流动性风险对我国应收账款资产证券化债券的定价影响

研究采用价格离散度、换手率和零交易天数比率三种债券流动性测度方法,分析流动性风险对应收账款资产支持债券定价的影响,发现控制信用风险和其他特征控制变量后,价格离散度和零交易天数比率对应收账款资产支持债券信用价差有显著正影响,换手率对应收账款资产支持债券信用价差有显著负影响。将应收账款资产支持债券发行规模作为流动性替代变量,实证发现债券发行规模越大、流动性越好,信用价差越小。投资者评估应收账款资产支持债券价值应考虑债券流动性、债券发行规模,市场要完善应收账款资产证券化产品信息披露机制,扩大应收账款资产证券化产品披露范围,丰富投资者类型,改进结算系统,引进做市商制度。

企业应收账款资产证券化会计处理案例分析

近年来,由于宏观经济形势不容乐观,企业融资压力加大,应收账款证券化这种新式外部融资方式逐渐得到了企业的重视。本文从徐工机械一号应收账款资产证券化具体案例出发,分析发现企业应收账款资产证券化会计处理方面存在问题,提出了相应的政策建议。

区块链技术防范应收账款资产证券化风险的经济学可行性——以湘财证券“踩雷”案为例

2019年湘财证券应收账款资产证券化产品“踩雷”案只是众多应收账款ABS业务诈骗案中的冰山一角。为探究应收账款ABS的发行风险,加强风控能力,缓解企业的融资困难,文章通过构建信用博弈模型,挖掘了应收账款ABS业务中普遍存在的两大问题:应收账款确权困难、信息不对称问题,并设计区块链技术下应收账款资产证券化业务平台,对湘财证券应收账款ABS产品进行发行流程模拟。研究发现引入区块链技术后的应收账款资产证券化加大了融资者的违约成本,提升了信息的透明度,应收账款资产证券化的完全信息重复博弈矩阵改变,区块链技术防范应收账款资产证券化风险的经济学可能性成立。因此,建议政府加强完善引领区块链技术下应收账款资产证券化的标准化体系,并加强相关技术的人才培养。

应收账款资产证券化发展研究

近年来,企业资产证券化进入发展快车道,应收账款资产证券化项目的发行总数和发行总额占比不断提升,成为企业募集资金、降低杠杆率的重要途径。从实践来看,应收账款资产证券化主要包括:核心债权人模式、核心债务人模式、特定资产模式。基于应收账款的特性,应收账款资产证券化运行过程中可能出现与基础资产相关的风险、与资产支持证券相关的风险、与专项计划管理相关的风险、专项计划的操作风险、其他风险。商业银行在开展应收账款资产证券化业务过程中,需明确客户筛选标准和基础资产筛选标准、设置循环结构、设置外部保证或差额补足外部增信措施、提高发行效率。

建筑施工企业应收账款资产证券化的研究

文章站在建筑施工企业角度,研究应收账款资产证券化。建筑施工企业应收账款居高不下,大量应收账款影响施工企业正常运营,文章阐述了应收账款证券化是解决该不良影响的一个可行途径。同时从实务层面总结了应收账款证券化的重点与难点:在实际工作中,建设单位的谨慎保守态度使应收账款证券化所必需的合同条款突破工作很难进行,施工企业在管理应收账款过程中,何种应收账款适合证券化管理也缺乏比较客观的标准。突破合同条款的工作需要公司总部与项目部共同完成,同时文章考虑了应收账款价值影响因素,建立数学模型,从经济角度给出应收账款资产适合证券化的客观标准;从实际日常工作角度出发,给出了完善合同管理、做好日常清欠、科学管理应收账款资产的建议。

上市公司电费应收账款资产证券化业务研究

防范化解重大风险是党中央国务院一项重大战略部署,降杠杆、减负债普遍成为企业防范化解重大风险的重要举措。HD公司充分发挥上市公司优势和融资平台作用,积极推进电费应收账款资产证券化业务的研究与实践,成为上海证券交易所批复的全国首单A+H股上市发电公司资产证券化业务。电费应收账款资产证券化方案有效解决了困扰上市公司发行资产证券化产品面临的应收账款确权难、原始权益人高信用评级难、次级销售难和应收账款出表难的难题,开创了电力行业电费应收账款确权发行资产证券化产品的先河,对国内发电企业盘活应收账款进行资产证券化融资、降低流动资金占用和资产负债率具有里程碑指导意义。

应收账款资产证券化在建筑企业中的应用探讨

由于传统股权融资及债务融资手段筹措资金的难度不断升级,资产证券化逐渐受到越来越多的企业关注,近年来,已发展成为企业融资的一项重要工具。对于国内大型建筑企业,资产证券化产品结构的设计,是否能够实现定期报告时点前特定应收账款出表的需求,成为关注的重点。随着资产证券化业务在国内不断发展成熟,如果满足应收账款基础资产的出表条件,不仅能将企业未来资产提前转变为现金流、实现转移分拆,满足筹措资金和释放风险的需求,还有助于提高企业短期偿债能力,优化企业资产负债结构。应收账款资产证券化具有较为明显的益处,对于具有发行条件且有一定偿债能力的大型建筑企业,有利于进行公开市场融资,打造创新市场形象。本文主要对应收账款资产证券化在建筑企业中出表认定及实务常见问题展开探究。

资产证券化在国有企业财务管理中的应用

随着我国社会主义市场经济的不断发展与完善,国内金融市场日益健全,各类金融产品、金融衍生品、金融工具等在实际应用方面也进一步加深。从企业层面来看,金融工具如科技日新月异,国有企业在日常财务管理过程中,需要加大资产盘活的力度,从而提升资产的使用效率和变现能力。应收账款历来是国有企业财务管理的重点关注对象,对于国有企业而言如何实现应收账款的资产证券化是其未来有效利用金融工具,提升流动资产周转率的关键所在。本文以资产证券化概述及背景为出发点,通过以国有企业应收账款资产证券化的分析为抓手,提出国有企业资产证券化的对策。

国有企业资金管理难点及创新措施探讨

当前,全球经济增速放缓,国内经济下行压力加大,国有企业作为国民经济的支柱和国家经济平稳运行的压舱石,其高质量发展对维护国民经济平稳运行尤为重要。资金作为企业运营的重要支撑,是企业生存的基本要素。资金管理在国有企业中占据着重要地位,对强化国有企业精细化管理,实现企业战略发展目标,具有重要现实意义。同时,随着国民经济的发展,国有企业、民营企业都成为我国经济的重要组成部分,两者早已协同发展、互相支持。国有企业资金周转顺畅,能够带动产业链上下游民营企业资金快速流转,进而促进国家经济良好运行。本文在分析国有企业资金管理重要性的基础上,探讨了当前国有企业资金管理中存在的难点问题,并在传统资金管理措施的基础上,针对性地提出了改进国有企业资金管理具有创新性的对策建议,以期提高其资金管理水平,促进国有企业的高质量、可持续发展。