创意产业链异质企业纵向并购契约设计

通过博弈论方法多种模型探讨了创意产业链内异质企业并购时采取的契约形式,研究发现:第一,简单创意产品企业的并购一般基于序贯博弈采用件工契约。第二,复杂创意企业的并购往往采用符合期权定价模型的嵌入优先认股权的权变型契约。第三,多元化创意企业的并购一般基于协调博弈采用事业部削减型契约。第四,单一业务创意企业的并购在短期基于GHM模型采用多阶段正式契约,而在长期采用基于克莱茵自我维持机制设计的关系型契约。