学基金资助项目(17CJY060)。
文摘
选取互联网金融和三大传统金融(银行业、证券业、保险业)的行业指数为代表,构建Copula-ARMR-GARCH-CoVaR模型,从波动性信息提取、联合分布尾部相依结构估计、条件在险价值计算等方面,系统研究新旧四个金融行业之间的广义动态风险溢出效应。结果表明:新旧金融行业间的风险溢出水平随时间而变化,风险从互联网金融向传统金融的传导更为迅速;市场高涨时,互联网金融向传统金融的风险溢出水平显著增大,证券业受力最大且会以更大的力度向互联网金融反向输出风险;市场低迷时,互联网金融向传统金融的风险溢出水平比较平稳,银行业和保险业受力最大,但传统金融的反向风险输出力度较弱。建议构建金融整体风控平台,充分利用新旧金融行业间的风险溢出特征,根据不同市场态势给予严控和激励,保障金融市场平稳健康发展。
关键词
互联网金融
传统金融
广义动态风险溢出
COPULA
ARMA-GARCH
CoVaR
Keywords
Internet Finance
Traditional Finance
Generalized Dynamic Risk Spillover
Copula
ARMA-GARCH
CoVaR
分类号
F830 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
互联网金融与传统金融之间的广义动态风险溢出——基于Copula-ARMA-GARCH-CoVaR的实证研究
李竹薇
刘森楠
李小凤
王宝璐
《系统工程》
北大核心
2021
11
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