中国影子银行规模、影响因素和发展建议

中国影子银行是在中国利率尚未完全市场化、金融创新不足的环境下规避金融监管、实施监管套利的产物;主要以信贷中介为主导,是银行融资的补充品和替代品。本文在测度影子银行规模的基础上,分别分析了货币市场、资本市场、外汇市场、宏观经济状况和政策环境对中国影子银行规模的影响,发现政策调控、金融市场对影子银行规模的影响存在差异。由于中国影子银行的体制烙印明显、缺乏证券化过程,要提前做好风险预估和防范,以便引导其发挥金融创新的作用。

影子银行规模、房地产价格与金融稳定性

近年来,影子银行规模膨胀、房地产泡沫是影响中国金融稳定性的重要因素。本文基于多个衡量金融稳定性的基础指标,运用主成分分析法确定了金融稳定性指标。进而运用时变参数向量自回归模型,针对中国2008年1月—2016年12月的相关经济数据,实证研究了影子银行规模与房地产价格对金融稳定性的影响机制。研究结果显示:房地产价格和影子银行规模相互促进,彼此的膨胀都会对金融体系的稳定产生显著的不利影响。鉴于此,中国现阶段应加强对影子银行进行监管,并积极采取政策措施以抑制房地产价格持续快速上涨,除此以外,还应采取疏堵结合的方式来抑制影子银行规模与房地产价格相互促进的效应,以维护中国金融体系的稳定。

影子银行规模对经济发展质量影响的实证

文章构建了基于"五大发展理念"评价经济发展质量的指标体系,并估算了各省份经济发展质量的指数。随后以2007—2015年30个省份为研究样本,实证分析我国影子银行规模对经济发展质量的影响。结果发现:影子银行对中国经济发展质量有显著的正面影响,影子银行规模与经济发展质量之间存在倒"U"型关系,且其对创新、协调、绿色、开放和共享的影响存在明显的异质性。

影子银行规模对经济发展的影响——以青海为例

本文基于青海1995-2018年的数据,通过构建VAR模型研究青海省的影子银行规模、利率和经济发展三者之间的关系。使用Eviews8.0软件进行实证分析,研究结果表明:利率促进的货币供给量,引起影子银行规模的增加,在短期内促进经济的发展,长期时间段对经济增长的贡献度减弱甚至抑制作用。

“影子银行”潜在的流动性风险——基于系统GMM模型实证分析

商业银行内部脱媒扭曲激化了商业银行的流动性风险。本文选取2011—2021年我国81家商业银行的面板数据,创新性测算“影子银行”规模。为消除变量个体效应的影响,采用系统GMM模型研究“影子银行”对商业银行流动性风险影响。结果显示,股份制商行及农商行的流动性风险,受到“影子银行”规模扩张而加剧的影响最大。在此基础上,提出针对不同性质的商业银行提供特色的“影子银行”业务,避免商业银行流动性风险日趋严重。

影子银行对我国货币政策的影响与对策

影子银行的过快发展会影响货币供应量的可测性、可控性和相关性,不利于货币政策最终目标的实现,影响货币政策的有效性。实证研究结果表明,我国影子银行发展削弱了货币政策的可控性,不利于维持物价稳定,与经济增长、通货膨胀、货币供给量之间存在长期的协整关系。对此,应完善货币供应量的统计口径,注重社会融资总量指标,货币政策中介目标应向利率中介指标倾斜。同时,调整准备金的统计口径,提高再贴现工具的效力,加强对影子银行的监管。

金融市场化程度会影响对影子银行的监管效果吗——来自中国银行业的数据

本文基于我国64家商业银行2009年-2017年同业业务买入返售金融资产的数据,研究分析了政策监管强度与影子银行业务规模的关系,以及金融市场化对影子银行政策监管作用效果的影响.本文研究发现,政策监管强度与影子银行业务规模呈负相关,且较高金融市场化程度会削弱二者的负相关关系.研究结论对影子银行的监管与金融市场化改革具有政策启示.