基于实物期权的BOT项目特许期决策模型研究

特许期的确定,是"建造-运营-转移"项目中政府与私人投资集团谈判的主要内容之一。在考虑了单阶段特许期结构下的私人投资者具有等待期权价值,建立包含实物期权价值的特许期决策模型,并将其应用到交通运输基础设施项目的投资决策实践中。与传统的净现值方法的对比分析表明,考虑期权价值后,项目可以在较短的特许期内获得同样的预期收益,为双方的特许权期谈判提供了决策依据。