外资流入与企业信贷融资关系——基于我国上市企业数据的经验分析

本文利用中国A股上市企业2007-2018区间的面板数据就外资流入对企业信贷融资产生的具体影响进行了实证分析。研究发现:总体上外资流入使得企业更容易获得信贷融资;从所有制角度来看,外资流入使得非国有制企业更易获得信贷融资,而对国有制企业的影响不显著;从融资约束角度来看,外资流入使得高融资约束企业更易获得信贷融资,而对低融资约束企业的影响不显著。

制造业企业在中国经济双循环中的比较优势分析——基于企业异质性视角

充分发挥异质型企业比较优势,推动产业链供应链优化升级,是加快构建新发展格局、推动建设更高水平开放型经济新体制的关键所在。本文将全球价值链生产分解框架扩展至中国地区层面,并引入企业异质性视角,定量分析异质型企业在省际、国际和双重价值链生产的比较优势动态演变特征。研究发现,在省际贸易日益增强、国际贸易逐渐减弱的背景下,外资企业在高研发强度制造业、内资企业在中研发强度制造业、港澳台资企业在高研发强度和中低研发强度制造业中的比较优势显著,反映了异质型企业在推动中国产业链发展中各尽其能,优势互补的分工特征;不管是全国还是地区层面,港澳台资和外资企业在高研发制造业生产活动中比较优势突出,在产业链分工合作中发挥了重要枢纽作用。本文进一步采用结构分解分析方法重点分析贸易规模和产业链分工水平变化对异质型企业比较优势的贡献,结果表明,各类企业比较优势的提升主要是贸易规模扩大所致,产业链分工水平明显滞后,这一现象在高研发强度制造业中尤为明显。本文的研究结论为提升中国企业在全球产业链中的竞争力、助力经济实现高质量发展提供了政策启示。