应急资本在洪灾风险转移中的融资分析

保险公司遭遇洪水灾害等巨灾事件时 ,会面临信用风险。由于应急资本能够保证保险公司有权利及时获得资金 ,以避免陷入财务困难 ,因此 ,研究应急资本在洪灾风险转移中的应用 ,对于我国洪水保险的发展 ,有重要的意义。在介绍应急资本的概念和国外运用应急资本的状况基础上 ,提出了在洪灾风险转移中运用应急资本的三种方法 ,并以一个假想的案例说明保险公司在运用应急资本中所获得的利益。

应急资本机制改革及对我国的启示

本轮国际金融危机后,为增强银行机构的损失吸收能力,巴塞尔委员会提出银行业应急资本要求。应急资本作为提高系统重要性银行损失吸收能力的潜在政策工具和处置大型复杂金融机构的重要方式,引起国际社会高度关注,英国、荷兰、瑞士、意大利等国部分金融机构先后进行了应急资本实践。本文在对应急资本理论和国际实践进行分析的基础上,探讨了应急资本机制设计中尚需解决的问题,对我国运用应急资本进行了思考并提出相关建议。

应急资本在煤矿事故管理中的应用

当煤矿事故发生时,保险公司会面临财务风险。对此,保险公司往往会采取再保险的方式及时获取资金,维持经营。而应急资本作为一种非传统的再保险方式,能够保障保险公司及时获得资金支持,并且成本相对较低。本文通过阐述应急资本的基本观念,分析了应急资本在我国发展的有利条件以及相关障碍,提出了应急资本在我国煤矿事故管理中的应用策略。

应急资本工具在限制银行风险承担中的作用

本文研究了应急资本参与者在限制银行风险承担中的作用及其条件依赖性。研究表明,在适当的资本区间内,应急资本债权人有市场约束激励,同时银行股东有动机限制其更大的风险承担/转移倾向。从管控银行风险承担的视角来看,监管当局有引入应急资本工具(或嵌入转股条款的创新型资本工具)的必要性和适当性,但须基于不同银行资本水平的差异进行结构性设计和区别对待。监管当局可允许或强制高资本银行发行一定规模的应急资本,但对低资本银行而言,应在其申报的资本补充和增长计划的评估基础上,审慎核准其应急资本的发行资格和发行规模。

保险风险证券化:资本市场的保险创新

随着自然灾害造成的损失日益加重 ,保险风险证券化作为一种分散风险的途径在资本市场上出现并得到迅速发展。本文分析了保险风险证券化的产生背景、原因和当前的运作方式 ,并论述了保险风险证券化的优势以及对我国保险创新的启示。

危机银行自我救助机制研究

危机银行主动寻求收购或兼并等传统的自我救助措施存在零散、不成机制等不足,应该采取应急资本机制,即在特定条件下,银行通过债转股或者强制削债的方式提高自身的损失吸收能力,以防止银行破产倒闭或者在银行倒闭后由纳税人承担损失的一种自我救助机制。

由雷曼破产引发对德意志银行危机原因的探讨

2008年由于雷曼等投行破产,像多米诺骨牌一样触发了全球金融危机。德意志银行曾被IMF称为"系统性风险最高的全球最重要银行",但现在却成了"全世界最危险的银行"。德银危机主要原因在于欧洲形势恶劣和德意志银行自身缺陷等问题。德银并没有外援,只能靠自救,同时监管机构需要对该行实施较为严格的监管措施。

银行资本质量的度量

本文研究银行资本质量(或资本吸收损失的能力)的度量问题。基于信用风险以及对应急资本、自救债券等新型资本工具的分析表明,银行资本在持续经营条件下吸收损失的能力体现为降低银行的破产概率;银行资本在非持续经营条件下吸收损失的能力体现为降低存款者在银行破产后的损失。在金融稳定功能上,资本质量的作用与政府的金融安全网有等价关系,资本质量相当于用私人部门资源起到金融安全网的作用。鉴于金融安全网会拖累政府信用并引发银行的道德风险,在宏观审慎监管中,应该首先充分发挥资本质量的作用。

银行信贷出表及其对信用债券市场的影响

本报告系统研究了2007年以来我国金融业围绕银行信贷出表而展开的各类活动及其对信用债券市场的影响,主要观点是:1.地方政府内生的债权融资需求,2012年以来信贷周转下降,信贷持续增长引致的'四重悖论',是银行信贷出表的内在原因。2.我国资产证券化发展不顺利,银信理财合作、同业业务、银证合作、银保合作、银基合作等便成为银行信贷出表的主要渠道,反过来又对信用债券市场产生挤压效应。3.银行信贷出表中普遍存在对信贷政策、存贷比、存款准备金率、资本充足率等监管约束的规避,并派生出表外多层次债权融资活。4.对表外多层次债权融资活动引入流动性风险监管,并将其纳入银行流动性风险监管框架,防范流动性风险从银行表外向表内传导。5.证监会和银监会应停止自建'准债券市场'。6.发展应急资本、自救债券、优先股等新型资本工具,缓解'四重悖论',并完善银行风险处置机制。7.提高直接融资比重,推进信贷资产证券化、信贷资产流转业务。8.构建适应金融综合经营的监管框架,机构监管和功能监管并重,加强监管协调,平衡好风管管控、合规与市场发展之间的关系。

国际社会对金融监管改革主要政策问题的争议综述

一、巴塞尔银行监管委员会(BCBS)近期监管改革措施危机爆发以来,巴塞尔银行监管委员会(BCBS)总结危机教训,于2009年12月发布了《增强银行业抗风险能力》和《流动性风险计量、标准与监测的国际框架》的征求意见稿,并被业界称为"巴塞尔Ⅲ"。全球银行业和监管当局都对"巴塞尔Ⅲ"提出了各种意见和建议,主要观点及争议如下: