强制性环境信息披露会影响企业投资支出吗?

以2017—2018年A股上市重污染企业为研究样本,从企业投资支出的视角探讨强制性环境信息披露的经济后果。研究表明:与自愿性披露相比,强制性环境信息披露政策明显提高了企业的环境信息披露质量。同时,强制性环境信息披露会抑制重污染企业的投资支出,且该影响主要集中在国有、地区市场化与法治化水平高、媒体及分析师跟踪报道少的企业。作用机制检验表明,强制性环境信息披露主要通过加大企业的融资约束程度、倒逼企业增加环保投入对投资支出产生"挤出"效应。这意味着企业受强制性环境信息披露政策影响差异较大,需针对不同企业采取差异化政策,丰富激励措施。首先,应结合不同性质、不同地区企业环保投入压力的差异性,进一步优化制度设计,更好地发挥非财务信息披露的作用;其次,在政策的执行过程中,应动态调整激励与责罚的力度,防止因过度增加企业融资约束造成部分有能力转型升级的企业陷入"融资难-投资减少-经营绩效恶化"的恶性循环。

强制性披露背景下企业环境信息披露机会主义行为的形成与规范--《空间距离、同业模仿与环境信息披露机会主义行为研究》书评

《环境信息依法披露制度改革方案》颁布实施后,企业环境信息强制性披露制度的建立有了明确的时间表。然而,即使是在实施强制性环境信息披露的背景下,明确企业环境信息机会主义披露行为的实现路径并进行有效规范,依然是提升环境信息披露质量必须解决的问题之一。《空间距离、同业模仿与环境信息披露机会主义行为研究》一书基于空间距离与同业模仿两个方面,具体研究了企业环境信息机会主义披露行为的实现路径,并构建了基于地理信息系统的企业管理层环境信息披露行为监测系统。该著作的研究结论对有效推行企业环境信息强制性披露制度与提升企业环境信息披露质量具有较高的参考价值。

重污染行业环境信息强制性披露规范研究

在证监会要求2020年底全面实施环境信息强制性披露制度的背景下,如何制定环境信息强制性披露规范是目前亟待解决的问题。在归纳总结环境信息披露相关文献的基础上,通过对7个重污染行业中179家上市公司2014—2017年环境信息披露状况的研究,发现重污染行业企业的环境信息披露存在披露内容不统一、披露程度不详细、未披露行业特有环境信息、披露方式不规范、披露报告无独立第三方鉴证等问题。针对这些问题,设计了重污染行业环境信息强制性披露规范,帮助各重污染行业统一披露的内容,强化披露的详细程度,规范披露的方式。研究认为,虽然目前环境信息强制性披露制度尚未全面建立,但是强制性环境信息披露终将取代自愿性环境信息披露。