我国开放式指数基金绩效分析

一、引言 指数基金起源于美国,1971年美国Wells Fargo银行向机构投资者推出了世界上第一只指数基金,1976年美国先锋集团推出了第一家面向私人投资者的指数基金,但当时均没有引起投资者的重视,直到20世纪90年代以后,指数基金才获得了巨大的发展.

交易型开放式指数基金(ETF)的折溢价行为分析——基于深100ETF日度数据

利用2008年11月24日至2014年12月31日的样本日数据,以易方达深100ETF为例分析ETF的折溢价波动水平及其影响因素,并得出相关的套利策略:我国ETF市场的定价效率较高,且在ETF一级市场申购赎回与二级市场买卖交易的双重机制下,ETF的折溢价的存在为投资者提供了绝佳的套利机会。当成份股为允许现金替代或禁止现金替代时,ETF折溢价率与成份股涨跌停比例同步变化。

我国交易型开放式指数基金绩效评价的研究

本文运用国泰安CSMAR数据库2011~2013年的数据,摒弃传统运用跟踪误差和折溢价对ETF进行评价的旧习,通过从收益水平、风险水平、风险调整收益水平以及择时与选股能力四个方面对我国成立满三年的20只ETF进行综合全面的评价,对其进行综合得分排名,希望能为投资者提供参考意见,并对实证研究中涉及到的当事人给出一些建议。

交易型开放式指数基金营销策略

相比于普通开放式基金更具有便利选择、收益稳定等多种优点的交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund,ETF),规模增长却相对有限。本文借助SWOT分析,明确其在中国市场的定位,并在全面阐释ETF的基础上,对其发展缓慢的原因进行了深入剖析,提出了有针对性的营销策略。

交易型开放式指数基金(ETF)产品设计问题研究

本文旨在探讨交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund,简称ETF)这种成熟金融产品在我国证券市场现行制度框架下推广应用的可行性。作者以ETF产品设计中的几个技术要点为切入口,对该产品的设计原理和运作机制进行了剖析,在此基础上提出了在我国现有法律制度和技术环境下,充分发挥现有技术系统特点,实现该产品内在功能,特别是其瞬时套利要求的解决方案。

浅谈交易型开放式指数基金的内幕交易

2013年光大证券案引发了证券领域的一次震动,事件的各个环节都充满了争议和讨论。其中,光大证券是否构成内幕交易更是在各界都引发了广泛的讨论。本案的不同之处在于,涉案的内幕信息和最终的交易行为都同交易型开放式指数基金直接相关,而关于本案的争议归根结底也产生于证监会从现实需要出发的处理已经突破了现有法律的解释和适用。以此出发,本文结合交易型开放式指数基金的自身特点和打击内幕交易行为的根本目的进行分析,得出更加适宜的认定包含交易型开放式指数基金在内的各种证券的内幕交易理论和规制方法,以期最终对现有法律的解释和修改提出建议,并指导执法活动的进行。

债券交易型开放式指数基金首只国债ETF闪亮登场

国泰上证5年期国债ETF的推出，不仅能满足机构投资者的负债管理和大类资产配置需求，还可以帮助个人投资者参与交易型开放式指数基金的套利和避险，是一款真正满足各类投资者需求的金融创新产品。

我国指数型开放式基金业绩实证研究

分析评价指数型开放式基金业绩,是一个现实而有意义的课题。其中的实证设计直接涉及如下主要因素:样本基金的选择、基准组合的选取、无风险利率和基金周收益率的计算、数据来源及应用软件的确定等。在此基础上,通过运用收益率评价法和风险调整收益法,对所选10只样本基金业绩进行对比研究后发现:样本基金的业绩与证券市场行情密切相关,受到股票市场环境的主导性影响;这种主导性影响主要体现在对开放式基金投资收益和风险的影响上。研究同时表明,指数型基金在我国目前市场状况下是一个比较理想的选时投资工具。

指数型基金：赚了指数又赚钱

指数型基金是指购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金，主要有两个大类：ETF（交易型开放式指数基金）和传统指数基金。

融资融券交易对ETF基金市场流动性的影响

以7种成为融资融券标的证券的交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund,EFT基金)构造处理组,以7种未成为融资融券标的证券的ETF基金构造控制组,采用双重差分模型研究有ETF基金成为融资融券标的证券前后我国ETF基金市场流动性的差异,分析融资融券交易对ETF基金市场流动性的净影响,得到的可靠结论是:融资融券交易提高了我国ETF基金市场流动性,改善了ETF基金市场质量。因此,ETF基金市场监管者和交易者都需要对ETF基金进入融资融券标的证券之前与之后进行区别对待。

ETF持股会提高会计信息价值相关性吗

ETF作为一项金融创新产品,以其低费率、高透明度、投资便利等特点备受关注。以2006-2022年中国A股上市公司为研究样本,运用模型检验ETF持股与会计信息价值相关性的关系。研究结果表明:ETF持股与上市公司会计信息的价值相关性呈显著正相关性,且随ETF的增持显著增强;相较于国有企业,ETF持股以及增持对非国有企业会计信息价值相关性的提升作用更为显著;ETF增持不仅能激励更多分析师深入挖掘信息,提高股票流动性,还能通过改善公司内部治理结构,抑制管理层自利行为,提高上市公司会计信息的价值相关性。因此,监管机构应进一步完善ETF监管制度,推动ETF产品创新,促使上市公司不断提升治理水平,鼓励ETF投资者主动参与上市公司治理,共同推进上市公司、投资者和资本市场的协同发展与繁荣。

ETF规模快速扩张 规模突破两万亿

早在2023年10月23日,中央汇金投资有限责任公司就曾发布公告称,中央汇金公司当日买入交易型开放式指数基金(ETF),并将在未来继续增持。2024年1月18日,A股上演奇迹日,上证指数从下跌70多个点被拉红,而神秘资金买入的重点也是ETF,当日沪深300ETF显著放量,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF成交额分别达到152.57亿元、59.08亿元、56.67亿元、43.55亿元,上证50ETF基金亦成交108亿元,华泰华泰柏瑞沪深300ETF和上证50ETF成交额已经创2016年以来的最大单日成交。

交易所交易基金——未来基金业的发展趋势

交易所交易基金作为一种新型的开放式指数基金,具有独特的创新优势:对投资者而言,其流动性好、交易成本低;对基金管理公司而言,其“物物交易”的赎回方式有利于提高资金的利用率。随着各国证券市场效率的不断提高,基金业界专家对交易所交易基金的发展给予极大关注,并称之为未来基金业的发展趋势。

景顺长城布局MSCI中国A股国际通指数

距离A股首次纳入MSCI新兴市场指数仅剩两个多月，踏准A股国际化风口，景顺长城MSCI中国A股国际通交易型开放式指数基金（ETF）及其联接基金于日前获证监会核准，将于4月中上旬发行。

嘉实基金杨宇:基于客户需求的创新更有生命力

伴随泛资管时代渐行渐近,基金行业内外竞争更趋激烈,各色创新产品一哄而上。作为国内首批沪深300ETF,同时目前最大ETF（交易型开放式指数基金）的掌舵人,嘉实基金结构投资部总监杨宇认为,选票在投资者之手,唯有基于客户需求的创新才更有生命力。

ETF基金可以随便买

不少基民可能觉得投资ETF没什么难度,殊不知ETF基金也分很多种类,如果无脑买入也很可能遭受巨大损失。我们在股市中经常会听到一个词叫ETF,那么什么是ETF呢?ETF是Exchange Traded Fund的简称,也被称为交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。目前,国内可交易的ETF基金已超过300只。由于ETF基金的投资逻辑相对较为简单,一般指数涨了基金就能赚钱,因此不少投资者都觉得ETF没什么难度,殊不知ETF基金也分很多种类,如果无脑买入也很可能遭受巨大损失。

基金 折价率屡创新高

本周上海基金指数、深圳基金分别上涨了0.79％、1.08％,两市基金总计仅成交2.63亿元,成交量再次创出新低。54只封闭式基金只有4只上涨、1只持平,其余49只全部下跌,本周基金下跌较均衡,下跌幅度都在1.52％以内。

ETFs跟踪误差产生原因探讨

虽然ETFs的投资目标就是通过跟踪其基准指数,以期获得与基准指数相近的收益率。但事实上,复制组合收益率与基准组合收益率不会完全相同,而往往表现为或者高于基准指数或者低于基准指数,存在着跟踪误差。

ETF基本特征与比较分析

ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品（全称为Exchange Traded Fund，中译为“交易型开放式指数基金”）。它具有快流通、低收费、高透明以及投资策略灵活等独特的优势，已经成为近年来国内外发展迅速、深受投资者喜爱的基金产品。